Την Πέμπτη, ο αναλυτής της UBS αναθεώρησε τον στόχο τιμής για την AU Small Finance Bank Ltd (AUBANK:IN), μειώνοντάς τον στις 750,00 ρουπίες από 770,00 ρουπίες, διατηρώντας παράλληλα ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί την πρόσφατη ανακοίνωση κερδών της τράπεζας, η οποία παρουσίασε μικτή οικονομική απόδοση για το τρίμηνο.
Η AU Small Finance Bank ανέφερε κέρδη μετά φόρων (PAT) 5,7 δισεκατομμυρίων ρουπιών, ξεπερνώντας τις προσδοκίες λόγω υψηλότερων άλλων εσόδων και μειωμένων λειτουργικών εξόδων. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα (C/I) σημείωσε σημαντική μείωση περίπου 410 μονάδων βάσης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Ωστόσο, η τράπεζα αντιμετώπισε επίσης αυξημένες προβλέψεις για πιθανές ζημίες από δάνεια.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) της τράπεζας αυξήθηκαν κατά 58,1% σε ετήσια βάση, ελαφρώς πάνω από τις προβλέψεις, καθώς τα καθαρά περιθώρια επιτοκίου (NIMs) διευρύνθηκαν κατά 5 μονάδες βάσης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο στο 6,1%. Παρά αυτή την ανάπτυξη, η τράπεζα αντιμετώπισε προκλήσεις με την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων, ιδιαίτερα στους τομείς μη εξασφαλισμένου δανεισμού.
Οι συνολικές προβλέψεις ανήλθαν στο 1,6% σε ετήσια βάση, αυξημένες από 1,3% το προηγούμενο τρίμηνο, λόγω των μικροχρηματοδοτήσεων, των πιστωτικών καρτών και των προσωπικών δανείων. Οι μεικτές αθετήσεις ήταν υψηλές, περίπου 3,2% σε ετήσια βάση, με τον μη εξασφαλισμένο τομέα να αντιπροσωπεύει περίπου το 33% αυτών των αθετήσεων.
Κοιτάζοντας μπροστά, η UBS προβλέπει υψηλότερο πιστωτικό κόστος περίπου 1,6%/1,3% για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026 λόγω συνεχιζόμενης πίεσης στον τομέα μη εξασφαλισμένου λιανικού δανεισμού. Παρ' όλα αυτά, αναμένεται ότι η τράπεζα θα διατηρήσει υγιή περιθώρια περίπου 6% ή περισσότερο, τα οποία, σε συνδυασμό με χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα, θα πρέπει να υποστηρίξουν τα κέρδη. Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (RoA) προβλέπεται να δει μια μέτρια αύξηση στο 1,7% μέχρι το οικονομικό έτος 2027.
Η εταιρεία σημείωσε επίσης τη δυνητική μετατροπή της AU Small Finance Bank σε καθολική τράπεζα ως σημαντικό μεσοπρόθεσμο ορόσημο. Επί του παρόντος, η μετοχή διαπραγματεύεται στο 2,5 φορές την εκτιμώμενη τιμή προς λογιστική αξία (P/BV) για το οικονομικό έτος 2026, κάτι που η UBS πιστεύει ότι αντικατοπτρίζει δίκαια τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις και τις προοπτικές ανάπτυξης της τράπεζας σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης