Τι κι αν η εκλογή Τραμπ προκάλεσε αβεβαιότητα; Το δολάριο δεν… καταλαβαίνει από αυτά, καθώς έχει πάρει την ανιούσα, εκμεταλλευόμενο την αβεβαιότητα που υπάρχει στην Ευρώπη και την κρατική παρεμβατικότητα στην Ιαπωνία. Όταν δε υπάρχουν ανακοινώσεις τόσο καλές όσο της Παρασκευής για τα μισθολόγια και την ανεργία, είναι εύλογο να συζητιέται ότι το νέο rate hike είναι ζήτημα χρόνου. Η μη αγροτική μισθοδοσία κατέγραψε επίδοση 178 χιλιάδων, ποσοστό ελαφρώς πάνω από το αναμενόμενο, ενώ η έκπληξη ήρθε από το ποσοστό ανεργίας, το οποίο κυμάνθηκε στο 4.6% από 4.9% που αναμενόταν.
Για το γιεν δε χρειάζεται να πούμε πολλά, καθώς τα έχουμε αναλύσει αρκετές φορές. Η τεχνητή υποτίμηση του συναλλάγματος είναι προς το συμφέρον της κυβέρνησης, τουλάχιστον στην παρούσα φάση. Πλην δολαρίου, αξιοσημείωτο είναι και το ράλι του EUR/JPY, το οποίο συνεχίζει την ανοδική του πορεία τον τελευταίο μήνα, πάντα όμως με επιφύλαξη καθώς επίκειται το δημοψήφισμα στην Ιταλία, για το οποίο οι οιωνοί δεν είναι αισιόδοξοι σε ό,τι αφορά την κυβέρνηση Ρέντσι, ενώ συζητείται και ενδεχόμενο νέο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ.
Τέλος, αξίζει να αναφερθούμε λίγο και στη στερλίνα. Το βρετανικό συνάλλαγμα κατέγραψε άνοδο έναντι του δολαρίου, καλύπτοντας ένα μέρος του χαμένου εδάφους μετά από την κατάρρευση του Ιουνίου. Κύρια αιτία γι’ αυτό ήταν η ανακοίνωση από υψηλόβαθμα στελέχη της κυβέρνησης ότι η Βρετανία θα προσπαθήσει να εξασφαλίσει την πρόσβασή της στην ενιαία αγορά, ακόμα και έναντι «αντιτίμου». Ένα τέτοιο σενάριο θα σήμαινε ένα “soft Brexit”, όπως αποκαλείται, κάτι που ελαχιστοποιεί το κόστος της εξόδου από την Ένωση. Για να επιστρέψουμε πάντως σε προηγούμενες αναλύσεις μας, η στερλίνα εξακολουθεί να επηρεάζεται άμεσα από τις πολιτικές εξελίξεις και πλέον έχει να ανέβει ένα… βουνό αβεβαιότητας. Η επένδυση σε οποιοδήποτε ζεύγος του GBP έχει ακόμα μεγάλο ρίσκο και θα περάσει αρκετός καιρός μέχρι να θεωρηθεί ξανά «κραταιό».
Εξακολουθούμε να επιμένουμε σε long USD/JPY. Θα αποφεύγαμε να ποντάρουμε στο ευρώ ενόψει του δημοψηφίσματος στην Ιταλία, το οποίο ωστόσο αν διαψεύσει τα προγνωστικά και ευνοήσει την κυβέρνηση, θα προκαλέσει «ράλι» του ευρώ έναντι των υπολοίπων συναλλαγμάτων.
Αξίζει να προσέξετε: Όπως είχαμε αναφέρει σε προηγούμενα άρθρα, η τουρκική λίρα καταρρέει, καθώς η οικονομία της γείτονος βρίσκεται σε πολύ άσχημη κατάσταση, με τις πολιτικές εξελίξεις κάθε άλλο παρά να ευνοούν τη σταθερότητα. Οι προκλητικές δηλώσεις της Τουρκικής κυβέρνησης έναντι της Ελλάδας αυτό κρύβουν και απεικονίζεται και στα ζεύγη EUR/TRY και USD/TRY. Με όλα τα ρίσκα που έχει ένα συνάλλαγμα ΕΜ, ίσως αξίζει να ποντάρετε για ένα μικρό διάστημα εκεί.
Αρχικό άρθρο