Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley αναθεώρησε τις προοπτικές της για τη μετοχή της Yum China Holdings (NYSE:YUMC), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 56 δολάρια από τα προηγούμενα 61 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Overweight. Η προσαρμογή ακολουθεί την επανεκτίμηση των προβλέψεων για τα κέρδη της εταιρείας εν μέσω ενός χλιαρού περιβάλλοντος καταναλωτικών δαπανών.
Ο αναλυτής της εταιρείας υπέδειξε μείωση κατά 2% στην εκτίμηση για τα επαναλαμβανόμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2024, αποδίδοντας το γεγονός αυτό στις ελαφρώς χαμηλότερες προσδοκίες για τα έσοδα και στις υποτονικές προβλέψεις για την αύξηση των πωλήσεων στα ίδια καταστήματα (SSSG) για το δεύτερο τρίμηνο.
Οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις αντικατοπτρίζουν επίσης μείωση 4% και 6% στα EPS για το 2025 και το 2026, αντίστοιχα. Οι αλλαγές αυτές προκύπτουν από μια χαμηλότερη βάση για το 2024 και πιο συνετές παραδοχές για τα περιθώρια κέρδους των εστιατορίων, τα οποία ενδέχεται να επηρεαστούν από πιθανές προωθητικές ενέργειες.
Σύμφωνα με τις προσαρμογές των EPS, η Morgan Stanley μείωσε επίσης τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) για την περίοδο 2024-2026 κατά 2% έως 6%. Η νέα τιμή-στόχος βασίζεται σε χαμηλότερο πολλαπλασιαστή επιχειρηματικής αξίας προς EBITDA (EV/EBITDA) 12 φορές, σε σύγκριση με την προηγούμενη 13 φορές.
Αυτό αντικατοπτρίζει μια υψηλότερη έκπτωση σε σχέση με το μέσο όρο αναφοράς EV/EBITDA 2024 των 17 φορές για τους ομότιμους Global Master Franchisee, στους οποίους περιλαμβάνονται οι McDonald's, Yum! Brands, Starbucks και Domino's Pizza.
Ο οίκος εφαρμόζει τώρα μια έκπτωση 5 φορές στο μέσο EV/EBITDA των ομότιμων εταιρειών, μια αύξηση από τις προηγούμενες 4 φορές, για να λάβει υπόψη το υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου της Κίνας. Επιπλέον, ο επικαιροποιημένος στόχος τιμής ενσωματώνει τη μειωμένη πρόβλεψη EBITDA της εταιρείας για το 2024. Η Morgan Stanley παρουσίασε επίσης νέα σενάρια αποτίμησης, θέτοντας την τιμή για το bull case στα 70 δολάρια, από 74 δολάρια, και την τιμή για το bear case στα 27 δολάρια, που προηγουμένως είχε οριστεί στα 30 δολάρια.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Yum China Holdings, Inc. ανακοίνωσε ένα ισχυρό πρώτο τρίμηνο του 2024, με τις πωλήσεις του συστήματος να αυξάνονται κατά 6% σε ετήσια βάση και να φτάνουν σε νέο υψηλό 3 δισ. δολάρια. Η εταιρεία επέστρεψε επίσης ρεκόρ 745 εκατ. δολαρίων στους μετόχους μέσω επαναγοράς μετοχών και μερισμάτων. Η Yum China ξεκίνησε μια επιθετική στρατηγική επέκτασης, ανοίγοντας 378 νέα καταστήματα και ξεπερνώντας τα 15.000 καταστήματα παγκοσμίως, με σχέδια να προσθέσει άλλα 5.000 μέχρι το 2026.
Τα μελλοντικά σχέδια της εταιρείας περιλαμβάνουν το άνοιγμα 1.500 έως 1.700 νέων καταστημάτων το 2024 και την επιστροφή 1,5 δισ. δολαρίων στους μετόχους. Η Yum China ξεκίνησε επίσης το Project Fresh Eye, μια προσπάθεια που αποσκοπεί στη βελτίωση των λειτουργικών διαδικασιών και της αποτελεσματικότητας με την τεχνολογία AI.
Στα αρνητικά, η εταιρεία αναμένει ότι ο μέσος όρος ελέγχου θα αποτελέσει αντίβαρο στις πωλήσεις ίδιων καταστημάτων λόγω της υψηλής βάσης από πέρυσι και ο έντονος ανταγωνισμός στον κλάδο παραμένει πρόκληση. Παρόλα αυτά, η εταιρεία επεκτείνεται σε premium καταστήματα και συνεργασίες για πιο φρέσκα φασόλια και αποδοτικότητα κόστους, ενώ βλέπει επίσης μια ισχυρή ανάκαμψη των κινεζικών εμπορικών σημάτων εστίασης Little Sheep και Huang Ji Huang.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τη στρατηγική εστίαση της Yum China στη λειτουργική αποτελεσματικότητα, τις ψηφιακές δυνατότητες και τη διαφοροποίηση της καταναλωτικής ζήτησης, η οποία της επέτρεψε να διατηρήσει ένα σταθερό βασικό λειτουργικό κέρδος και να εδραιώσει τη θέση της στον κλάδο του γρήγορου φαγητού.
InvestingPro Insights
Καθώς η Yum China Holdings (NYSE:YUMC) πλοηγείται σε ένα δύσκολο περιβάλλον καταναλωτικών δαπανών, τα πρόσφατα στοιχεία της InvestingPro παρέχουν μια μικτή εικόνα. Ο δείκτης P/E της εταιρείας βρίσκεται στο μέτριο 16,11, υποδηλώνοντας μια λογική αποτίμηση σε σχέση με τα κέρδη της.
Ειδικότερα, η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων και ο RSI δείχνει ότι βρίσκεται σε υπερπουλημένη περιοχή, γεγονός που θα μπορούσε να προσελκύσει επενδυτές που αναζητούν πιθανές αγορές αξίας. Επιπλέον, η Yum China έχει διατηρήσει σταθερό μέρισμα για 8 συνεχόμενα έτη, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 1,98%, γεγονός που αντανακλά τη σταθερή δέσμευση για επιστροφή αξίας στους μετόχους.
Οι συμβουλές της InvestingPro τονίζουν ότι οι επιθετικές επαναγορές μετοχών της διοίκησης και η υψηλή απόδοση των μετόχων αποτελούν σημεία ενδιαφέροντος για τους δυνητικούς επενδυτές. Η εταιρεία είναι ένας εξέχων παίκτης στον κλάδο των ξενοδοχείων, εστιατορίων και αναψυχής και έχει αποδείξει ότι μπορεί να καλύψει επαρκώς τις πληρωμές τόκων με τις ταμειακές ροές της.
Για τους αναγνώστες που επιθυμούν μια βαθύτερη εμβάθυνση στα οικονομικά στοιχεία και τη στρατηγική τοποθέτηση της Yum China, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες. Για να τις εξερευνήσετε, χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να λάβετε επιπλέον 10% έκπτωση σε ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+. Υπάρχουν διαθέσιμες 11 πρόσθετες συμβουλές InvestingPro που μπορούν να ενημερώσουν περαιτέρω τις επενδυτικές αποφάσεις σχετικά με την YUMC.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης