Την Τετάρτη, η Citi υποβάθμισε τις μετοχές της YPF S.A. (NYSE:YPF) από Αγορά σε Ουδέτερη, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 66$ από τα προηγούμενα 88$. Η αναθεώρηση έρχεται μετά από επανεκτίμηση του περιθωρίου των credit default swaps (CDS) της Αργεντινής και του μέσου κόστους δανεισμού. Το περιθώριο των CDS έχει μειωθεί από περίπου 900 μονάδες βάσης σε περίπου 750 μονάδες βάσης, ενώ το κόστος δανεισμού έχει επίσης μειωθεί από 8,4% σε 7,5%.
Η Citi ενημέρωσε την αποτίμησή της για την YPF S.A., λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες τιμές αγοράς του μεριδίου της στη Metrogas και αυξάνοντας την αποτίμηση άλλων περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των Profertil, Mega, μεταξύ άλλων.
Η εταιρεία έλαβε επίσης υπόψη τη μείωση του κινδύνου πρόσθετων εκστρατειών γεώτρησης, γεγονός που οδήγησε σε αύξηση της τιμής-στόχου για την YPF στα 44$ ανά American Depositary Receipt (ADR) από τα 33$. Παρά αυτή την αύξηση, η μετοχή υποβαθμίστηκε σε Ουδέτερη με χαρακτηρισμό Υψηλού Κινδύνου λόγω περιορισμένου δυναμικού για αύξηση της τιμής της μετοχής.
Η επανεκτίμηση από την Citi επηρέασε επίσης άλλες εταιρείες. Η τιμή-στόχος για την PAM αυξήθηκε στα 88$ ανά ADR, από τα 75$, μετά από αξιολόγηση mark-to-market των συμμετοχών της σε εισηγμένες επιχειρήσεις. Επιπλέον, η τιμή-στόχος της Vista αυξήθηκε στα 66,00$ ανά μετοχή από τα 63,00$, αντικατοπτρίζοντας τον χαμηλότερο κίνδυνο χώρας και τις υποθέσεις κόστους δανεισμού.
Η ενημερωμένη ανάλυση της Citi αντικατοπτρίζει τον αντίκτυπο των βελτιωμένων πιστωτικών συνθηκών της Αργεντινής στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση αυτών των εταιρειών. Οι προσαρμογές της εταιρείας στις τιμές-στόχους και τις αξιολογήσεις τους βασίζονται στα πιο πρόσφατα διαθέσιμα δεδομένα της αγοράς και τα χρηματοοικονομικά μεγέθη.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η αργεντινή ενεργειακή εταιρεία YPF S.A. ανέφερε ισχυρή ανάπτυξη στα οικονομικά της αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του 2024. Τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) αυξήθηκαν κατά 47% σε ετήσια βάση σε σχεδόν 1,4 δισ. $, ενώ τα καθαρά κέρδη σχεδόν τριπλασιάστηκαν σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο σε περίπου 1,5 δισ. $.
Τα έσοδα έφτασαν τα 5,3 δισ. $, σημειώνοντας αύξηση 7% σε τριμηνιαία βάση και 18% σε ετήσια βάση. Παρά τη μείωση κατά 9% σε ετήσια βάση στους συνολικούς όγκους πωλήσεων καυσίμων, η παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου της εταιρείας αυξήθηκε κατά 36%, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το ήμισυ της συνολικής παραγωγής.
Η YPF αποκάλυψε επίσης στρατηγικές επενδύσεις ύψους 1,4 δισ. $, επικεντρωμένες κυρίως σε δραστηριότητες σχιστολιθικού πετρελαίου upstream. Η εταιρεία εξέδωσε διεθνές ομόλογο ύψους 540 εκατ. $, διατηρώντας αποτελεσματική διαχείριση ρευστότητας. Ωστόσο, σημείωσε αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή 173 εκατ. $, επηρεασμένη από υψηλότερη εξυπηρέτηση χρέους και αγορές αργού πετρελαίου.
Κοιτάζοντας μπροστά, η YPF σχεδιάζει ουδέτερη ταμειακή ροή το 2025, μεταβαίνοντας σε θετική ταμειακή ροή έως το 2026. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας θα επικεντρωθούν σε μη συμβατικά περιουσιακά στοιχεία, ιδιαίτερα στη Vaca Muerta. Η YPF βρίσκεται επίσης σε διαπραγματεύσεις για 25 περιοχές στη Vaca Muerta, με τις εγκρίσεις να αναμένονται στις αρχές του 2024. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τη δέσμευση της YPF να ενισχύσει τη θέση της στην αγορά ενέργειας και την εστίασή της στην ανάπτυξη και τις βελτιώσεις αποδοτικότητας.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική απόδοση και τη θέση της YPF στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 17,41 δισ. $, με δείκτη P/E 23,06. Η YPF έχει επιδείξει εντυπωσιακή αύξηση εσόδων, με αύξηση 269,29% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την εστίαση του άρθρου στην οικονομική επανεκτίμηση και τις προσαρμογές αποτίμησης της εταιρείας.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν την ισχυρή πρόσφατη απόδοση της YPF, σημειώνοντας σημαντικές αποδόσεις σε διάφορα χρονικά πλαίσια. Η μετοχή έχει σημειώσει απόδοση τιμής 56,06% τον τελευταίο μήνα και 85,41% τους τελευταίους τρεις μήνες. Αυτά τα στοιχεία υποστηρίζουν την απόφαση της Citi να αυξήσει την τιμή-στόχο για την YPF, ακόμη και καθώς υποβάθμισε τη μετοχή σε Ουδέτερη λόγω περιορισμένου περαιτέρω δυναμικού ανόδου.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η YPF διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με την τρέχουσα τιμή στο 94,63% αυτού του επιπέδου. Αυτή η πληροφορία ευθυγραμμίζεται με την άποψη της Citi για το περιορισμένο δυναμικό περαιτέρω αύξησης της τιμής της μετοχής. Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 14 επιπλέον συμβουλές για την YPF, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης