* Του Abhinav Ramnarayan
ΛΟΝΔΙΝΟ, 2 Αυγ. (Reuters) - Το πριμ που ζητούσαν οι
επενδυτές την Τετάρτη για να διακρατήσουν ομόλογα των χωρών της
Νότιας Ευρώπης έναντι των αντίστοιχων γερμανικών τίτλων,
περιορίζονταν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων εβδομάδων.
Οι επενδυτές ήταν διατεθειμένοι να πάρουν υψηλότερο ρίσκο
για να διασφαλίσουν μεγαλύτερες αποδόσεις, ιδιαίτερα μετά και
την πρόσφατη άνοδο των αποδόσεων σε Ισπανία και Ιταλία.
Η περιορισμένη προσφορά ομολόγων και οι προσδοκίες ότι το
πρόγραμμα τόνωσης της ΕΚΤ θα αποσυρθεί σταδιακά τροφοδοτούσαν
την ζήτηση, είπαν αναλυτές.
"Είναι πολύ ακριβό να είσαι πωλητής σε κρατικά ομόλογα της
ευρωζώνης, εάν το βλέπεις ως επενδυτής", είπε ο Benjamin
Schroeder υπεύθυνος στρατηγικής στην ING, αναφερόμενος στην
πρακτική των επενδυτών να δανείζονται με χαμηλό επιτόκιο, για να
αγοράσουν υψηλότερης απόδοσης ομόλογα.
"Θα ήταν καλύτερο να περιμένεις για δύο μήνες, όταν η
στρατηγική περιορισμού (του προγράμματος αγοράς ομολόγων της
ΕΚΤ) θα είναι ξεκάθαρη, πριν επανεξετάσεις την θέση σου", είπε.
Οι αποδόσεις των περισσοτέρων κρατικών ομολόγων της
ευρωζώνης έχουν αυξηθεί σημαντικά από τα τέλη Ιουνίου, όταν ο
επικεφαλής της ΕΚΤ Mario Draghi σηματοδότησε ότι η τράπεζα είναι
ανοιχτή σε κάποιες αλλαγές στην πολιτική της.
Οι προσδοκίες είναι ότι τον Σεπτέμβριο η ΕΚΤ θα ανακοινώσει
τον περιορισμό του προγράμματος αγοράς ομολόγων, ύψους 2 τρις
ευρώ, πριν αρχίσει την απόσυρσή του το 2018.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου έχει διπλασιαστεί
από τις 27 Ιουνίου, μετά την ομιλία του Draghi.
Οι αποδόσεις, των χαμηλότερης αξιολόγησης, ιταλικών
ισπανικών και πορτογαλικών ομολόγων σημείωσαν επίσης άνοδο το
ίδιο διάστημα κάνοντάς τα πιο ελκυστικά.
Η διαφορά απόδοσης (spread) μεταξύ των κρατικών ομολόγων της
Νότιας Ευρώπης και των αντίστοιχων γερμανικών έχει περιοριστεί
στο μικρότερο επίπεδο εδώ και εβδομάδες. Για τα ιταλικά
διαμορφωνόταν την Τρίτη στις 152 μονάδες βάσης.
Ήταν στις 212 μονάδες βάσης τον Απρίλιο, εν μέσω ανησυχιών
για τις εκλογές στη Γαλλία και το ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών
στην Ιταλία.
(Μετάφραση Αίθουσα Σύνταξης Αθηνών)