Την Τετάρτη, η UBS διατήρησε τη θετική της στάση για την Banco Santander SA (SAN:SM) (NYSE: SAN), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 6,30€ από τα προηγούμενα 6,20€, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της εταιρείας και αντανακλά την πεποίθηση για τη σταθερή πορεία των κερδών της τράπεζας.
Ο αναλυτής της UBS σημείωσε ότι παρά την πτώση 3% της τιμής της μετοχής, η οποία θεωρήθηκε υπερβολική, οι προοπτικές για την Banco Santander παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες μετά την ανακοίνωση των κερδών του τρίτου τριμήνου.
Ο αναλυτής τόνισε την αναμενόμενη αύξηση των απόλυτων κερδών της τράπεζας, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 3% από το 2024 έως το 2026, και αύξηση 8% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά την ίδια περίοδο.
Οι προβλέψεις απόδοσης της τράπεζας είναι πάνω από 10% χαμηλότερες από την καθοδήγησή της για το τέλος του 2025, η οποία προβλέπει απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) περίπου 17%. Ωστόσο, η αποτίμηση της μετοχής της Banco Santander παραμένει ελκυστική, καθώς διαπραγματεύεται μεταξύ 6 φορές τα κέρδη σύμφωνα με το βασικό σενάριο της UBS και περίπου 5 φορές εάν επιτευχθούν οι στόχοι. Αυτό θεωρείται χαμηλό σε σύγκριση με τον μέσο δείκτη τιμής προς κέρδη (PE) του κλάδου που είναι 7,3 φορές.
Ο αναλυτής της UBS υποδεικνύει ότι η αποτίμηση της μετοχής της τράπεζας θα μπορούσε να παρέχει στήριξη, ιδιαίτερα εάν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) εντείνει τα μέτρα χαλάρωσης.
Ωστόσο, μια πιο σημαντική υπεραπόδοση της μετοχής εξαρτάται από την ευθυγράμμιση των μελλοντικών προβλέψεων με την καθοδήγηση της ίδιας της τράπεζας στα επόμενα τρίμηνα.
Ο αναλυτής επισήμανε επίσης ότι ενώ το περιθώριο ανόδου για τις αποδόσεις κεφαλαίου φαίνεται περιορισμένο προς το παρόν, εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τον τομέα των αυτοκινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Συμπερασματικά, η UBS βλέπει δυνητικό περιθώριο ανόδου 40% για τη μετοχή της Banco Santander από τα τρέχοντα επίπεδα, το οποίο αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου εντός του φάσματος κάλυψης της UBS. Αυτή η προοπτική λαμβάνει υπόψη την αμυντική πορεία των κερδών της τράπεζας και τη χαμηλή της αποτίμηση σε ένα περιβάλλον πιθανής χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Santander, ο ισπανικός τραπεζικός κολοσσός, ανακοίνωσε τα σχέδιά της για την έναρξη μιας πλήρους ψηφιακής τράπεζας στις Ηνωμένες Πολιτείες μέχρι το τέλος του 2025. Αυτή η εξέλιξη ανακοινώθηκε από την Ana Botin, την εκτελεστική πρόεδρο της Santander, στο συνέδριο του Institute of International Finance.
Η ψηφιακή τράπεζα αποτελεί μέρος της στρατηγικής της τράπεζας για τη διεύρυνση της παρουσίας της στην αμερικανική χρηματοπιστωτική αγορά και αναμένεται να υποστηρίξει περισσότερα από 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε στοιχεία ενεργητικού αυτοκινήτων. Αυτή η πρωτοβουλία αποτελεί σημαντική κίνηση για την επέκταση της λιανικής δραστηριότητας της Santander εντός των Ηνωμένων Πολιτειών.
Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που υπογραμμίζουν μια αυξανόμενη τάση μεταξύ των παγκόσμιων τραπεζών να υιοθετήσουν τον ψηφιακό μετασχηματισμό. Η ψηφιακή πρωτοβουλία της τράπεζας αναμένεται να ενισχύσει την ανταγωνιστική της θέση στον αμερικανικό τραπεζικό τομέα μέχρι το προβλεπόμενο χρονοδιάγραμμα του 2025.
Γνώσεις από το InvestingPro
Τα χρηματοοικονομικά μεγέθη και η απόδοση της Banco Santander στην αγορά συμβαδίζουν με τη θετική προοπτική της UBS. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, ο δείκτης P/E της τράπεζας είναι 6,19, επιβεβαιώνοντας την παρατήρηση της UBS για ελκυστική αποτίμηση. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από μια συμβουλή του InvestingPro που τονίζει ότι η Santander "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών".
Η αύξηση των εσόδων της τράπεζας κατά 10,08% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η τριμηνιαία αύξηση 10,85% το δεύτερο τρίμηνο του 2024 δείχνουν μια σταθερή οικονομική απόδοση, σύμφωνη με την πρόβλεψη της UBS για σταθερά κέρδη. Επιπλέον, η μερισματική απόδοση της Santander ύψους 3,31% και η αξιοσημείωτη αύξηση μερίσματος κατά 77,79% τους τελευταίους δώδεκα μήνες υπογραμμίζουν τη δέσμευσή της για αποδόσεις στους μετόχους, τις οποίες η UBS σημείωσε ως έχουσες περιορισμένο περιθώριο ανόδου.
Μια συμβουλή του InvestingPro επισημαίνει ότι η Santander έχει "αυξήσει το μέρισμά της για 4 συνεχόμενα έτη", ευθυγραμμιζόμενη με την εστίαση της τράπεζας στη διατήρηση ελκυστικών αποδόσεων κεφαλαίου. Η κερδοφορία της τράπεζας τονίζεται επίσης από μια άλλη συμβουλή που αναφέρει ότι ήταν "Κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες".
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 5 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Santander στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης