Το κόστος της χορήγησης Ελλάδα με την παράταση των δύο ετών για την προσαρμογή του προγράμματος διάσωσης, είναι ίσο με το κενό χρηματοδότησης λόγω της χαμηλότερης - σε σχέση με τη σχεδιαζόμενη - δημοσιονομική εξυγίανση, υπογραμμίζει η Barclays σε νεό report της. Όπως εκτιμά, η συνολική πρόσθετη χρηματοδότηση που απαιτείται για την παράταση, θα μπορούσε να φθάσει τα 40 δισ. ευρώ.
Εάν υποθέσουμε ότι η επέκταση αυτή του προγράμματος, εφαρμόζεται αρχής γενομένης από το 2012 (ως εκ τούτου, επιτρέποντας ορισμένες αποκλίσεις στο τέλος του τρέχοντος έτους σε σχέση με το στόχο του προγράμματος που αποφασίστηκε τον Μάρτιο), το συνολικό κόστος για την περίοδο 2012-2016 θα είναι 18,2 δισ. ευρώ, όπως σημειώνει.
Όπως εκτιμά, η συνολική πρόσθετη χρηματοδότηση που απαιτείται για την παράταση, θα μπορούσε να φθάσει τα 40 δισ. ευρώ (δημοσιονομική επέκταση:. 20 δισ. ευρώ, 10 δισ. ευρώ από την καθυστερημένη πρόσβαση στην αγορά, και επανεξέταση των στόχων ιδιωτικοποίησης μέχρι και 10 δισ. ευρώ το 2012-2016).
Η αύξηση των μακροπρόθεσμων προοπτικών ανάπτυξης ενδέχεται να μην επαρκεί για την αποκατάσταση της φερεγγυότητας του χρέους προς το ΑΕΠ, τονίζει η Barclays . Εκτός από την τήρηση του προγράμματος διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων να παραμένει ανοικτό, η Ελλάδα θα απαιτήσει οπωσδήποτε κάποια μορφή ελάφρυνσης του χρέους του επίσημου τομέα, για τη σταθεροποίηση του δημόσιου χρέους της σε ένα αποδεκτό επίπεδο μεσοπρόθεσμα.
Η Barclays τονίζει πως δεν πιστεύει πραγματικά ότι ένα άλλο PSI βρίσκεται στο τραπέζι, σε αυτό το στάδιο. Όπως επισημαίνει, θα ήταν δύσκολο να εφαρμοστεί (σίγουρα πιο περίπλοκο από ό, τι το OSI ή το πρώτο PSI) και τα οφέλη όσον αφορά την ελάφρυνση του χρέους θα είναι μάλλον περιορισμένα σε σύγκριση με το ανανεωμένο σοκ που θα προκύψει τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Αξίζει να σημειώσουμε πως, όπως έγινε γνωστό προχθές, σύμφωνα με προσχέδιο το οποίο προετοιμάστηκε για τους υπουργούς οικονομικών της ευρωζώνης και την συνάντησή τυος τηνε ρχόμενη εβδομάδα, η διετής παράταση της Ελλάδας αναμένεται να προσθέσει 32,6 δισ. ευρώ στο συνολικό κόστος διάσωσής της.
Όπως επισημαίνει σε ανάλυσή του το BBC, αν και το ότι ο επιπλέον χρόνος που έχει δοθεί στην Ελλάδα σημαίνει ότι η ευρωζώνη θα πρέπει να παράσχει πρόσθετη χρηματοδότηση για την Αθήνα, η οποία έχει υπολογιστεί στα 30 δισ. ευρώ, θα είναι πολιτικά δύσκολο στη Γερμανία, η οποία είναι δύσπιστη όσον αφορά τα σχέδια διάσωσης, η ευρωζώνη θα το παρέχει αναγαγκαστικά, όπως αναγκαστικά θα προχωρη΄σιε και μετην εκταμίεσυη της δόσης προς την Ελλάδα. Όπως εξηγεί, το να ηρεμήσουν τα πράγματα στην Ελλάδα, έχει τεράστια σημασία για την υπόλοιπη Ευρώπη.
Εάν η Ελλάδα δεν αποπληρώσει τους πιστωτές της, θα δημιουργηθεί ένα επικίνδυνο προηγούμενο για τις υπόλοιπες χώρες της ευρωζώνης.. Αυτό θα κάνει τους επενδυτές όλο και περισσότερο ανήσυχους για τις άλλες υπερχρεωμένες χωρες, σε ότι αφορά την ικανότητα αποπληρωμής των χρεών τους. Εάν οι επενδυτές σταματήσουν να αγοράζουν ομόλογα που εκδίδονται από άλλες κυβερνήσεις, τότε οι κυβερνήσεις με τη σειρά τους, δεν θα είναι σε θέση να εξοφλήσουν τους πιστωτές τους, δημιουργώντας έτσι έναν καταστροφικό φαύλο κύκλο.
Παράλληλα, αν οι τράπεζες που ήδη αγωνίζονται να βρουν κεφάλαια, αναγκαστούν να διαγράψουν χρήματα πέρα από αυτό που έχουν συμφωνήσει ήδη, θα γίνουν ακόμα πιο αδύναμες, υπονομεύοντας την εμπιστοσύνη σε ολόκληρο το παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα. Οι τράπεζες θα είναι τότε ακόμη πιο διστακτικές να δανείζουν η μία στην άλλη, πυροδοτώντας πιθανώς μια δεύτερη πιστωτική κρίση, όπου ο τραπεζικός δανεισμός αποτελεσματικά στερεύει. Στην συνέχεια το πρόβλημα θα επιδεινωθεί, με τον κόσμο να αποσύρει τα χρήματά του από τις τράπεζες προβληματικών οικονομιών, όπως η Ελλάδα, η Πορτογαλία και η Ισπανία, και θα στραφούν προς τις τράπεζες ασφαλέστερων οικονομιών, όπως η Γερμανία ή η Ολλανδία, και αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει τις περισσότερες τράπεζες σε στάση πληρωμών των δανειακών τους υποχρεώσεων.
ekourt@kerdos.gr