Ο φόβος και η καταστροφολογία επέστρεψαν (για να… φύγουν; ) και πάλι..To έργο το έχουμε ξαναδεί. Αναδιάρθρωση, πτώχευση, αστοχία των δημοσιονομικών στόχων, έκρηξη των spreads, μπαμ! Οι κερδισμένοι; Οι κερδοσκόποι. Και αυτό ο χρόνος θα το αποδείξει και πάλι.
Η Ελλάδα ξανασφυροκοπείται από τους διεθνείς οίκους και τα διεθνή μέσα, σαν κάποιος να έδωσε και πάλι το… σήμα, τα spreads των ελληνικών ομολόγων ξαναπαίρνουν την ανιούσα και τα CDS δείχνουν πάλι εκτόξευση της πιθανότητας πτώχευσης της Ελλάδας, στο 50% περίπου.
Στις αρχές της εβδομάδας, η Pimco και ο κ. El-Erian προέβλεψαν πτώχευση της Ελλάδας μέχρι το 2013 τονίζοντας μάλιστα πως είναι και προς το συμφέρον της χώρας μας να κηρύξει default, αρκεί η μετάδοσή του να μην επεκταθεί και σε άλλες χώρες και αρκεί να γίνει μέσω μίας ελεγχόμενης αναδιάρθρωσης του χρέους της και με τέτοιο τρόπο ώστε να ανακτηθεί η χαμένη της ανταγωνιστικότητα.
Η Citigroup σε νέα σχόλιά της, κινείται και αυτή στον ίδιο δρόμο της καταστροφολογίας, αλλά λίγο πιο… ήπια. Οπως εκτιμούν οι αναλυτές της, η Ελλάδα δεν θα πτωχεύσει μεν τα επόμενα 2-3 χρόνια, όμως, η αναδιάρθρωση του χρέους της είναι πιθανή από το 2013 και μετά, ιδαίτερα εάν η Ευρώπη καταλήξει σε συμφωνία για τη δημιουργία ενός μηχανισμού ελεγχόμενων χρεοκοπιών στην Ευρωζώνη.
Οπως τονίζουν, τα αναθεωρημένα στοιχεία για το έλλειμμα και το χρέος του 2009 που αναμένονται από τη Eurostat, αποτελούν και τη μεγαλύτερη ανησυχία για τη χώρα αυτή τη στιμγή. Σύφμωνα με τις εκτιμήσεις της Citi, το δημοσιονομικό έλλειμμα φέτος θα διαμορφωθεί στο 8,2% και στο 7,3% το 2011, ενώ το ελληνικό χρέος θα αγγίξει φέτος το 130,3% του ΑΕΠ και το 141,7% το 2011.
Το νεό δημοσίευμα των New York Times, σίγουρα δεν βοηθά στην αποκλιμάκωση της κατάστασης που έχει δημιουργηθεί (μαζικά) τις τελευταίες ημέρες στην αγορά.
Σύμφωνα λοιπόν με πρόσωπο που βρίσκεται κοντά στα… πράγματα, και το οποίο ενημέρωσε την αμερικάνικη εφημερίδα (γιατί επέλεξε την συγκεκριμένη κανέις δεν ξέρει) , ο στόχος του ελλείμματος του 8,1% για φέτος αποτελεί… όνειρο απατηλό, καθώς, όπως ο ίδιος γνωρίζει αλλά δεν του επιτρέπεται να μιλήσει περί του θέματος (δηλαδή, «επιτρέπεται μόνο να ρίξει την… βόμβα), η δημσοσιονομική προσαρμογή που έχει ακολουθήσει η ελληνική κυβέρνηση, θα οδηγήσει σε έλλειμμα της τάξης του 8,9%.
Οπως σημειώνει η «πηγή», κανονικά μια τέτοια διαφορά, που δεν είναι σημαντικά μεγάλη, δεν θα προκαλούσε προβλήματα στην αγορά. Ομως, μετά την πρόσφαη αναθεώρηση του ελλείματος του 2009 στο 15,5% περίπου από 13,5%, η νέα αυτή αστοχία, ενισχύει του φόβους των επενδυτών πως η ελληνική κυβέρνηση δεν θα μπορέσει να κλείσει τη διαφορά, και η Ελλάδα θα αναγκαστεί τελικα να προχωρήσει σε αναδιάρθρωση του τεράστου χρέους της με τους ξένους επενδυτές.
Αυτό ακριβώς είναι που στέλνει ξανά τα spreads των ελληνικών ομολόγων στα ύψη και στις 836 μ.β το μεσημέρι της Παρασκευής,και το κόστος δανεισμού στο 10,858%, μετά από τέσσερις ολόκληρους μήνες συνεχούς αποκλιμάκωσης, που είχε οδηγήσει την απόδοση του 10ετούς, από το 12% (και πλέον) τον Ιούνιο, κάτω από το 9% πριν μερικές ημέρες.
Την ίδια στιγμή, ο επικεφαλής στρατηγικής της Deutsche Bank, κ, Jim Reid, επισημαίνει πως τα προβλήματα της ευρωπαϊκής περιφέρειας αναμένεται να παραμένουν στο προσκήνιο για το μεγαλύτερο μέρος της επόμενης δεκαετίας μέχρι να δούμε παρεμβάσεις, μεγάλες κινήσεις στην αγορά νομισμάτων, πληθωρισμό, αναδιαρθρώσεις χρεών ή / και χρεοκοπίες κρατών. Οπως τονίζει, αν και δεν θα συμβούν όλα αυτά αύριο, θα συμβούν στο πιο μακροπρόθεσμο διάστημα.
Ανάλογες είναι οι απόψεις και της UniCredit και του στρατηγικού αναλυτή κ. Amey Dyckmans, σύμφωνα με τον οποίο, η ευρωπαϊκή κρίση χρέους και ελλειμμάτων, αναμένεται να επιμείνουν και θα συνεχίσουν να αποτελούν έναν από τοους μεγαλύτερους κινδύνους για τις αγορές.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr
Η Ελλάδα ξανασφυροκοπείται από τους διεθνείς οίκους και τα διεθνή μέσα, σαν κάποιος να έδωσε και πάλι το… σήμα, τα spreads των ελληνικών ομολόγων ξαναπαίρνουν την ανιούσα και τα CDS δείχνουν πάλι εκτόξευση της πιθανότητας πτώχευσης της Ελλάδας, στο 50% περίπου.
Στις αρχές της εβδομάδας, η Pimco και ο κ. El-Erian προέβλεψαν πτώχευση της Ελλάδας μέχρι το 2013 τονίζοντας μάλιστα πως είναι και προς το συμφέρον της χώρας μας να κηρύξει default, αρκεί η μετάδοσή του να μην επεκταθεί και σε άλλες χώρες και αρκεί να γίνει μέσω μίας ελεγχόμενης αναδιάρθρωσης του χρέους της και με τέτοιο τρόπο ώστε να ανακτηθεί η χαμένη της ανταγωνιστικότητα.
Η Citigroup σε νέα σχόλιά της, κινείται και αυτή στον ίδιο δρόμο της καταστροφολογίας, αλλά λίγο πιο… ήπια. Οπως εκτιμούν οι αναλυτές της, η Ελλάδα δεν θα πτωχεύσει μεν τα επόμενα 2-3 χρόνια, όμως, η αναδιάρθρωση του χρέους της είναι πιθανή από το 2013 και μετά, ιδαίτερα εάν η Ευρώπη καταλήξει σε συμφωνία για τη δημιουργία ενός μηχανισμού ελεγχόμενων χρεοκοπιών στην Ευρωζώνη.
Οπως τονίζουν, τα αναθεωρημένα στοιχεία για το έλλειμμα και το χρέος του 2009 που αναμένονται από τη Eurostat, αποτελούν και τη μεγαλύτερη ανησυχία για τη χώρα αυτή τη στιμγή. Σύφμωνα με τις εκτιμήσεις της Citi, το δημοσιονομικό έλλειμμα φέτος θα διαμορφωθεί στο 8,2% και στο 7,3% το 2011, ενώ το ελληνικό χρέος θα αγγίξει φέτος το 130,3% του ΑΕΠ και το 141,7% το 2011.
Το νεό δημοσίευμα των New York Times, σίγουρα δεν βοηθά στην αποκλιμάκωση της κατάστασης που έχει δημιουργηθεί (μαζικά) τις τελευταίες ημέρες στην αγορά.
Σύμφωνα λοιπόν με πρόσωπο που βρίσκεται κοντά στα… πράγματα, και το οποίο ενημέρωσε την αμερικάνικη εφημερίδα (γιατί επέλεξε την συγκεκριμένη κανέις δεν ξέρει) , ο στόχος του ελλείμματος του 8,1% για φέτος αποτελεί… όνειρο απατηλό, καθώς, όπως ο ίδιος γνωρίζει αλλά δεν του επιτρέπεται να μιλήσει περί του θέματος (δηλαδή, «επιτρέπεται μόνο να ρίξει την… βόμβα), η δημσοσιονομική προσαρμογή που έχει ακολουθήσει η ελληνική κυβέρνηση, θα οδηγήσει σε έλλειμμα της τάξης του 8,9%.
Οπως σημειώνει η «πηγή», κανονικά μια τέτοια διαφορά, που δεν είναι σημαντικά μεγάλη, δεν θα προκαλούσε προβλήματα στην αγορά. Ομως, μετά την πρόσφαη αναθεώρηση του ελλείματος του 2009 στο 15,5% περίπου από 13,5%, η νέα αυτή αστοχία, ενισχύει του φόβους των επενδυτών πως η ελληνική κυβέρνηση δεν θα μπορέσει να κλείσει τη διαφορά, και η Ελλάδα θα αναγκαστεί τελικα να προχωρήσει σε αναδιάρθρωση του τεράστου χρέους της με τους ξένους επενδυτές.
Αυτό ακριβώς είναι που στέλνει ξανά τα spreads των ελληνικών ομολόγων στα ύψη και στις 836 μ.β το μεσημέρι της Παρασκευής,και το κόστος δανεισμού στο 10,858%, μετά από τέσσερις ολόκληρους μήνες συνεχούς αποκλιμάκωσης, που είχε οδηγήσει την απόδοση του 10ετούς, από το 12% (και πλέον) τον Ιούνιο, κάτω από το 9% πριν μερικές ημέρες.
Την ίδια στιγμή, ο επικεφαλής στρατηγικής της Deutsche Bank, κ, Jim Reid, επισημαίνει πως τα προβλήματα της ευρωπαϊκής περιφέρειας αναμένεται να παραμένουν στο προσκήνιο για το μεγαλύτερο μέρος της επόμενης δεκαετίας μέχρι να δούμε παρεμβάσεις, μεγάλες κινήσεις στην αγορά νομισμάτων, πληθωρισμό, αναδιαρθρώσεις χρεών ή / και χρεοκοπίες κρατών. Οπως τονίζει, αν και δεν θα συμβούν όλα αυτά αύριο, θα συμβούν στο πιο μακροπρόθεσμο διάστημα.
Ανάλογες είναι οι απόψεις και της UniCredit και του στρατηγικού αναλυτή κ. Amey Dyckmans, σύμφωνα με τον οποίο, η ευρωπαϊκή κρίση χρέους και ελλειμμάτων, αναμένεται να επιμείνουν και θα συνεχίσουν να αποτελούν έναν από τοους μεγαλύτερους κινδύνους για τις αγορές.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr