Οι αποδόσεις των ιταλικών 10ετών ομολόγων έχουν πλέον αγγίξει τα υψηλότερα επίπεδα από την ένταξη της Ιταλίας στην Ευρωζώνη και σύντομα αναμένεται να ξεπεράσουν αυτές των αντίστοιχων ισπανικών, κάτι που θα αποτελέσει σημείο καμπής στην ιστορία της Νομισματικής Ενωσης.
Η Ιταλία έχει γίνει πια η βασική ανησυχία της ζώνης του ευρώ και αποτελεί την πρώτη μεγάλη χρηματιστηριακή αγορά στην Ευρώπη, που έχει χάσει πάνω από 20% απο τα πρόσφατα υψηλά της, μέσα στους τελευταίους μήνες, γεγονός που φέρνει τον γενικό δείκτη FTSE MIB της χώρας σε έδαφος bear market. Αξίζει φυσικά να σημειώσουμε πως τo… μικρότερο Χ. Α, έχει εδώ και αρκετές εβδομάδες μπει στον χορό της bear market, αφού από τα υψηλά της 18ης Φεβρουαρίου και τις 1715 μονάδες, έχει χάσει πάνω από 34%.
H ιταλική αγορά έχει υποχωρήσει 27% από τα υψηλά της 17ης Φεβρουαρίου και έχει χτυπήσει το χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2009, καθώς οι αυξανόμενοι φόβοι γύρω από την ικανότητα της χώρας να αντιμετωπίσει τα προβλήματα του χρέους της, έχει οδηγήσει τους επενδυτές να ξεπουλήσουν μαζικά, τόσο τις ιταλικές μετοχές, όσο και τα ιταλικά ομόλογα.
'Οπως τονίζει και ο αναλυτής της Sanford C. Bernstein, κ. Μarcello Zanardo, οι ιταλικές τράπεζες είναι πλέον όμηρες των αυξανόμενων αποδόσεων των ομολόγων. 'Οπως προσθέτει, η αγορά τιμωρεί την Ιταλία για το υψηλό της χρέος και την χαμηλή της οικονομική ανάπτυξη. Η αγορά απαιτεί αλλαγή στην πολιτική ηγεσία της χώρας, εφάπαξ ισχυρά μέτρα μείωσης του χρέους και διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις οι οποίες θα οδηγήσουν στην αύξηση της ανάπτυξης του ΑΕΠ.
Η Ισπανία, που αποτελεί, επίσης, στόχο των κερδοσκόπων των αγορών ομολόγων, έχει δει τον γενικό της δείκτη IBEX 35 να υποχωρεί 19% από τα υψηλά των μέσων του Φεβρουαρίου, μία ανάσα δηλαδή μακριά από την bear market, κάτι που αφορά και στην πορτογαλική αγορά αφού ο δείκτης PSI έχει χάσει και αυτός 19% απο τα υψηλά του Φεβρουαρίου.
Οι χρηματιστηριακοί δείκτες του «πυρήνα» της Ευρωζώνης, οι οποίοι έδειχναν ισχυρές αντιστάσεις μέχρι και την περασμένη εβδομάδα, σημειώνουν και αυτοί σημαντικές απώλειες πλέον, καθώς ο γερμανικός DAX υποχωρεί 11% από τα υψηλά του Μαίου ενώ ο γαλλικός CAC 40 ο οποίος κυριαρχείται από τραπεζικές μετοχές, υποχωρεί 16% από υψηλά του Φεβρουαρίου.
Φυσικά, ο μεγαλύτερος «χαμένος» της Ευρώπης είναι η ελληνική αγορά η οποία από τον Μάιο έχει ήδη μπει σε bear market και πλέον διαπραγματεύεται σε χαμηλά 15 ετών με τις τραπεζικές μετοχές να «χτυπούν» χαμηλά 15 ετών.
Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, ο S&P 500 της Wall Street, ο οποίος, μάλιστα, χθες έσπασε τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών στέλνοντας έτσι ένα ισχυρό bearish σήμα, έχει υποχωρήσει 8,5% από την κορυφή του για φέτος, που σημειώθηκε τον Μάιο, ενώ και ο δεικτης MSCI των αναδυόμενων αγορών υποχωρεί 8,5% από τα υψηλά του Μαίου.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr