Αν και η αποτίµηση της αγοράς παραµένει σε ιστορικά χαµηλά επίπεδα, η περίοδος που ξεκινά θα έχει αυξηµένη µεταβλητότητα από την οποία θα προκύψουν ακόµα πιο ελκυστικές αποτιµήσεις, αναφέρει ο κ. Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος Επενδυτικής Στρατηγικής της Πήγασος Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ.
Ως εκ τούτου η ύπαρξη αυξηµένης ρευστότητας στο χαρτοφυλάκιο εκτιµά ότι αποτελεί τη βέλτιστη τακτική έως ότου ολοκληρωθεί η διαδικασία της συγκέντρωσης των κεφαλαίων ενώ σε ότι αφορά την επιλογή µετοχών θα επικεντρώνεται σε όσο το δυνατό συντηρητικές επιλογές οι οποίες έδειξαν ένα θετικό πρόσωπο στα αποτελέσµατα του εξαµήνου.
Για την εβδομάδα που πέρασε σημειώνει ότι το χρηματιστηριακό ενδιαφέρον μονοπώλησε η ανακοίνωση της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας. Εκτιμά δε ότι από την χρήση των κεφαλαίων η διαδικασία της αύξησης αναµένεται να «ταλαιπωρήσει» την αγορά καθώς η
άντληση των κεφαλαίων σε ιδιαίτερα χαµηλή τιµή και ο πληθωρισµός των χαρτιών που θα εκδοθούν θα αυξήσουν την µεταβλητότητα και την ευαισθησία της αγοράς.
Εκτιμά μάλιστα ότι η αγορά έχει µπει από την Τρίτη σε µια νέα φάση από την οποία θα χρειαστεί τουλάχιστον δύο µήνες για να εξέλθει. Σε αυτή την φάση ο τραπεζικό κλάδος θα είναι το επίκεντρο των εξελίξεων αφού πέρα από την αύξηση της Εθνικής Τράπεζας και της Τράπεζας Κύπρου η φηµολογία στον τραπεζικό κλάδο ενισχύεται καθηµερινά µε νέα σενάρια και υποθέσεις που εµπλέκουν σχεδόν το σύνολο των εταιρειών.
Φαίνεται ότι οι ισορροπίες έχουν µπει στην τελική φάση και οι πόλοι που δηµιουργούνται θα έχουν σηµαντικά αυξηµένο ειδικό βάρος και µέγεθος σε σχέση µε το χθες, αναφέρει χαρακτηριστικά ο κ. Μάνος Χατζηδάκης. Συμπληρώνει δε πώς από τη ζύµωση αυτή θα έχει ενδιαφέρον και το ποιοτικό κοµµάτι των προσεγγίσεων και το οποίο αφορά περισσότερο κουλτούρες και φιλοσοφίες διοίκησης οι οποίες αναγκαστικά θα µπουν σε µία κοινή συνιστώσα. Πέρα από τις προεκτάσεις πάντως των deals
η ψυχολογία της αγοράς έχει αλλάξει και η καθυστέρηση που παρατηρείται στην ανακοίνωση
κάποιου γεγονότος αρχίζει να φθείρει τις αποτιµήσεις και να αφαιρεί το όποιο υπερτιµήµα είχε ενσωµατωθεί στην τιµή.
Τώρα τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης αναίρεσε το σήµα αγορών που είχε ενεργοποιήσει µετά τη διάσπαση του κινητού µέσου των 30 ηµερών κινούµενος οριακά στην ζώνη του φίλτρου επιβεβαίωσης. Αυτό σηµαίνει ότι αν εντός της επόµενης συνεδρίασης δεν υπάρξει επιστροφή πάνω από τις 1.630 µονάδες η αγορά θα µπει και βραχυπρόθεσµα σε πτωτική πορεία η οποία έχει σαν πρώτο στόχο την περιοχή των προηγούµενων χαµηλών στις 1.400 µονάδες. Ωστόσο το παρελθόν δείχνει ότι όσο µια βάση ή µια κορυφή «χτυπιέται» τόσο µεγαλύτερες είναι οι πιθανότητες διάσπασης της.
Στο ενδεχόµενο εποµένως της διολίσθησης προς την περιοχή των 1.400 µονάδων είναι αρκετά πιθανό η αγορά να «γράψει» νεότερο χαµηλό από τις 1.383 µονάδες της 6ης Ιουνίου, διαδικασία η οποία επί του παρόντος φαίνεται ότι θα είναι αργή και µε σκαλοπάτια για µικρά ανοδικά διαλείµµατα. Οι ταλαντωτές βρίσκονται σε ουδέτερες ζώνες τιµών ενώ η ζώνη των 1.680 µονάδων αρχίζει να αποκτά χαρακτηριστικά αντίστασης, καθώς ο Γενικός Δείκτης δεν φαίνεται ικανός µε την υπάρχουσα δυναµική των συναλλαγών (100 εκ. ευρώ) να διασπάσει την εν λόγω περιοχή.
Επισηµαίνεται τέλος ότι την ερχόµενη Παρασκευή λήγουν οι σειρές παραγώγων σε µετοχές, δείκτες και εµπορεύµατα στα κυριότερα τα δυτικά χρηµατιστήρια.
Ως εκ τούτου η ύπαρξη αυξηµένης ρευστότητας στο χαρτοφυλάκιο εκτιµά ότι αποτελεί τη βέλτιστη τακτική έως ότου ολοκληρωθεί η διαδικασία της συγκέντρωσης των κεφαλαίων ενώ σε ότι αφορά την επιλογή µετοχών θα επικεντρώνεται σε όσο το δυνατό συντηρητικές επιλογές οι οποίες έδειξαν ένα θετικό πρόσωπο στα αποτελέσµατα του εξαµήνου.
Για την εβδομάδα που πέρασε σημειώνει ότι το χρηματιστηριακό ενδιαφέρον μονοπώλησε η ανακοίνωση της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας. Εκτιμά δε ότι από την χρήση των κεφαλαίων η διαδικασία της αύξησης αναµένεται να «ταλαιπωρήσει» την αγορά καθώς η
άντληση των κεφαλαίων σε ιδιαίτερα χαµηλή τιµή και ο πληθωρισµός των χαρτιών που θα εκδοθούν θα αυξήσουν την µεταβλητότητα και την ευαισθησία της αγοράς.
Εκτιμά μάλιστα ότι η αγορά έχει µπει από την Τρίτη σε µια νέα φάση από την οποία θα χρειαστεί τουλάχιστον δύο µήνες για να εξέλθει. Σε αυτή την φάση ο τραπεζικό κλάδος θα είναι το επίκεντρο των εξελίξεων αφού πέρα από την αύξηση της Εθνικής Τράπεζας και της Τράπεζας Κύπρου η φηµολογία στον τραπεζικό κλάδο ενισχύεται καθηµερινά µε νέα σενάρια και υποθέσεις που εµπλέκουν σχεδόν το σύνολο των εταιρειών.
Φαίνεται ότι οι ισορροπίες έχουν µπει στην τελική φάση και οι πόλοι που δηµιουργούνται θα έχουν σηµαντικά αυξηµένο ειδικό βάρος και µέγεθος σε σχέση µε το χθες, αναφέρει χαρακτηριστικά ο κ. Μάνος Χατζηδάκης. Συμπληρώνει δε πώς από τη ζύµωση αυτή θα έχει ενδιαφέρον και το ποιοτικό κοµµάτι των προσεγγίσεων και το οποίο αφορά περισσότερο κουλτούρες και φιλοσοφίες διοίκησης οι οποίες αναγκαστικά θα µπουν σε µία κοινή συνιστώσα. Πέρα από τις προεκτάσεις πάντως των deals
η ψυχολογία της αγοράς έχει αλλάξει και η καθυστέρηση που παρατηρείται στην ανακοίνωση
κάποιου γεγονότος αρχίζει να φθείρει τις αποτιµήσεις και να αφαιρεί το όποιο υπερτιµήµα είχε ενσωµατωθεί στην τιµή.
Τώρα τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης αναίρεσε το σήµα αγορών που είχε ενεργοποιήσει µετά τη διάσπαση του κινητού µέσου των 30 ηµερών κινούµενος οριακά στην ζώνη του φίλτρου επιβεβαίωσης. Αυτό σηµαίνει ότι αν εντός της επόµενης συνεδρίασης δεν υπάρξει επιστροφή πάνω από τις 1.630 µονάδες η αγορά θα µπει και βραχυπρόθεσµα σε πτωτική πορεία η οποία έχει σαν πρώτο στόχο την περιοχή των προηγούµενων χαµηλών στις 1.400 µονάδες. Ωστόσο το παρελθόν δείχνει ότι όσο µια βάση ή µια κορυφή «χτυπιέται» τόσο µεγαλύτερες είναι οι πιθανότητες διάσπασης της.
Στο ενδεχόµενο εποµένως της διολίσθησης προς την περιοχή των 1.400 µονάδων είναι αρκετά πιθανό η αγορά να «γράψει» νεότερο χαµηλό από τις 1.383 µονάδες της 6ης Ιουνίου, διαδικασία η οποία επί του παρόντος φαίνεται ότι θα είναι αργή και µε σκαλοπάτια για µικρά ανοδικά διαλείµµατα. Οι ταλαντωτές βρίσκονται σε ουδέτερες ζώνες τιµών ενώ η ζώνη των 1.680 µονάδων αρχίζει να αποκτά χαρακτηριστικά αντίστασης, καθώς ο Γενικός Δείκτης δεν φαίνεται ικανός µε την υπάρχουσα δυναµική των συναλλαγών (100 εκ. ευρώ) να διασπάσει την εν λόγω περιοχή.
Επισηµαίνεται τέλος ότι την ερχόµενη Παρασκευή λήγουν οι σειρές παραγώγων σε µετοχές, δείκτες και εµπορεύµατα στα κυριότερα τα δυτικά χρηµατιστήρια.