Τη Δευτέρα, η JPMorgan αναπροσάρμοσε τη στάση της για την CDW Corporation (NASDAQ:CDW), μεταβαίνοντας από αξιολόγηση Overweight σε Neutral και μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 235$ από τα προηγούμενα 260$.
Η επανεκτίμηση έρχεται ως αποτέλεσμα των αναμενόμενων προκλήσεων για την CDW να διατηρήσει την υψηλή της αποτίμηση εν μέσω συνεχιζόμενων αντίξοων συνθηκών στις δαπάνες των επιχειρήσεων, οι οποίες αναμένεται να συνεχίσουν να επηρεάζουν την ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή (EPS).
Σύμφωνα με τον αναλυτή της JPMorgan, η CDW αντιμετώπισε μια περίοδο στάσιμης ανάπτυξης κερδών το 2023, και οι προοπτικές για το 2024 παραμένουν επίπεδες λόγω των επίμονων προκλήσεων της αγοράς. Αυτή η απόδοση σηματοδοτεί μια απόκλιση από τη σταθερή ανάπτυξη κερδών που η CDW έχει παραδώσει την τελευταία δεκαετία.
Η αναμενόμενη αργή ανάκαμψη στις δαπάνες IT των επιχειρήσεων μέχρι το 2025 είναι πιθανό να περιορίσει την ικανότητα της CDW να αναπαράγει τον εντυπωσιακό σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) του EPS +19% που επιτεύχθηκε μεταξύ 2014 και 2022.
Οι προσδοκίες για ανάκαμψη στις δαπάνες IT των επιχειρήσεων τους επόμενους δώδεκα μήνες υπάρχουν, αλλά ο ρυθμός αυτής της ανάκαμψης αναμένεται να είναι αργός. Αυτή η αργή ανάκαμψη προβλέπεται να οδηγήσει σε ανάπτυξη κερδών κάτω από το διψήφιο εύρος που οι επενδυτές έχουν ιστορικά δει από την CDW.
Ο αναλυτής προβλέπει ότι αυτή η κατάσταση θα μειώσει το ενδιαφέρον για τις μετοχές της CDW, καθώς οι βραδύτερες δαπάνες IT των επιχειρήσεων και οι πιθανές αντιξοότητες στους πολλαπλασιαστές αποτίμησης θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε προοπτικές κερδών που υστερούν σε σχέση με τους ιστορικούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Κοιτάζοντας μπροστά στο τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος οικονομικού έτους, ο αναλυτής αναμένει ότι τα έσοδα και τα κέρδη της CDW πιθανότατα θα υπολείπονται των προσδοκιών της αγοράς.
Αυτή η προοπτική έχει οδηγήσει σε αναθεώρηση της πρόβλεψης κερδών για το 2024, με τις προβλέψεις να δείχνουν τώρα μια ελαφρά μείωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος αντί της προηγουμένως καθοδηγούμενης επίπεδης έως χαμηλής μονοψήφιας ανάπτυξης.
Αυτή η αναθεωρημένη πρόβλεψη και η προσδοκία για μέτρια άνοδο από τα τρέχοντα επίπεδα έχουν επηρεάσει την απόφαση για μείωση του στόχου τιμής και υποβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν πλαίσιο στην επανεκτίμηση της JPMorgan για την CDW Corporation. Ο δείκτης P/E της εταιρείας 26,38 και ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E 25,4 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 υποδηλώνουν μια σχετικά υψηλή αποτίμηση, ευθυγραμμιζόμενη με τις ανησυχίες της JPMorgan για τη διατήρηση μιας υψηλής αποτίμησης. Αυτό τονίζεται περαιτέρω από τον δείκτη PEG 6,8, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υπερτιμημένη σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξής της.
Τα ΙnvestingPro Tips επισημαίνουν ότι η CDW "Διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών", γεγονός που επιβεβαιώνει την προοπτική της JPMorgan για το μελλοντικό δυναμικό κερδών της εταιρείας. Επιπλέον, η CDW "Υποφέρει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους", με τα τελευταία δεδομένα να δείχνουν περιθώριο μικτού κέρδους 22,1% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024. Αυτό θα μπορούσε δυνητικά να επηρεάσει την ικανότητα της εταιρείας να διατηρήσει ισχυρή ανάπτυξη κερδών μπροστά στις προκλήσεις της αγοράς.
Σε θετική σημείωση, η CDW έχει "αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα έτη" και "διατήρησε τις πληρωμές μερισμάτων για 12 συνεχόμενα έτη", επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων παρά τις διακυμάνσεις της αγοράς. Η τρέχουσα μερισματική απόδοση ανέρχεται σε 1,14%, με ανάπτυξη μερίσματος 5,08% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 10 επιπλέον συμβουλές για την CDW, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης