Το κλίμα στις αγορές θα καθυστερήσει την έκδοση νέου ελληνικού ομολόγου

(Των Abhinav Ramnarayan, Virginia Furness)
ΛΟΝΔΙΝΟ, 21 Αυγ. (Reuters) - Με την Ελλάδα να πανηγυρίζει
την έξοδο από την περίοδο των μνημονίων οι σχεδιασμοί της για
έξοδο στις αγορές με την έκδοση ενός νέου ομολόγου τον επόμενο
μήνα ίσως πρέπει να περιμένει καθώς η πολιτικές εντάσεις στην
ευρύτερη περιοχή αυξάνουν το κόστος δανεισμού.
Εξερχόμενη του τρίτου και τελευταίου μνημονίου η
υπερχρεωμένη χώρα έχει δεχθεί προτάσεις να προχωρήσει στην
έκδοση ενός 10ετούς ομολόγου αναφοράς το Φθινόπωρο, το νωρίτερο
τον Σεπτέμβρη, για να κτίσει την καμπύλη των αποδόσεων της και
να αποκτήσει σταθερή πρόσβαση στις αγορές χρέους.
Η πολιτική κρίση στην Ιταλία και η αύξηση του κόστους
δανεισμού οδήγησε ήδη σε αναβολή της έκδοσης στις αρχές του
καλοκαιριού. ID:nL5N1T83PG
Η πρόσφατη νομισματική κρίση στην Τουρκία κάνει τώρα δύσκολο
ένα τέτοιο εγχείρημα καθώς στις διεθνείς αγορές επικρατεί κλίμα
αποφυγής ρίσκου με τις αποδόσεις των ομολόγων να αυξάνουν
σημαντικά σε αρκετές χώρες.
Τρεις βασικοί διαπραγματευτές της Ελλάδας αναγνωρίζουν ότι
για μια έκδοση νέου 10ετούς ομολόγου η χώρα θα έπρεπε να δώσει
επιτόκιο της τάξης του 4,5% ή ακόμα ίσως και 5% για να
προσελκύσει επενδυτές.
"Αυτή τη στιγμή, δεν πιστεύουμε ότι υπάρχει θέμα. Νομίζω ότι
πρέπει να δούμε να ηρεμεί η κατάσταση στην Τουρκία και να γίνει
λίγο πιο σταθερή η πολιτική σκηνή στην Ιταλία", είπε ένας από
τους διαπραγματευτές ζητώντας ανωνυμία καθώς δεν έχει
εξουσιοδότηση να μιλά για τους πελάτες.
"Αυτή τη στιγμή θα πρέπει να καταβάλουν γιγαντιαίο premium
για μία νέα έκδοση. Δεν την χρειάζονται άμεσα, εγώ θα περίμενα".
Δύο ακόμα διαπραγματευτές συμφώνησαν, με τον δεύτερο να λέει
ότι ο ΟΔΔΗΧ είναι "λογικός" και δεν είναι πιθανό να βιαστεί.
Οι επενδυτές είναι εντυπωσιασμένοι με την ανάκαμψη της
Ελλάδας από το 2010, όταν η χώρα αγωνιζόταν για να πληρώσει τους
τόκους και τις λήξεις χρέους και αναγκάστηκε να υιοθετήσει τρία
προγράμματα διάσωσης.
"Όταν κοιτάς την Ελλάδα, βλέπεις μία εντυπωσιακή ανάκαμψη
και θέλουμε να δούμε περισσότερες εκδόσεις ομολόγων", είπε ο
Nick Gartside επικεφαλής στην διεύθυνση σταθερού εισοδήματος
στην JP Morgan Asset Management, έναν από τους μεγαλύτερους
επενδυτές ομολόγων παγκοσμίως.
"Η έκδοση είναι εκεί, αλλά όπως συνήθως είναι θέμα
τιμολόγησης", πρόσθεσε.
Η Ελλάδα δεν έχει ανακοινώσει επίσημα ότι σκοπεύει να
προχωρήσει στην έκδοση 10ετούς ομολόγου, με την DZ Bank να
σημειώνει σε ενημερωτικό της δελτίο ότι χάρη στην τελευταία δόση
των 15 δις ευρώ από τον ESM δεν χρειάζεται να στηριχθεί στα
έσοδα μίας έκδοσης.
Ακόμα και χωρίς νέες εκδόσεις, η χώρα μπορεί να έχει έσοδα
13,1 δις ευρώ από την επίτευξη πλεονασμάτων για το 2018 και
2019.
Τα δάνεια του ESM προς τη χώρα, μέσω των δύο προγραμμάτων
στήριξης, είχαν επιτόκιο 0,995 και 1,44%, αντίστοιχα. Ποσοστό
άνω του 80% της χώρας είναι με τους θεσμούς.

(Μετάφραση Αίθουσα Σύνταξης Αθηνών)