Την Πέμπτη, ο αναλυτής της HSBC Ricky Seo αναθεώρησε την τιμή-στόχο για τη Samsung Electronics Co Ltd (005930:KS) (OTC: SSNLF), αυξάνοντάς την σε 95.000 KRW από τις προηγούμενες 117.000 KRW. Η εταιρεία συνεχίζει να συνιστά αγορά για τη μετοχή.
Η επανεκτίμηση του Seo έρχεται εν μέσω σημαντικής πτώσης της τιμής της μετοχής της Samsung, η οποία έχει μειωθεί κατά 30% σε σύγκριση με την πτώση 10% του KOSPI από τον Ιούλιο, λόγω ανησυχιών για πτώση των τιμών μνήμης και πιθανή υπερπροσφορά μνήμης υψηλού εύρους ζώνης (HBM) που προβλέπεται για το 2025.
Ο Seo πιστεύει ότι η αντίδραση της αγοράς στην αναμενόμενη υπερπροσφορά και πτώση των τιμών στον τομέα της μνήμης είναι υπερβολική. Υποστηρίζει ότι αναμένεται να μειωθούν μόνο οι τιμές της παλαιότερης DRAM (DDR4/LPDDR4) και NAND. Αυτό οφείλεται στις ισχυρές προοπτικές τιμολόγησης για τη DRAM διακομιστών και DDR5/LPDDR5, καθώς και στην κίνηση της NVIDIA προς την ομαλοποίηση της παραγωγής μέχρι το τέλος του τέταρτου τριμήνου του 2024. Αυτοί οι παράγοντες υποδηλώνουν ότι οι ανησυχίες για υπερπροσφορά HBM μπορεί να είναι υπερβολικές.
Από την πλευρά της προσφοράς, ο Seo σημειώνει ότι ενώ η ονομαστική δυναμικότητα φαίνεται επαρκής, τα επίμονα προβλήματα απόδοσης και χρήσης είναι πιθανό να περιορίσουν την αύξηση της παραγωγής. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα δεδομένων των προκλήσεων που σχετίζονται με την κατασκευή HBM 12 επιπέδων έναντι 8 επιπέδων και μεγαλύτερων μεγεθών die. Επιπλέον, αναμένει ότι οι συντηρητικές κεφαλαιουχικές δαπάνες στη DRAM θα επεκτείνουν τον ανοδικό κύκλο του κλάδου έως το 2026.
Τέλος, ο Seo επισημαίνει τη δυνατότητα περικοπών στην παραγωγή και καθυστερήσεων στη μετάβαση σε νέες τεχνολογίες εντός του τομέα NAND ως παράγοντες που θα περιορίσουν την αύξηση της παραγωγής. Αυτές οι προκλήσεις παραγωγής αναμένεται να συμβάλουν σε μια ανάκαμψη των τιμών NAND από τα τέλη του δεύτερου τριμήνου του 2025. Αυτή η προοπτική παρέχει μια πιο λεπτομερή εικόνα της μελλοντικής δυναμικής των τιμών στην αγορά μνήμης και υποστηρίζει τη συνεχιζόμενη θετική στάση της HSBC για τη μετοχή της Samsung Electronics.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Samsung Electronics Co Ltd αντιμετωπίζει μια σειρά σημαντικών εξελίξεων. Η Citi έχει αναθεωρήσει τις προοπτικές της για τη Samsung, μειώνοντας τον στόχο της μετοχής λόγω των αναμενόμενων χαμηλότερων από το αναμενόμενο λειτουργικών κερδών για το τρίτο τρίμηνο του 2024, κυρίως λόγω της μειωμένης ζήτησης στον τομέα των ημιαγωγών. Ωστόσο, η εταιρεία διατήρησε τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή της Samsung.
Εν τω μεταξύ, η UBS διατήρησε επίσης τη σύσταση αγοράς για τις μετοχές της Samsung, εκφράζοντας εμπιστοσύνη στη μελλοντική απόδοση της εταιρείας παρά την πτώση. Αυτή η εμπιστοσύνη βασίζεται στην προσδοκία ανάκαμψης στην προμήθεια μνήμης από κατασκευαστές υπολογιστών και κινεζικών smartphones μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2024.
Από την άλλη πλευρά, η BofA Securities υποβάθμισε τη μετοχή της Samsung από αγορά σε ουδέτερη, κυρίως λόγω προβλέψεων για σταδιακή μείωση των λειτουργικών κερδών έως το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Αυτή η προσαρμογή αποδίδεται στις αναμενόμενες πτώσεις στις μέσες τιμές πώλησης μνήμης.
Στον νομικό τομέα, η Samsung αντιμετωπίζει δύο αγωγές. Η Epic Games σχεδιάζει να μηνύσει τη Samsung και τη Google, κατηγορώντας τις για αντι-ανταγωνιστικές πρακτικές. Επιπλέον, η Samsung, μαζί με τη Xiaomi και άλλους κατασκευαστές smartphones, έχει εμπλακεί σε μια υπόθεση φερόμενων παραβιάσεων αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας στην Ινδία. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν βάθος στην αισιόδοξη προοπτική της HSBC για τη Samsung Electronics. Παρά την πρόσφατη πτώση της τιμής της μετοχής, τα οικονομικά στοιχεία της Samsung παραμένουν ισχυρά. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν σε 203,84 δισεκατομμύρια $, με υγιή αύξηση εσόδων 3,75%. Ακόμη πιο εντυπωσιακά, η αύξηση του EBITDA της Samsung έφτασε το 12,62% κατά την ίδια περίοδο, υποδεικνύοντας ισχυρή λειτουργική αποδοτικότητα.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν την οικονομική ισχύ και τη θέση της Samsung στην αγορά. Η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, υποδηλώνοντας οικονομική σταθερότητα εν μέσω της μεταβλητότητας της αγοράς. Επιπλέον, η Samsung έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 32 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολες περιόδους.
Αυτές οι πληροφορίες ευθυγραμμίζονται με την αισιόδοξη άποψη του Seo για τις προοπτικές της Samsung στην αγορά μνήμης. Η ισχυρή οικονομική θέση της εταιρείας θα μπορούσε να της επιτρέψει να αντιμετωπίσει τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς και ενδεχομένως να επωφεληθεί από την αναμενόμενη ανάκαμψη των τιμών NAND.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για τη Samsung Electronics, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα των δυνατοτήτων της εταιρείας στο εξελισσόμενο τεχνολογικό τοπίο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης