Το κίνημα επαναπατρισμού της παραγωγής έχει προσελκύσει σημαντική προσοχή από τους επενδυτές, καθώς διοχετεύουν κεφάλαια σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs) που επικεντρώνονται σε εταιρείες που αναζωογονούν ή επεκτείνουν την παραγωγή τους εντός των Ηνωμένων Πολιτειών, αξιοποιώντας τις κρατικές επιδοτήσεις. Ένα αξιοσημείωτο ποσό 2,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχει επενδυθεί σε μια επιλεγμένη ομάδα ETFs που δίνουν έμφαση σε αυτό το θέμα του επαναπατρισμού καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, ωθώντας το σύνολο των περιουσιακών τους στοιχείων σε νέο υψηλό 9,67 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος Αυγούστου.
Ο Chris Semenuk, διαχειριστής του ενεργά διαχειριζόμενου Tema American Reshoring ETF, σχολίασε την τάση: "Οι εταιρείες συνεχίζουν να αναφέρονται στον επαναπατρισμό ως μακροπρόθεσμο παράγοντα ανάπτυξής τους, και ο στόχος μας είναι να βρούμε δικαιούχους ή διευκολυντές αυτής της τάσης πριν το θέμα αυτό γίνει κυρίαρχο."
Το ETF που επιβλέπει έχει δει τα περιουσιακά του στοιχεία να εκτοξεύονται από 6 εκατομμύρια δολάρια τον Μάιο του 2023 σε 101,5 εκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος Αυγούστου, και έχει σημειώσει αύξηση σχεδόν 16% από την αρχή του έτους, που είναι ελάχιστα πίσω από το κέρδος 17,7% του S&P 500.
Οι κατασκευαστές μεταφέρουν όλο και περισσότερο την παραγωγή τους πίσω στις Ηνωμένες Πολιτείες για να παρακάμψουν προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα και γεωπολιτικές εντάσεις, ιδιαίτερα εκείνες που προκύπτουν από τη σχέση μεταξύ Ουάσινγκτον και Πεκίνου που έχουν επηρεάσει τις επενδύσεις στην Κίνα.
Το Κογκρέσο έχει διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο σε αυτή τη μετατόπιση, έχοντας εγκρίνει πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια για νέα έργα υποδομής στα τέλη του 2021, ακολουθούμενο από ένα νομοσχέδιο που διαθέτει επιπλέον 200 δισεκατομμύρια δολάρια για την κατασκευή ημιαγωγών το επόμενο καλοκαίρι.
Το θέμα του επαναπατρισμού έχει επίσης τροφοδοτηθεί από αρκετές σημαντικές εταιρικές αποφάσεις, όπως η αυξημένη επένδυση της Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE:TSM) σε εργοστάσια κατασκευής στην Αριζόνα, που τώρα ανέρχεται συνολικά σε 65 δισεκατομμύρια δολάρια, και η επιχορήγηση της ομοσπονδιακής κυβέρνησης έως 500 εκατομμύρια δολάρια στην Century Aluminium για την κατασκευή του πρώτου νέου χυτηρίου αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες εδώ και 45 χρόνια.
Η BlackRock (NYSE:BLK), διεκδικώντας μερίδιο από το αυξανόμενο επενδυτικό ενδιαφέρον για τον επαναπατρισμό, λάνσαρε το iShares U.S. Manufacturing ETF τον Ιούλιο. Ο Jay Jacobs, επικεφαλής των θεματικών και ενεργών ETFs στην BlackRock, δήλωσε στο "Inside ETFs" ότι "Αυτές οι μετοχές θα μπορούσαν να επωφεληθούν ανεξάρτητα από το ποιο κόμμα κερδίζει τις εκλογές. Είναι ένας σπάνιος τομέας συναίνεσης μεταξύ των κομμάτων."
Το ETF έχει ήδη σημειώσει αύξηση 3,5% τις τελευταίες 30 ημέρες, ξεπερνώντας την άνοδο 0,9% του S&P 500, και έχει συγκεντρώσει σχεδόν 6 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.
Η Caterpillar (NYSE:CAT) και η Eaton Corp. (NYSE:ETN) συγκαταλέγονται μεταξύ των ισχυρών επιδόσεων στον τομέα της αμερικανικής μεταποίησης, με αυξήσεις από την αρχή του έτους 16,4% και 27,6% αντίστοιχα. Ο τομέας των βιομηχανικών του S&P 500, που περιλαμβάνει πολλές εταιρείες που κατέχουν αυτά τα ETFs, έχει αυξηθεί κατά 13,5% φέτος.
Παρά αυτές τις θετικές τάσεις, υπήρξαν κάποιες ανησυχίες λόγω ασθενέστερων από τα αναμενόμενα οικονομικών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένης μιας απροσδόκητης μείωσης στις δαπάνες κατασκευής της αμερικανικής μεταποίησης. Αυτές οι ανησυχίες έχουν εγείρει την πιθανότητα ότι η ανάπτυξη των ΗΠΑ μπορεί να επιβραδύνεται. Ως απάντηση, αναμένεται ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια για πρώτη φορά εδώ και αρκετά χρόνια κατά τη συνεδρίασή της στις 17-18 Σεπτεμβρίου για να μετριάσει οποιαδήποτε πιθανή οικονομική ύφεση.
Επιπλέον, οι αποτιμήσεις σε ορισμένες μετοχές έχουν αυξηθεί καθώς η αγορά έχει ανακάμψει. Για παράδειγμα, ο βιομηχανικός τομέας διαπραγματεύεται τώρα σε ένα μελλοντικό πολλαπλάσιο τιμής προς κέρδη 26,7, μια σημαντική αύξηση από το 19,2 πριν από ένα χρόνο.
Ο Jeff Muhlenkamp, διαχειριστής του Muhlenkamp Fund, σημειώνει ότι "Οι ελκυστικά τιμολογημένες ευκαιρίες είναι λίγες και μακριά μεταξύ τους· το είδος των αποτιμήσεων που είδαμε στις αρχές του 2020 δεν υπάρχει πλέον." Επίσης προειδοποιεί ότι ο επαναπατρισμός δεν εγγυάται την παραγωγή αποδόσεων πάνω από το μέσο όρο, καθώς οι εταιρείες μπορεί να αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος για εργασία και πρώτες ύλες.
Παρά αυτές τις πιθανές προκλήσεις, τα περιουσιακά στοιχεία του First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF έχουν τριπλασιαστεί τους τελευταίους 12 μήνες, φτάνοντας τα 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια, και το Global X U.S. Infrastructure Development ETF έχει δει αύξηση περιουσιακών στοιχείων 50% την ίδια περίοδο, φτάνοντας τα 8,04 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar. Το τελευταίο ETF έχει επίσης επιτύχει απόδοση 26,6% από την αρχή του έτους, ξεπερνώντας τον S&P 500.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης