Η Ladder Capital Corp (LADR) ανακοίνωσε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, παρουσιάζοντας διανεμητέα κέρδη 40,4 εκατ. δολαρίων ή 0,31 δολάρια ανά μετοχή και ισχυρή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 10,2%. Η εταιρεία έχει επίσης τιμολογήσει με επιτυχία μια προσφορά μη εξασφαλισμένων εταιρικών ομολόγων ύψους 500 εκατ. δολαρίων, η οποία οδήγησε σε θετικές ενέργειες αξιολόγησης και από τους τρεις οίκους αξιολόγησης, τοποθετώντας τη Ladder μία βαθμίδα μακριά από την αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας. Με ρευστότητα ύψους 1,9 δισ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων 1,6 δισ. δολαρίων σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, η εταιρεία δίνει έμφαση στη στρατηγική της εστίαση στη διατήρηση του κεφαλαίου και στη μέτρια μόχλευση, επιδιώκοντας την υψηλότερη δυνατή απόδοση ιδίων κεφαλαίων.
Βασικά στοιχεία
- Τα διανεμητέα κέρδη ανέρχονται σε 40,4 εκατ. δολάρια ή 0,31 δολάρια ανά μετοχή.
- Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 10,2%.
- Επιτυχής προσφορά μη εξασφαλισμένων εταιρικών ομολόγων ύψους 500 εκατ. δολαρίων.
- Κοντά στην επίτευξη αξιολόγησης επενδυτικής βαθμίδας από τους οίκους Moody's και Fitch.
- Ισχυρή θέση ρευστότητας με 1,9 δισ. δολάρια διαθέσιμα, συμπεριλαμβανομένων 1,6 δισ. δολαρίων σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών.
- Χαρτοφυλάκιο δανείων στα 2,5 δισ. δολάρια με αποπληρωμές δανείων ύψους 255 εκατ. δολαρίων κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
- Κήρυξη μερίσματος στα 0,23 δολάρια ανά μετοχή, το οποίο θα καταβληθεί στις 15 Ιουλίου 2024.
- Επικέντρωση στην απόκτηση τίτλων με αξιολόγηση ΑΑΑ και μειοψηφική συμμετοχή σε κτίριο γραφείων κατηγορίας Α στο κέντρο του Μανχάταν.
- Προσδοκία ανάκαμψης της αγοράς εμπορικών ακινήτων.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η Ladder στοχεύει να γίνει εταιρεία επενδυτικής βαθμίδας και δεσμεύεται στην αγορά μη εξασφαλισμένων ομολόγων.
- Σχεδιάζει να αυξήσει τη βάση ενεργητικού και να αυξήσει τα κέρδη στο μέλλον.
- Πρόθεση να αυξήσει τα μερίσματα καθώς αυξάνονται τα κέρδη και τα ταμειακά υπόλοιπα.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Ο ανταγωνισμός στην αγορά οδηγεί σε λιγότερες συμφωνίες λόγω των νέων αγοραστών που προτιμούν χρηματοδότηση με μετρητά.
- Τα ακίνητα γραφείων στο χαρτοφυλάκιο δανείων είναι πιο δύσκολο να αποπληρωθούν σε σύγκριση με τα ακίνητα πολυκατοικιών.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Δεν εντοπίστηκαν απομειώσεις κατά την εκποίηση ιδιόκτητων ακινήτων.
- Το χαρτοφυλάκιο ακινήτων παρήγαγε σταθερό καθαρό εισόδημα από ενοίκια.
- Το χαρτοφυλάκιο τίτλων περιλαμβάνει τίτλους με αξιολόγηση ΑΑΑ.
- Πίστη στην ανάκαμψη της αγοράς και στην ευνοϊκή πρόταση κινδύνου/απόδοσης για επενδύσεις με υψηλότερες αποδόσεις.
Misses
- Παρά το ισχυρό τρίμηνο, η εταιρεία αναγνωρίζει την ανταγωνιστική αγορά και την έλλειψη ζήτησης ως προκλήσεις.
Σημαντικά σημεία ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η εταιρεία σχεδιάζει να λειτουργήσει αρχικά σε μη μοχλευμένη κατάσταση πριν από τη σταδιακή μόχλευση των περιουσιακών στοιχείων.
- Η επένδυση σε ομόλογα προτιμάται έναντι ολόκληρων δανείων λόγω καλύτερης ρευστότητας και δυνατότητας χρηματοδότησης.
- Οι στρατηγικές περιλαμβάνουν δανεισμό σε συμπράξεις, συνδυασμό senior και mez debt και επένδυση σε τελικά προϊόντα.
- Η εταιρεία δεν έχει βιώσει σημαντικές απώλειες από συμφωνίες λόγω ανταγωνισμού.
- Υπάρχει αισιοδοξία για αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας, η οποία θα μπορούσε να μειώσει το κόστος έκδοσης χρέους.
Η οικονομική ισχύς της Ladder Capital είναι εμφανής στον προσαρμοσμένο δείκτη μόχλευσης 1,4x, μια μείωση σε σχέση με τις προηγούμενες περιόδους, και στην ισχυρή μερισματική κάλυψη. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, Brian Harris, εξέφρασε την πεποίθηση ότι μπορεί να πλοηγηθεί στο τρέχον οικονομικό κλίμα και την ικανότητα της εταιρείας να προσαρμοστεί στις αλλαγές στην αγορά χώρων γραφείων. Με σχέδια απόκτησης δανείων αξίας 1,5 έως 2 δισ. δολαρίων και έμφαση στη διατήρηση ενός ισχυρού ισολογισμού, η Ladder Capital τοποθετείται ώστε να προσελκύσει παραδοσιακούς επενδυτές μετοχικών REIT και να αξιοποιήσει τις ευκαιρίες της δευτερογενούς αγοράς. Ο Harris ολοκλήρωσε την κλήση εκφράζοντας την ευγνωμοσύνη του προς τους κατόχους ομολόγων και την πρόθεση της εταιρείας να επανεξετάσει την αγορά επενδυτικής βαθμίδας στο μέλλον.
InvestingPro Insights
Η Ladder Capital Corp (LADR) έχει επιδείξει οικονομική ανθεκτικότητα και στρατηγική οξυδέρκεια στις επιδόσεις της στο 2ο τρίμηνο του 2024, ευθυγραμμιζόμενη με αρκετούς θετικούς δείκτες από την InvestingPro. Με κεφαλαιοποίηση περίπου 1,55 δισ. δολάρια και λόγο τιμής/κέρδους (P/E) 15,95, η εταιρεία τοποθετείται ως αξιόλογος παίκτης στην αγορά. Ο προσαρμοσμένος Δείκτης P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 ανέρχεται σε 16,57, αντανακλώντας την εκτίμηση της αγοράς για την κερδοφορία της σε σχέση με την τιμή της μετοχής της.
Οι InvestingPro Tips υποδεικνύουν ότι η LADR καταβάλλει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους, το οποίο επιβεβαιώνεται από την υγιή μερισματική απόδοση 7,58% στα μέσα του 2024. Αυτό είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτο για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, δεδομένου του ιστορικού της εταιρείας που διατηρεί τις μερισματικές πληρωμές για 10 συνεχή έτη. Επιπλέον, με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) 1,02 για την ίδια περίοδο, η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται κοντά στην καθαρή αξία του ενεργητικού της, γεγονός που θα μπορούσε να προσελκύσει τους επενδυτές αξίας.
Το InvestingPro τονίζει επίσης ότι τα ρευστά διαθέσιμα της LADR υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, υποδεικνύοντας μια σταθερή θέση ρευστότητας που συνάδει με την αναφερόμενη ρευστότητα της εταιρείας ύψους 1,9 δισ. δολαρίων. Επιπλέον, η τιμή της μετοχής της εταιρείας ήταν αρκετά ευμετάβλητη, ωστόσο διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, γεγονός που υποδηλώνει ισχυρή εμπιστοσύνη της αγοράς.
Για όσους ενδιαφέρονται για βαθύτερες γνώσεις και πρόσθετες συμβουλές, η InvestingPro προσφέρει μια ολοκληρωμένη ανάλυση της LADR, συμπεριλαμβανομένων προβλέψεων σχετικά με την κερδοφορία και τις μετρήσεις απόδοσης. Οι συνδρομητές μπορούν να έχουν πρόσβαση σε αποκλειστικό περιεχόμενο και να επωφεληθούν από μια ειδική προσφορά χρησιμοποιώντας τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+. Υπάρχουν έξι ακόμη InvestingPro Tips διαθέσιμες για την LADR στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/LADR, παρέχοντας πολύτιμες προοπτικές για τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης