Την Τετάρτη, η Jones Trading διατήρησε την αξιολόγηση Hold για την Sachem Capital Corp. (NYSE: SACH), αφού τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας έπεσαν κάτω από τις προσδοκίες. Ο αναλυτής της εταιρείας επεσήμανε ότι η Sachem Capital ανακοίνωσε EPS GAAP (0,09 δολάρια), τα οποία ήταν σημαντικά χαμηλότερα από την εκτίμησή τους (0,01 δολάρια) και τον μέσο όρο συναίνεσης των 0,10 δολαρίων. Ωστόσο, η εταιρεία πέτυχε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ύψους 0,09 δολαρίων, κυρίως λόγω της πρόβλεψης για πιστωτικές ζημίες ύψους 8,5 εκατ. δολαρίων που πραγματοποιήθηκε κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Η απόκλιση από τα αναμενόμενα κέρδη ανά μετοχή κατά GAAP αποδόθηκε στην πρόβλεψη για την τρέχουσα αναμενόμενη πιστωτική ζημία (CECL), η οποία ήταν σημαντικά υψηλότερη από τα αναμενόμενα 2,4 εκατ. δολάρια της Jones Trading. Ως αποτέλεσμα, οι πιστωτικές προβλέψεις αντιπροσωπεύουν πλέον 280 μονάδες βάσης του συνολικού δανειακού χαρτοφυλακίου της Sachem Capital. Αξίζει να σημειωθεί ότι περίπου το ήμισυ αυτών των αποθεματικών σχετίζεται με ακίνητα γραφείων, τα οποία αποτελούσαν το 12,3% του χαρτοφυλακίου το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Παρά τα τρέχοντα 14,4 εκατ. δολάρια σε αποθεματικά CECL, η Jones Trading δεν προβλέπει σημαντικές απώλειες στο χαρτοφυλάκιο δανείων fix-and-flip της Sachem Capital. Η προοπτική αυτή βασίζεται στις μικρές διάρκειες του χαρτοφυλακίου και στους συντηρητικούς δείκτες δανείων προς αξία. Κατά το δεύτερο τρίμηνο, 132 εκατ. δολάρια ή 30,2% του χαρτοφυλακίου δανείων αποτελούνταν από ενυπόθηκα δάνεια εισπρακτέα που είχαν λήξει αλλά δεν είχαν ακόμη εξοφληθεί πλήρως ή παραταθεί.
Η κατάσταση αυτή έχει επιδεινωθεί από τις ελλείψεις εργατικού δυναμικού και τα παρατεταμένα χρονοδιαγράμματα των έργων, ιδίως στις βορειοανατολικές ΗΠΑ. Επιπλέον, η αυστηροποίηση των προτύπων δανεισμού και οι πιέσεις των περιφερειακών τραπεζών έχουν οδηγήσει σε μείωση της διαθεσιμότητας της χρηματοδότησης take-out για έργα fix-and-flip.
Η Jones Trading αναμένει ότι η διοίκηση της Sachem Capital θα υιοθετήσει μια προσεκτική στάση όσον αφορά τις νέες χορηγήσεις δανείων, εστιάζοντας παράλληλα στην προστασία του υφιστάμενου χαρτοφυλακίου δανείων. Κατά την κλήση για τα κέρδη, η Sachem Capital ανέφερε ότι η ταμειακή της θέση βελτιώθηκε κατά τη διάρκεια του τριμήνου σε περίπου 30 εκατ. δολάρια λόγω αποπληρωμών, μια αύξηση από 10,6 εκατ. δολάρια στις 30 Ιουνίου. Η εταιρεία αναμένει ότι πρόσθετες αποπληρωμές δανείων και αμοιβών θα επιφυλαχθούν για την επερχόμενη λήξη του ομολόγου της εταιρείας στις 30 Δεκεμβρίου 2024, η οποία ανέρχεται σε 34,5 εκατ. δολάρια.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Sachem Capital ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα ύψους 15,1 εκατ. δολαρίων, στα οποία συνέβαλαν σε μεγάλο βαθμό οι αμοιβές έκδοσης, και καθαρή ζημία ύψους 4,1 εκατ. δολαρίων για τους κοινούς μετόχους. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Sachem Capital διατήρησε μια πειθαρχημένη χρηματοοικονομική προσέγγιση, εστιάζοντας στην προστασία του κεφαλαίου και αποφεύγοντας τον ακριβό δανεισμό.
Ο ισολογισμός της εταιρείας παρουσιάζει συνολικό ενεργητικό ύψους 586,3 εκατ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων 10,6 εκατ. δολαρίων σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών. Μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων, η Sachem Capital σχεδιάζει καθαρή αύξηση του χαρτοφυλακίου της κατά περίπου 20 εκατ. δολάρια για το υπόλοιπο του έτους και εξετάζει το ενδεχόμενο επαναγοράς μετοχών και πιθανής αύξησης της πιστωτικής της διευκόλυνσης με την Needham Bank.
Ο διευθύνων σύμβουλος John Villano τόνισε την απροθυμία της εταιρείας να αντλήσει μη αποδοτικό χρέος και την προτίμηση για συρρίκνωση του ισολογισμού στο σημερινό κλίμα της αγοράς χρέους. Η εταιρεία μείωσε επίσης τα μερίσματα στο πλαίσιο μιας στρατηγικής διατήρησης μετρητών, με την ελπίδα να επιστρέψει σε ισχυρότερα μερίσματα στο μέλλον.
Η στρατηγική της Sachem Capital κατά τους επόμενους μήνες θα επικεντρωθεί πιθανότατα στη διατήρηση της ρευστότητας, στην αποτελεσματική διαχείριση του δανειακού χαρτοφυλακίου της και στη διερεύνηση συνετών ευκαιριών για τη μόχλευση της χρηματοοικονομικής της θέσης.
InvestingPro Insights
Καθώς οι επενδυτές εξετάζουν την ανάλυση της Jones Trading για τη Sachem Capital Corp. (NYSE: SACH), είναι σκόπιμο να εξετάσουμε ορισμένες τρέχουσες μετρήσεις και πληροφορίες από την InvestingPro για να κατανοήσουμε καλύτερα την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Ειδικότερα, η κεφαλαιοποίηση της Sachem Capital ανέρχεται σε περίπου 106,99 εκατομμύρια δολάρια, γεγονός που αντικατοπτρίζει το μέγεθός της στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Ο δείκτης P/E της εταιρείας, ο οποίος βοηθά στη μέτρηση της αποτίμησης μιας εταιρείας από την αγορά, βρίσκεται σήμερα στο 8,78, με προσαρμοσμένο δείκτη P/E κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες στο 8,37, γεγονός που υποδηλώνει μια δυνητικά υποτιμημένη μετοχή σε σχέση με τα κέρδη.
Οι συμβουλές της InvestingPro αναφέρουν ότι ενώ οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επόμενης περιόδου, η Sachem Capital αναμένεται να είναι κερδοφόρα φέτος και ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Επιπλέον, η εταιρεία καταβάλλει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους, με αξιοσημείωτη μερισματική απόδοση 13,68%. Αυτό θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα ελκυστικό για τους επενδυτές που αναζητούν εισόδημα, ειδικά καθώς η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία αγοράς για όσους αναζητούν υποτιμημένες μερισματικές μετοχές.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν την πρόσφατη απόδοση της μετοχής, με συνολική απόδοση τιμής -14,21% τον τελευταίο μήνα και -24,43% τους τελευταίους τρεις μήνες. Αυτές οι κινήσεις αντικατοπτρίζουν τη μεταβλητότητα που αναφέρεται στις Συμβουλές InvestingPro, η οποία θα μπορούσε να προβληματίσει τους επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο. Για όσους ενδιαφέρονται να εξερευνήσουν περαιτέρω, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro Tips διαθέσιμες στην πλατφόρμα, οι οποίες θα μπορούσαν να παρέχουν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση και καθοδήγηση σχετικά με τις προοπτικές της Sachem Capital.
Για όσους επιθυμούν να λάβουν τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις, η πλατφόρμα InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες και μετρήσεις σχετικά με τη Sachem Capital, διαθέσιμες στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/SACH.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης