Η Loop Capital αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της για τη Wayfair (NYSE: W), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 55$ από τα προηγούμενα 45$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Hold για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει μια αντίδραση στα αναμενόμενα χαμηλότερα επιτόκια, τα οποία αναμένεται να επηρεάσουν θετικά τις πωλήσεις προϊόντων σχετικών με το σπίτι.
Η τιμή-στόχος προέρχεται από ένα μοντέλο προεξοφλημένου NOPAT (Καθαρό Λειτουργικό Κέρδος Μετά Φόρων).
Η Loop Capital προβλέπει ότι η εταιρεία ειδών οικιακής επίπλωσης θα επωφεληθεί από μια σειρά μειώσεων των επιτοκίων, οι οποίες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αύξηση των πωλήσεων. Παρόλο που άφησε αμετάβλητη την εκτίμηση για τις πωλήσεις του 2024, η εταιρεία αύξησε την πρόβλεψή της για τις πωλήσεις του 2025 κατά 200 εκατομμύρια δολάρια.
Η Loop Capital αναμένει επίσης ότι η Wayfair θα ελέγξει αποτελεσματικά τα γενικά έξοδα κατά την περίοδο που προηγείται της ανάκαμψης της αγοράς. Υπό το φως αυτού, η εταιρεία αύξησε την πρόβλεψή της για το προσαρμοσμένο EBITDA (Κέρδη Προ Τόκων, Φόρων, Αποσβέσεων και Απομειώσεων) για το τρέχον έτος κατά περίπου 15 εκατομμύρια δολάρια, αποδίδοντας την αύξηση στη μείωση των εξόδων SOTG&A (Πωλήσεις, Λειτουργίες, Τεχνολογία, Γενικά & Διοικητικά). Η εκτίμηση για το προσαρμοσμένο EBITDA του 2025 έχει αυξηθεί κατά περίπου 40 εκατομμύρια δολάρια.
Ο μακροπρόθεσμος ρυθμός ανάπτυξης για τη Wayfair προβλέπεται να επιστρέψει σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό έως το 2026, ευθυγραμμιζόμενος με αυτό που η Loop Capital πιστεύει ότι είναι η βιώσιμη πορεία ανάπτυξης της εταιρείας. Από την αρχή του έτους, η απόδοση της μετοχής της Wayfair έχει μειωθεί κατά 16%, σε αντίθεση με τον S&P 500, ο οποίος έχει σημειώσει αύξηση 20%.
Η επιφυλακτική στάση της εταιρείας οφείλεται εν μέρει στην άποψη ότι η ανάπτυξη της Wayfair έχει βασιστεί σε μεγάλο βαθμό στη χρηματοδότηση μέσω χρέους, και το κόστος του χρέους έχει αυξηθεί σημαντικά. Αυτή την εβδομάδα, η Wayfair εξασφάλισε 800 εκατομμύρια δολάρια στην ιδιωτική αγορά χρέους με επιτόκιο 7,25%, τα οποία πιθανότατα θα διατεθούν για την εξόφληση επερχόμενων υποχρεώσεων μετατρέψιμου χρέους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Wayfair έχει αποτελέσει αντικείμενο αρκετών αναπροσαρμογών από αναλυτές και σημαντικών οικονομικών εξελίξεων. Η Piper Sandler επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Overweight για τη Wayfair, διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 67$, επικαλούμενη την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας στην αγορά. Ωστόσο, η εταιρεία σημείωσε ανησυχίες σχετικά με τη μειωμένη χρήση της υπηρεσίας αποθήκευσης CastleGate της Wayfair από τους προμηθευτές.
Η Wayfair έχει εξασφαλίσει ένα δάνειο 800 εκατομμυρίων δολαρίων με επιτόκιο 7,25%, με σκοπό να χρησιμοποιήσει αυτό το χρέος υψηλότερου κόστους για την εξόφληση μετατρέψιμων ομολόγων που λήγουν στα τέλη του 2025. Αυτή η κίνηση εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα ετήσια έξοδα τόκων της κατά περίπου 52 εκατομμύρια δολάρια.
Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης σχέδια για ιδιωτική προσφορά εξασφαλισμένων ομολόγων αξίας 700 εκατομμυρίων δολαρίων με λήξη το 2029, με στόχο να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για την αποπληρωμή ορισμένων υφιστάμενων μετατρέψιμων ομολόγων και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.
Επιπλέον, η Wayfair ανέφερε καθαρά έσοδα 11,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τους δώδεκα μήνες που έληξαν στις 30 Ιουνίου 2024. Παρά τη μείωση των εσόδων κατά 1,7% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η Wayfair ανέφερε το καλύτερο τρίμηνό της σε προσαρμοσμένο EBITDA και ελεύθερες ταμειακές ροές εδώ και τρία χρόνια.
Διάφορες εταιρείες αναλυτών έχουν προσαρμόσει τις προοπτικές τους για τη Wayfair. Η Mizuho επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Outperform, ενώ η Argus υποβάθμισε τη μετοχή σε Hold, επικαλούμενη ανησυχίες για τα υψηλά επιτόκια και τη μείωση των πωλήσεων κατοικιών.
Οι RBC Capital Markets, Piper Sandler και Truist Securities μείωσαν όλες την τιμή-στόχο της Wayfair, αντανακλώντας ένα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον. Οι μελλοντικές προσδοκίες της εταιρείας περιλαμβάνουν την εστίαση στη βελτίωση της κερδοφορίας και την περαιτέρω επέκταση του δικτύου φυσικών καταστημάτων της.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η Loop Capital ενημερώνει την προοπτική της για τη Wayfair, τα τρέχοντα δεδομένα και συμβουλές του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 6,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αρνητικό δείκτη P/E που αντανακλά την έλλειψη κερδοφορίας της εταιρείας τους τελευταίους δώδεκα μήνες, η οικονομική κατάσταση της Wayfair είναι περίπλοκη. Παρά αυτό, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η Wayfair θα γίνει κερδοφόρα φέτος, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια πιθανή αλλαγή στην πορεία της εταιρείας.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η τιμή της μετοχής της Wayfair έχει σημειώσει ισχυρές αποδόσεις τον τελευταίο μήνα, αυξανόμενη κατά 16,16%. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την προσαρμοσμένη τιμή-στόχο της Loop Capital και θα μπορούσε να υποδεικνύει θετικό επενδυτικό κλίμα βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της Wayfair υπερβαίνουν τα ρευστά περιουσιακά της στοιχεία, γεγονός που θα μπορούσε να παρουσιάσει προκλήσεις ρευστότητας.
Η αύξηση των εσόδων ήταν μέτρια στο 0,15% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, αλλά η εταιρεία κατάφερε να διατηρήσει ένα περιθώριο μικτού κέρδους 30,42%, υποδηλώνοντας κάποιο βαθμό ανθεκτικότητας στο επιχειρηματικό της μοντέλο. Αυτά τα μετρικά στοιχεία, σε συνδυασμό με την πρόσφατη προσαρμογή της τιμής-στόχου από την Loop Capital, υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές ίσως θελήσουν να παρακολουθήσουν στενά την απόδοση της Wayfair τους επόμενους μήνες. Για όσους αναζητούν πιο λεπτομερή ανάλυση, υπάρχουν πρόσθετα InvestingPro Tips διαθέσιμα στη διεύθυνση: https://gr.investing.com/pro/W
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης