Η Morguard North American Residential REIT (TSX: MRG.UN) ανακοίνωσε τις οικονομικές της επιδόσεις για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας αύξηση του συνολικού ενεργητικού στα 4,4 δισ. δολάρια, από 4,1 δισ. δολάρια στο τέλος του 2023. Παρά τη μείωση των καθαρών κερδών στα 50,6 εκατ. δολάρια από τα 87,5 εκατ. δολάρια του προηγούμενου έτους, η οποία αποδίδεται κυρίως σε μη ταμειακά διαθέσιμα στοιχεία, η REIT σημείωσε μικρή αύξηση των καθαρών λειτουργικών κερδών.
Το μέσο μηνιαίο μίσθωμα αυξήθηκε τόσο στον Καναδά όσο και στις ΗΠΑ, με τα ποσοστά πληρότητας να παραμένουν υψηλά στον Καναδά και να παρουσιάζουν ελαφρά μείωση στις ΗΠΑ. Η REIT επιδιώκει ενεργά ευκαιρίες εξαγοράς, εστιάζοντας σε περιουσιακά στοιχεία ελαφριάς προστιθέμενης αξίας σε μεγάλα αστικά κέντρα της Βόρειας Αμερικής.
Βασικά στοιχεία
- Το συνολικό ενεργητικό αυξήθηκε σε 4,4 δισ. δολάρια, από 4,1 δισ. δολάρια στο τέλος του προηγούμενου έτους.
- Τα μετρητά στο ταμείο ανήλθαν σε 127,8 εκατ. δολάρια, με επιπλέον 100 εκατ. δολάρια διαθέσιμα στο πλαίσιο ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσης.
- Ολοκληρώθηκε η χρηματοδότηση τριών καναδικών ακινήτων συνολικού ύψους $209,6 εκατ. με μέσο επιτόκιο 4,64% και διάρκεια 10,5 ετών.
- Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν σε 50,6 εκατ. δολάρια, κυρίως λόγω μη ταμειακών στοιχείων, από 87,5 εκατ. δολάρια το προηγούμενο έτος.
- Τα καθαρά λειτουργικά έσοδα σημείωσαν αύξηση 2,2%, αυξημένα κατά 1,2 εκατ. δολάρια σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
- Το μέσο μηνιαίο μίσθωμα στον Καναδά αυξήθηκε κατά 6,1% στα 1.730 δολάρια και στις ΗΠΑ κατά 2,6% στα 1.896 δολάρια.
- Τα ποσοστά πληρότητας διατηρήθηκαν στο 98% στον Καναδά, αλλά μειώθηκαν στο 93,3% στις ΗΠΑ.
- Τα κεφάλαια από εργασίες (FFO) μειώθηκαν κατά 4,3% σε 22,7 εκατ. δολάρια.
- Η REIT ενδιαφέρεται για την απόκτηση ελαφρών περιουσιακών στοιχείων προστιθέμενης αξίας στις ΗΠΑ και τον Καναδά, με έμφαση στα μεγάλα αστικά κέντρα.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η REIT αναζητά ενεργά ευκαιρίες εξαγοράς σε μεγάλα αστικά κέντρα των ΗΠΑ και του Καναδά.
- Επικεντρώνεται σε ελαφριά περιουσιακά στοιχεία προστιθέμενης αξίας, αποφεύγοντας τις επενδύσεις βαθιάς προστιθέμενης αξίας.
- Αναμένει συνεχή αύξηση των περιθωρίων των ανανεωμένων ενοικίων, με μέση αύξηση 2,8% σε ετήσια βάση.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Τα καθαρά κέρδη σημείωσαν σημαντική μείωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω μη ταμειακών στοιχείων.
- Τα FFO παρουσίασαν επίσης μείωση κατά 4,3% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
- Τα ποσοστά πληρότητας στις ΗΠΑ μειώθηκαν στο 93,3%.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Τα περιουσιακά στοιχεία και τα καθαρά λειτουργικά έσοδα έχουν αυξηθεί.
- Τα έσοδα από ενοίκια αυξήθηκαν τόσο στις ΗΠΑ όσο και στον Καναδά, με τον Καναδά να σημειώνει αύξηση 6,1% και τις ΗΠΑ 2,6%.
- Η REIT έχει υγιή θέση ρευστότητας με μετρητά στο ταμείο και διαθέσιμες πιστώσεις.
Misses
- Το καθαρό εισόδημα και το FFO του REIT παρουσίασαν αμφότερα μειώσεις κατά το δεύτερο τρίμηνο.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η εταιρεία βλέπει καλές ευκαιρίες τιμολόγησης για εξαγορές, ιδιαίτερα στην αγορά των ΗΠΑ, με τα cap rates να είναι ευνοϊκά για τους αγοραστές.
- Στο Σικάγο, οι συμφωνίες διαπραγματεύονται γύρω στα 400.000 δολάρια ανά πόρτα, υποδεικνύοντας ισχυρές συνθήκες αγοράς.
- Τα περιθώρια των ανανεωμένων ενοικίων αυξάνονται, με μέση αύξηση περίπου 2,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
- Η εταιρεία είναι προσεκτική στην προσέγγισή της όσον αφορά τις αυξήσεις των ενοικίων για να αποφύγει την τιμολόγηση των ενοικιαστών εκτός αγοράς.
- Η αγορά θεωρείται ότι εξομαλύνεται και η εταιρεία είναι αισιόδοξη για τις επερχόμενες συζητήσεις του γ' τριμήνου.
Συνοψίζοντας, η Morguard North American Residential REIT κινείται σε ένα μικτό οικονομικό τοπίο με στρατηγικές εξαγορές και προσεκτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ενοικίων της. Η REIT παραμένει σε καλή θέση για την αξιοποίηση των ευκαιριών στην αγορά ακινήτων της Βόρειας Αμερικής, με σαφή εστίαση σε περιουσιακά στοιχεία προστιθέμενης αξίας και προσεκτική προσέγγιση στην κλιμάκωση των ενοικίων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης