To bargain hunting, ή αλλιώς το κυνήγι των ευκαιριών, είναι η επενδυτική στρατηγική που κυριαρχεί από χθες στις αγορές, και ειδικά τις ευρωπαϊκές, μετά το μεγάλο sell-off του προηγούμενου διαστήματος, καθώς οι αγορές όλο και πιο έντονα στέλνουν το σήμα ότι η οικονομική ανάπτυξη θα διατηρηθεί και θα εξαλείψει όλα τα αρνητικά που προκάλεσε η κρίση στην Ιαπωνία. Μάλιστα, κάποιοι χαρακτηρίζουν την ελληνική αγορά ως ένα από τα μεγαλύτερα κελεπούρια αυτή τη στιγμή…
Η έκθεση των ευρωπαϊκών εταιρειών στην Ιαπωνία είναι αρκετά περιορισμένη και το παγκόσμιο ΑΕΠ παραμένει ισχυρό, με την ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές να διατηρείται σε υψηλά επίπεδα, όπως τονίζει η διαχειρίστρια κεφαλαίων της Royal London Asset Management, κα. Andrea Williams. Οπως προσθέτει, τα μερίσματα των εισηγμένων είναι σε λογικά επίπεδα και σε κάποιες περιπτώσεις αρκετά γενναιόδωρα, η κερδοφορία αναπτύσσεται, οι δείκτες p/e είναι φθηνοί και τέλος, ιδιαίτερα οι κυκλικοί κλάδοι αλλά και ο κλάδος των ασφαλειών έχουν σημαντικότατες προοπτικές καθώς παρουσιάζουν εξαιρετική ανάπτυξη των μερισμάτων που διανέμουν.
Οπως υποστηρίζει και η Νοmura σε σημερινό της report, παρά την ανάκαμψη των μετοχών στις τελευταίες συνεδριάσεις, η αγορά έχει υπερβάλει σε ότι αφορά τον αντίκτυπο των πρόσφατων αρνητικών γεγονότων εκτός των συνόρων της Ευρώπης και αγνοηεί κάποιες πολύ θετικές εξελίξεις εντός των ευρωπαϊκών τοιχών, κι έτσι τα περιθώρια σημαντικής περαιτέρω ενίσχυσης των τιμών των μετοχών, είναι μεγάλοα. Για αυτόν ακριβώς τον λόγο, η Nomura τονίζει ότι διατηρεί μία απόλυτα θετική άποψη για τις μετοχές και αναμένει σημαντικότατη ανάκαμψη από την πρόσφατη αναταραχή
Οπως σημειώνει ο κ.Angus Campbell, επικεφαλής πωλήσεων της Capital Spreads, εάν δεν υπάρξει κλιμάκωση της βίας στη Λιβύη και καμία σημαντική αλλαγή αναφορικά με την πυρηνική κρίση στην Ιαπωνία, οι πρόσφατες μεγάλες απώλειες στις αγορές που προκλήθηκαν από την κρίση στην Ιαπωνία, θα περιορισθουν σημαντικά καθώς το ρίσκο έχει επιστρέψει δυναμικά στην διάθεση των επενδυτών.
Και ο επικεφαλής επενδύσεων της RCM, κ. Andreas Utermann, εκτιμά ότι το χτύπημα που δέχθηκαν οι αγορές από την κρίση στην Ιαπωνία, δεν αναμένεται να έχει διάρκεια και μάλιστα δηλώνει bullish στις ιαπωνικές μετοχές οι οποίες βρίσκονταν ήδη σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα πριν το καταστροφικό τσουνάμι, το οποίο οδήγησε σε σημαντικό περαιτέρω σφυροκόπημά τους.
Σε ότι αφορά δε τις ευρωπαϊκές αγορές, ο κ. Utermann τονίζει πως τα χρηματιστήρια της Ελλάδας, της Ιρλανδίας, της Ουγγαρίας, της Ρωσίας, της Ιταλίας, της Βρετανίας, της Ισπανίας, της Τουρκίας, της Πορτογαλίας, της Ολλανδίας και της Γαλλίας, είναι πλέον εξαιρετικά φθηνά και σημαντικά υποτιμημένα, ενώ οι αγορές της Πολωνίας, της Τσεχίας, της Γερμανίας, της Σουηδίας και της Ελβετίας, είναι πλέον πολύ πιο ακριβές απο τον μέσο όρο. Οπως προσθέτει, οι αμερικάνικες μετοχές είναι οι πιο ακριβές παγκοσμίως αυτή τη στιγμή και γι αυτόν ακριβώς τον λόγο, η RCM διαμορφώνει τώρα το χαρτοφυλάκιό της με βαση τις επενδύσεις σε μετοχές μόνον από την ευρωπαϊκή και της ιαπωνική αγορά.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr
Η έκθεση των ευρωπαϊκών εταιρειών στην Ιαπωνία είναι αρκετά περιορισμένη και το παγκόσμιο ΑΕΠ παραμένει ισχυρό, με την ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές να διατηρείται σε υψηλά επίπεδα, όπως τονίζει η διαχειρίστρια κεφαλαίων της Royal London Asset Management, κα. Andrea Williams. Οπως προσθέτει, τα μερίσματα των εισηγμένων είναι σε λογικά επίπεδα και σε κάποιες περιπτώσεις αρκετά γενναιόδωρα, η κερδοφορία αναπτύσσεται, οι δείκτες p/e είναι φθηνοί και τέλος, ιδιαίτερα οι κυκλικοί κλάδοι αλλά και ο κλάδος των ασφαλειών έχουν σημαντικότατες προοπτικές καθώς παρουσιάζουν εξαιρετική ανάπτυξη των μερισμάτων που διανέμουν.
Οπως υποστηρίζει και η Νοmura σε σημερινό της report, παρά την ανάκαμψη των μετοχών στις τελευταίες συνεδριάσεις, η αγορά έχει υπερβάλει σε ότι αφορά τον αντίκτυπο των πρόσφατων αρνητικών γεγονότων εκτός των συνόρων της Ευρώπης και αγνοηεί κάποιες πολύ θετικές εξελίξεις εντός των ευρωπαϊκών τοιχών, κι έτσι τα περιθώρια σημαντικής περαιτέρω ενίσχυσης των τιμών των μετοχών, είναι μεγάλοα. Για αυτόν ακριβώς τον λόγο, η Nomura τονίζει ότι διατηρεί μία απόλυτα θετική άποψη για τις μετοχές και αναμένει σημαντικότατη ανάκαμψη από την πρόσφατη αναταραχή
Οπως σημειώνει ο κ.Angus Campbell, επικεφαλής πωλήσεων της Capital Spreads, εάν δεν υπάρξει κλιμάκωση της βίας στη Λιβύη και καμία σημαντική αλλαγή αναφορικά με την πυρηνική κρίση στην Ιαπωνία, οι πρόσφατες μεγάλες απώλειες στις αγορές που προκλήθηκαν από την κρίση στην Ιαπωνία, θα περιορισθουν σημαντικά καθώς το ρίσκο έχει επιστρέψει δυναμικά στην διάθεση των επενδυτών.
Και ο επικεφαλής επενδύσεων της RCM, κ. Andreas Utermann, εκτιμά ότι το χτύπημα που δέχθηκαν οι αγορές από την κρίση στην Ιαπωνία, δεν αναμένεται να έχει διάρκεια και μάλιστα δηλώνει bullish στις ιαπωνικές μετοχές οι οποίες βρίσκονταν ήδη σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα πριν το καταστροφικό τσουνάμι, το οποίο οδήγησε σε σημαντικό περαιτέρω σφυροκόπημά τους.
Σε ότι αφορά δε τις ευρωπαϊκές αγορές, ο κ. Utermann τονίζει πως τα χρηματιστήρια της Ελλάδας, της Ιρλανδίας, της Ουγγαρίας, της Ρωσίας, της Ιταλίας, της Βρετανίας, της Ισπανίας, της Τουρκίας, της Πορτογαλίας, της Ολλανδίας και της Γαλλίας, είναι πλέον εξαιρετικά φθηνά και σημαντικά υποτιμημένα, ενώ οι αγορές της Πολωνίας, της Τσεχίας, της Γερμανίας, της Σουηδίας και της Ελβετίας, είναι πλέον πολύ πιο ακριβές απο τον μέσο όρο. Οπως προσθέτει, οι αμερικάνικες μετοχές είναι οι πιο ακριβές παγκοσμίως αυτή τη στιγμή και γι αυτόν ακριβώς τον λόγο, η RCM διαμορφώνει τώρα το χαρτοφυλάκιό της με βαση τις επενδύσεις σε μετοχές μόνον από την ευρωπαϊκή και της ιαπωνική αγορά.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr