Την Πέμπτη, η Morgan Stanley υποβάθμισε τη μετοχή της British American Tobacco από Overweight σε Underweight, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στις 25,00 λίρες από τις προηγούμενες 28,50 λίρες. Η απόφαση της εταιρείας αντικατοπτρίζει τις ανησυχίες για την αναμενόμενη συνεχιζόμενη αδυναμία στους όγκους πωλήσεων τσιγάρων στις ΗΠΑ, που οφείλεται στις καταναλωτικές τάσεις που ευνοούν τη στροφή σε φθηνότερα προϊόντα και τη μετάβαση προς προϊόντα επόμενης γενιάς (NGPs), όπως τα ηλεκτρονικά τσιγάρα μιας χρήσης.
Η υποβάθμιση έρχεται εν μέσω προσδοκιών ότι η British American Tobacco δεν θα επωφεληθεί βραχυπρόθεσμα από τη μετάβαση των καπνιστών από τα παραδοσιακά τσιγάρα, λόγω της έλλειψης ρυθμιστικής επιβολής κατά των παράνομων ηλεκτρονικών τσιγάρων μιας χρήσης. Αυτό προβλέπεται να οδηγήσει σε μειώσεις χαμηλού μονοψήφιου ποσοστού στην αμερικανική επιχείρηση της εταιρείας για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026.
Η Morgan Stanley επισήμανε επίσης ότι δεν προβλέπει ότι η British American Tobacco θα επιτύχει οργανική ανάπτυξη εντός του προηγουμένως δηλωμένου εύρους +3-5% έως το 2027. Αυτό αποτελεί καθυστέρηση σε σχέση με την ίδια την καθοδήγηση της εταιρείας, η οποία είχε προβλέψει την επίτευξη αυτού του στόχου ανάπτυξης έως το 2026. Οι προοπτικές του αναλυτή υποδηλώνουν ότι οι προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας δεν είναι τόσο ισχυρές όσο είχε προβλεφθεί προηγουμένως.
Σε αντίθεση με τις προοπτικές της British American Tobacco, η Morgan Stanley σημείωσε ότι η Imperial Brands (IMB) φαίνεται να έχει καλύτερη ορατότητα κερδών. Αυτό αποδίδεται στο λιγότερο premium χαρτοφυλάκιο τσιγάρων της Imperial Brands και στη χαμηλότερη έκθεση στα αμερικανικά NGPs, γεγονός που θα μπορούσε δυνητικά να την προστατεύσει από τις ίδιες πιέσεις της αγοράς που επηρεάζουν την British American Tobacco.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος και η αξιολόγηση της μετοχής αντικατοπτρίζουν την εκτίμηση της Morgan Stanley για τη θέση της British American Tobacco στην αγορά, ιδιαίτερα στις Ηνωμένες Πολιτείες, και την ικανότητά της να πλοηγηθεί στο μεταβαλλόμενο τοπίο της κατανάλωσης προϊόντων καπνού και νικοτίνης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης