Την Πέμπτη, η BNP Paribas Exane προσάρμοσε τις προβλέψεις της για την Coca-Cola (NYSE: KO), μειώνοντας την τιμή-στόχο του κολοσσού των αναψυκτικών από 78,00 δολάρια σε 76,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform. Η προσαρμογή ακολουθεί τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της Coca-Cola, τα οποία παρουσίασαν μια μικτή εικόνα, με υπέρβαση των προσδοκιών στα έσοδα και τα κέρδη, αλλά ανησυχίες σχετικά με τον όγκο πωλήσεων.
Τα κέρδη του τρίτου τριμήνου της Coca-Cola ξεπέρασαν τις προσδοκίες με οργανική αύξηση πωλήσεων (OSG) 9% σε σύγκριση με το αναμενόμενο 6,3%, και κέρδη ανά μετοχή (EPS) 0,77 δολάρια έναντι των προβλεπόμενων 0,74 δολαρίων. Παρά αυτά τα θετικά στοιχεία, η εταιρεία σημείωσε μια μικρή μείωση στον όγκο των πωλήσεων κατά 1% σε σύγκριση με την αναμενόμενη αύξηση 0,5%.
Η απόδοση της εταιρείας στις ανεπτυγμένες αγορές ήταν ασυνήθιστα ισχυρότερη σε σύγκριση με τις αναδυόμενες αγορές, με τη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη, την Ιαπωνία και την Αυστραλία να ξεπερνούν σε επιδόσεις περιοχές όπως η Λατινική Αμερική, η Ινδία, η Κίνα και η Μέση Ανατολή. Η Coca-Cola έδειξε βελτιώσεις στον όγκο πωλήσεων μετά από ένα αδύναμο Ιούλιο και αναμένει συνεχιζόμενη ομαλοποίηση μέχρι το οικονομικό έτος 2025.
Για το οικονομικό έτος 2024, η Coca-Cola αύξησε τις προβλέψεις της για την οργανική αύξηση πωλήσεων σε περίπου 10%, από το προηγούμενο εύρος 9-10%, ευθυγραμμιζόμενη με τις προσδοκίες της αγοράς. Αυτή η αύξηση οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στα οφέλη τιμολόγησης από περιοχές που αντιμετωπίζουν έντονο πληθωρισμό. Η πρόβλεψη για την συνολική αύξηση των κερδών ανά μετοχή παραμένει στο 5-6%, που υποδηλώνει ένα εύρος κερδών ανά μετοχή περίπου 2,82-2,85 δολάρια, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Η BNP Paribas Exane αναφέρει ένα πιο δύσκολο περιβάλλον συναλλαγματικών ισοτιμιών ως τον λόγο για τις μειωμένες εκτιμήσεις κερδών ανά μετοχή και την τιμή-στόχο για τα οικονομικά έτη 2025-2026. Παρά αυτό, η εταιρεία συνεχίζει να συνιστά την Coca-Cola ως την κορυφαία της επιλογή στον τομέα των αναψυκτικών. Η αποτίμηση της Coca-Cola βασίζεται σε ένα σταθμισμένο με πιθανότητες αποτέλεσμα νομικών σεναρίων, με δείκτη τιμής προς κέρδη 25 φορές για τους επόμενους δώδεκα μήνες, καθώς η μετοχή διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή περίπου 24,5 φορές. Η θετική μακροπρόθεσμη θέση υποστηρίζεται από το ισχυρό χαρτοφυλάκιο της Coca-Cola, τη δυναμική του μεριδίου αγοράς, την αναμενόμενη απόδοση κεφαλαίου και ένα βελτιωμένο οικονομικό προφίλ μετά την επαναχορήγηση δικαιοδοσίας στους εμφιαλωτές.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η απόδοση της Coca-Cola στο τρίτο τρίμηνο ξεπέρασε τις προσδοκίες με αύξηση 9% στα οργανικά έσοδα και 5% αύξηση στα συγκρίσιμα κέρδη ανά μετοχή (EPS) στα 0,77 δολάρια, παρά τη μείωση 1% στον όγκο πωλήσεων. Η Jefferies και η Morgan Stanley έχουν προσαρμόσει τις τιμές-στόχους τους για την Coca-Cola στα 77,00 δολάρια και 76,00 δολάρια αντίστοιχα, αντανακλώντας τη θετική τους προοπτική για την ισχυρή επιχείρηση της εταιρείας και την ισχυρή τιμολογιακή της δύναμη. Επιπλέον, η Coca-Cola έχει καταθέσει ένα σημαντικό ποσό 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην IRS σχετικά με μια συνεχιζόμενη φορολογική διαφορά.
Πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν την αναθεώρηση των προβλέψεων της εταιρείας για το 2024, αναμένοντας περίπου 10% οργανική αύξηση εσόδων και 14% έως 15% αύξηση κερδών ανά μετοχή. Η μάρκα Fairlife της Coca-Cola ξεπέρασε το 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε λιανικές πωλήσεις, συμβάλλοντας σημαντικά στα έσοδα της Βόρειας Αμερικής. Ωστόσο, η εταιρεία αναμένει περίπου 6% οργανική αύξηση πωλήσεων στο τέταρτο τρίμηνο, μείωση από το 9% του τρίτου τριμήνου.
Αναλυτές από την Goldman Sachs και την JPMorgan έχουν αναγνωρίσει την ισχυρή οργανική αύξηση πωλήσεων της Coca-Cola και έχουν ζητήσει πληροφορίες σχετικά με τις προβλέψεις οργανικής αύξησης πωλήσεων για το τέταρτο τρίμηνο και τις πιθανές κανονιστικές επιπτώσεις στο Μεξικό. Παρά τις προκλήσεις από υψηλότερα έξοδα τόκων και πιέσεις συναλλαγματικών ισοτιμιών, πιστεύεται ότι η Coca-Cola έχει αποτελεσματικές στρατηγικές για τη διαχείριση αυτών των προκλήσεων και την επίτευξη αύξησης των κερδών ανά μετοχή.
InvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η θέση της Coca-Cola στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της BNP Paribas Exane. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η Coca-Cola έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 288,85 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντανακλώντας τη θέση της ως ηγέτη στον κλάδο των αναψυκτικών. Το εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας 60,43% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το τρίτο τρίμηνο του 2024 υπογραμμίζει την επιχειρησιακή της αποδοτικότητα, ευθυγραμμιζόμενο με το InvestingPro Tip που επισημαίνει τα "εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους".
Οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι η Coca-Cola έχει αυξήσει το μέρισμά της για 54 συνεχόμενα χρόνια, ένα InvestingPro Tip που ενισχύει τη δέσμευση της εταιρείας για αποδόσεις στους μετόχους. Αυτή η συνεπής αύξηση μερίσματος, σε συνδυασμό με την τρέχουσα μερισματική απόδοση 2,85%, μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, παρά την πρόσφατη μείωση της τιμής-στόχου.
Ενώ η BNP Paribas Exane διατηρεί την αξιολόγηση Outperform, αξίζει να σημειωθεί ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο EBITDA και εσόδων, όπως επισημαίνεται από τα InvestingPro Tips. Αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η αγορά έχει ήδη τιμολογήσει μεγάλο μέρος της ισχυρής απόδοσης και των μελλοντικών προσδοκιών της Coca-Cola.
Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την Coca-Cola, παρέχοντας στους επενδυτές βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης