Σε μια σημαντική αλλαγή, οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων σημείωσαν σημαντική άνοδο σήμερα μετά την ανακοίνωση ισχυρών οικονομικών στοιχείων, τα οποία μείωσαν σημαντικά τις ανησυχίες για μια πιθανή σκληρή οικονομική προσγείωση. Η εξέλιξη αυτή μείωσε επίσης την προσδοκία της αγοράς για επιθετική μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ τον προσεχή μήνα.
Το Υπουργείο Εμπορίου ανέφερε ότι οι λιανικές πωλήσεις παρουσίασαν αύξηση 1,0% τον Ιούλιο, μια αξιοσημείωτη ανάκαμψη από την αναθεωρημένη μείωση 0,2% τον Ιούνιο. Το ποσοστό αυτό ξεπέρασε τις προσδοκίες των οικονομολόγων που προέβλεπαν μια μέτρια αύξηση των λιανικών πωλήσεων κατά 0,3%.
Επιπλέον, ο αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλαν αίτηση για επίδομα ανεργίας την περασμένη εβδομάδα ανήλθε σε 227.000, ο οποίος ήταν χαμηλότερος από τον αναμενόμενο αριθμό των 235.000 και επίσης χαμηλότερος από τον αναθεωρημένο αριθμό των 233.000 της προηγούμενης εβδομάδας.
Τα στοιχεία αυτά συνέβαλαν στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης που είχε υπονομευθεί από μια απροσδόκητα αδύναμη έκθεση για την απασχόληση λίγες εβδομάδες πριν. Συμπληρώνουν επίσης τις προοπτικές βελτίωσης του πληθωρισμού, όπως προκύπτει από τις εκθέσεις για τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) και τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.
Ο επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της Bok Financial (NASDAQ:BOKF), σχολίασε τις επιπτώσεις των στοιχείων για τις επερχόμενες αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. "Αυτό θα αφαιρέσει από το τραπέζι 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο. Εξακολουθώ να πιστεύω ότι οι 25 μονάδες βάσης έχουν νόημα, ακριβώς επειδή ο πληθωρισμός συνεχίζει να χαλαρώνει και έχουμε δύο καλές εκθέσεις, τον PPI και τον CPI που προσθέτουν σε αυτό", δήλωσε ο Wyett. Σημείωσε επίσης ότι τα στοιχεία για την απασχόληση που θα προηγηθούν της επόμενης συνεδρίασης της Fed θα είναι κρίσιμα, αλλά πιστεύει ότι ο κίνδυνος επικείμενης ύφεσης έχει μετριαστεί.
Η άνοδος της απόδοσης του διετούς ομολόγου βρισκόταν σε τροχιά να αποτελέσει τη μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση εδώ και περίπου τέσσερις μήνες. Σημαντική άνοδο σημείωσε και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου, η οποία, πριν από μια μικρή μείωση, βρισκόταν σε πορεία για τη μεγαλύτερη αύξηση κατά μονάδες βάσης εδώ και εβδομάδες.
Ένας ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Income Research + Management, έδωσε το πλαίσιο για τις κινήσεις των αποδόσεων, λέγοντας: "Ενώ είναι αρκετά μεγάλη για μια κίνηση μιας ημέρας, στο πλαίσιο της κίνησης χαμηλότερα των αποδόσεων κατά την πιο πρόσφατη περίοδο εδώ, είναι πραγματικά μόνο μια μικρή υποχώρηση και για εμάς έχει νόημα".
Παρά την είδηση ότι η βιομηχανική παραγωγή των ΗΠΑ υποχώρησε τον Ιούλιο κατά 0,6%, ξεπερνώντας την αναμενόμενη μείωση κατά 0,3%, οι τροχιές των αποδόσεων παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό ανεπηρέαστες, καθώς η μεταποίηση περιλαμβάνει μικρότερο μέρος της οικονομίας σε σύγκριση με τις καταναλωτικές δραστηριότητες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 70%.
Το κλίμα μεταξύ των συναλλασσομένων, το οποίο ήταν διχασμένο μετά την αύξηση του ποσοστού ανεργίας στο 4,3% στις 2 Αυγούστου, φαίνεται ότι έχει πλέον κατασταλάξει υπέρ μιας πιο ήπιας μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς στις 17-18 Σεπτεμβρίου. Τα προθεσμιακά συμβόλαια της Fed δείχνουν ότι η πιθανότητα μείωσης του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, που σήμερα κυμαίνεται μεταξύ 5,25% και 5,5%, έχει αυξηθεί σε περίπου 76% από 65% την προηγούμενη ημέρα, βάσει υπολογισμών της LSEG.
Οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ έχουν επίσης προσαρμόσει τη στάση τους υπό το πρίσμα των πρόσφατων στοιχείων. Ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις, Αλμπέρτο Μουσάλεμ, και ο πρόεδρος της Fed της Ατλάντα, Ραφαέλ Μπόστικ, εξέφρασαν αμφότεροι την προθυμία τους για μείωση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση πολιτικής.
Ο Bostic, σε συνέντευξή του στους Financial Times, δήλωσε: "Τώρα που ο πληθωρισμός μπαίνει σε εύρος τιμών, πρέπει να εξετάσουμε την άλλη πλευρά της εντολής, και εκεί, είδαμε το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται σημαντικά από τα χαμηλά του. Αλλά αυτό με κάνει να σκέφτομαι ποιο είναι το κατάλληλο χρονοδιάγραμμα, και έτσι είμαι ανοιχτός στο να συμβεί κάτι όσον αφορά το να κινηθούμε πριν από το τέταρτο τρίμηνο".
Κλείνοντας την ημέρα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε στο 3,928%, σημειώνοντας τη σημαντικότερη απόλυτη άνοδο εδώ και μία εβδομάδα. Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου έφτασε στο υψηλότερο σημείο της από τις 2 Αυγούστου, με αύξηση 15,9 μονάδων βάσης στο 4,1055%, τη μεγαλύτερη από την άνοδο 22,2 μονάδων βάσης στις 10 Απριλίου. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου αυξήθηκε επίσης κατά 7,7 μονάδες βάσης στο 4,1856%.
Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των διετών και των 10ετών κρατικών ομολόγων διευρύνθηκε σε αρνητικές 18 μονάδες βάσης, βαθαίνοντας την αντιστροφή από αρνητικές 12,8 μονάδες βάσης την προηγούμενη ημέρα. Μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων συχνά ερμηνεύεται ως ένδειξη επικείμενης ύφεσης. Την περασμένη εβδομάδα, η καμπύλη μετατοπίστηκε για λίγο σε θετική κλίση για πρώτη φορά από τον Ιούλιο του 2022, λόγω των ελπίδων για χαλάρωση κατά 50 μονάδες βάσης από τη Fed τον Σεπτέμβριο.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης