Την Τετάρτη, η JPMorgan προσάρμοσε την τιμή-στόχο για την ASML Holding (NASDAQ:ASML), έναν κορυφαίο προμηθευτή εξοπλισμού κατασκευής ημιαγωγών, μειώνοντάς την στα 1.148 δολάρια από τα προηγούμενα 1.207 δολάρια. Παρά την προσαρμογή της τιμής-στόχου, η εταιρεία διατηρεί την αξιολόγηση "Overweight" για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τις κατευθύνσεις της ASML για το έτος 2025, τις οποίες η εταιρεία συνήθως επιτυγχάνει εκτός αν προκύψουν προβλήματα στην παραγωγή. Η συζήτηση μεταξύ των επενδυτών αναμένεται να στραφεί προς τις προοπτικές της εταιρείας για το έτος 2026. Η JPMorgan προβλέπει ότι αν η ASML μπορέσει να επιτύχει πωλήσεις κοντά στα 40 δισεκατομμύρια ευρώ το 2026, καθώς προβλέπουν 39 δισεκατομμύρια ευρώ, η εταιρεία θα μπορούσε να φτάσει ή να ξεπεράσει ελαφρώς τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) των 33 ευρώ.
Η μελλοντική απόδοση της ASML, σύμφωνα με τον αναλυτή, εξαρτάται από την ανάπτυξη της αγοράς ημιαγωγών καταναλωτικών προϊόντων στο δεύτερο εξάμηνο του 2025. Μια ισχυρότερη αγορά μέχρι τότε θα μπορούσε να προετοιμάσει το έδαφος για την εταιρεία ώστε να πετύχει το προβλεπόμενο εύρος πωλήσεων για το 2026. Ο αναλυτής παρείχε επίσης πιθανά σενάρια ανοδικής πορείας βασισμένα σε μελλοντικούς πολλαπλασιαστές κερδών. Εάν η ASML διαπραγματεύεται με πολλαπλασιαστή 25 φορές τα κέρδη ανά μετοχή του 2026, η μετοχή θα μπορούσε να δει πάνω από 30% δυνητική άνοδο, και με πολλαπλασιαστή 30 φορές, η άνοδος θα μπορούσε να ξεπεράσει το 55%.
Ιστορικά, ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) της ASML έχει κυμανθεί μεταξύ 20 και 40 φορές. Η θέση της εταιρείας είναι ότι αν η ASML μπορέσει να διαβεβαιώσει τους επενδυτές για τη μακροπρόθεσμη τροχιά ανάπτυξής της κατά τη διάρκεια της Ημέρας Κεφαλαιαγορών (CMD), η μετοχή είναι πιθανό να διαπραγματεύεται μεταξύ 25 και 30 φορές τα κέρδη της. Υπάρχει η δυνατότητα για υψηλότερη αποτίμηση εάν η αγορά πειστεί ότι η ASML μπορεί να φτάσει στο υψηλότερο άκρο των κατευθύνσεών της για το 2030.
Συμπερασματικά, η JPMorgan παραμένει αισιόδοξη για τη μετοχή της ASML, με μια μικρή προσαρμογή της τιμής-στόχου στα 1.148 δολάρια για να λάβει υπόψη μια μείωση 4% στην εκτίμησή τους για τα κέρδη ανά μετοχή του 2026.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η ASML Holding N.V. έχει αναθεωρήσει την πρόβλεψη εσόδων για το 2025 σε 30 δισεκατομμύρια ευρώ έως 35 δισεκατομμύρια ευρώ, αποδίδοντας αυτή την προσαρμογή σε μια πιο αργή ανάκαμψη στις παραδοσιακές αγορές και σε μια αναμενόμενη ομαλοποίηση των πωλήσεων στην Κίνα. Η εταιρεία ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του 2024 με συνολικές καθαρές πωλήσεις που έφτασαν τα 7,5 δισεκατομμύρια ευρώ και περιθώριο μικτού κέρδους 50,8%. Επιπλέον, η ASML προέβλεψε καθαρές πωλήσεις για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 μεταξύ 8,8 δισεκατομμυρίων ευρώ και 9,2 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Η αναθεωρημένη προοπτική της εταιρείας για το 2025 περιλαμβάνει επίσης μια προσδοκία για περιθώριο μικτού κέρδους 51% έως 53% και προβλέπει ότι τα λειτουργικά έξοδα θα είναι στο ανώτερο άκρο των 5,6 δισεκατομμυρίων ευρώ έως 6,1 δισεκατομμυρίων ευρώ. Παρά αυτές τις αναθεωρήσεις, η ASML βλέπει πιθανούς οδηγούς ανάπτυξης στην τεχνητή νοημοσύνη και τις εφαρμογές ημιαγωγών, σημειώνοντας ισχυρή ζήτηση για εφαρμογές σχετικές με την τεχνητή νοημοσύνη και αυξανόμενο ενδιαφέρον για την τεχνολογία High NA.
Η ASML προβλέπει μείωση των εσόδων από DUV το 2024, η οποία αναμένεται να αντισταθμιστεί από την ανάπτυξη στο τμήμα εκτός Κίνας. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι οι αποστολές EUV θα μετατοπιστούν στο 2026 λόγω καθυστερήσεων των πελατών. Ωστόσο, η εταιρεία προβλέπει υγιή ανάπτυξη για τη διαχείριση της εγκατεστημένης βάσης της το 2025.
Γνώσεις από το InvestingPro
Η τρέχουσα δυναμική της αγοράς της ASML, όπως αντανακλάται στα δεδομένα του InvestingPro, προσφέρει πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της JPMorgan. Ο δείκτης P/E της εταιρείας βρίσκεται στο 36,89, ευθυγραμμιζόμενος με την ιστορική παρατήρηση της JPMorgan ότι ο P/E της ASML κυμαίνεται μεταξύ 20 και 40. Αυτή η αποτίμηση υποστηρίζεται περαιτέρω από μια συμβουλή του InvestingPro που σημειώνει ότι η ASML "Διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών".
Παρά τις πρόσφατες προκλήσεις της αγοράς, με την τιμή της μετοχής να πέφτει κατά 31,51% τους τελευταίους τρεις μήνες, η ASML διατηρεί μια ισχυρή οικονομική θέση. Η εταιρεία διαθέτει ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 51,44% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 30,66% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες, αποδεικνύοντας την επιχειρησιακή της αποδοτικότητα στην ανταγωνιστική βιομηχανία ημιαγωγών.
Μια συμβουλή του InvestingPro τονίζει ότι η ASML "Έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 18 συνεχόμενα χρόνια", αναδεικνύοντας τη δέσμευση της εταιρείας στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε ασταθείς συνθήκες αγοράς. Αυτή η συνέπεια ευθυγραμμίζεται με τη θετική μακροπρόθεσμη προοπτική της JPMorgan για τη μετοχή.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη κατανόηση του δυναμικού της ASML, το InvestingPro προσφέρει 15 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα της θέσης της εταιρείας στην αγορά και της οικονομικής της υγείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης