Την Τρίτη, η Barclays επιβεβαίωσε τη θετική της στάση για την JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), διατηρώντας αξιολόγηση Overweight και τιμή-στόχο τα 217,00 δολάρια. Το τρίτο τρίμηνο του 2024 της τράπεζας δείχνει υποσχόμενα σημάδια, με τις αμοιβές επενδυτικής τραπεζικής να αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 15% σε ετήσια βάση, ωθούμενες από την ισχυρή δραστηριότητα στις Αγορές Χρεογράφων (DCM).
Η JPMorgan προβλέπει ότι οι όγκοι στα θεσμικά δάνεια και τα μοχλευμένα δάνεια θα διπλασιαστούν σχεδόν σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Η δραστηριότητα στις Αγορές Μετοχικών Κεφαλαίων (ECM) παραμένει ισχυρή, ενώ οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) αναμένεται να παραμείνουν σχετικά σταθερές.
Η JPMorgan έχει προβλέψει ότι τα έσοδα από τις συναλλαγές για το τρίτο τρίμηνο του 2024 θα είναι σταθερά ή πιθανώς να αυξηθούν έως και 2%, επικαλούμενη την ισχύ στις μετοχές, ιδιαίτερα στα παράγωγα, που αναμένεται να εξισορροπήσει τις ασθενέστερες συναλλαγές σε Σταθερό Εισόδημα, Νομίσματα και Εμπορεύματα (FICC), ιδιαίτερα στα επιτόκια. Η τράπεζα επανέλαβε επίσης την πρόβλεψή της για Καθαρό Έσοδο από Τόκους (NII) περίπου 91 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2024, ενώ υπονόησε ότι η συναινετική πρόβλεψη NII των 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2025 μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξη λόγω χαμηλότερων προβλέψεων επιτοκίων και ευαισθησίας των περιουσιακών στοιχείων.
Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα διατήρησε επίσης την καθοδήγηση εξόδων για το 2024, εξαιρουμένων των νομικών εξόδων σε επίπεδο εταιρείας, στα περίπου 92 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό περιλαμβάνει πρόσθετα κόστη από την ειδική εκτίμηση της Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) στο πρώτο τρίμηνο του 2024 και μια συνεισφορά στο Ίδρυμα στο δεύτερο τρίμηνο.
Ωστόσο, η JPMorgan προβλέπει ότι η συναινετική εκτίμηση εξόδων περίπου 93,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2025 μπορεί να υπολείπεται, αναμένοντας ότι τα πραγματικά έξοδα θα είναι υψηλότερα λόγω νέων επενδύσεων σε τομείς όπως η τεχνητή νοημοσύνη, τα κέντρα δεδομένων και η αναδιάρθρωση εφαρμογών.
Για τα ποσοστά καθαρών διαγραφών (NCO) πιστωτικών καρτών, η JPMorgan συνεχίζει να αναμένει ποσοστό περίπου 3,40% για το 2024, με μια μικρή αύξηση σε περίπου 3,60% για το 2025. Παρά τις πιθανές μεσοπρόθεσμες αυξήσεις στις καθυστερήσεις, η τράπεζα παραμένει εντός των προσδοκιών αναδοχής της. Οι παρατηρήσεις για την οικονομία των ΗΠΑ δείχνουν ότι η κατανάλωση εξακολουθεί να υπάρχει, με τις μη διακριτικές δαπάνες να αυξάνονται, αν και με βραδύτερο ρυθμό. Η JPMorgan σημειώνει ότι ενώ οι υπερβάλλουσες αποταμιεύσεις από την περίοδο του Covid έχουν σε μεγάλο βαθμό εξαντληθεί, το μαξιλάρι μετρητών παραμένει πάνω από τους ιστορικούς μέσους όρους λόγω της αύξησης των μισθών με ταχύτερο ρυθμό από τον πληθωρισμό.
Η JPMorgan είναι σίγουρη για την ικανότητά της να αποδώσει απόδοση επί των ενσώματων κοινών μετοχών (ROTCE) 17% κατά τη διάρκεια του κύκλου, αν και αναγνωρίζει ότι η επίτευξη αυτού του στόχου το 2025 θα μπορούσε να είναι πιο δύσκολη. Η τράπεζα προβλέπει επίσης έναν μέτριο ρυθμό επαναγοράς μετοχών λόγω αβεβαιοτήτων σχετικά με τους κανονισμούς οριστικοποίησης της Basel III (B3E).
Η JPMorgan έχει εξελίξει την εταιρική της δομή με τη δημιουργία της Commercial & Investment Bank (CIB), η οποία συγχωνεύει μεγάλες επιχειρήσεις χονδρικής για να σχηματίσει μια μεγαλύτερη πλατφόρμα με στόχο την αύξηση του μεριδίου αγοράς και την εξυπηρέτηση μιας ευρύτερης πελατειακής βάσης. Στην καταναλωτική της επιχείρηση, η JPMorgan στοχεύει σε μερίδιο 15% των συνολικών καταθέσεων των ΗΠΑ με την πάροδο του χρόνου, από το τρέχον μερίδιο περίπου 11,5%, και στοχεύει να αυξήσει το μερίδιο αγοράς καρτών της στο 20% από το τρέχον 17%, μέσω επέκτασης και επενδύσεων σε τομείς όπως τα ταξίδια και το συνδεδεμένο εμπόριο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η JPMorgan έχει αποτελέσει αντικείμενο πρόσφατων αξιολογήσεων αναλυτών και ρυθμιστικών ερευνών. Η χρηματοοικονομική εταιρεία Piper Sandler διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για τις μετοχές της JPMorgan, επικαλούμενη την ισχυρή θέση της τράπεζας εν μέσω προκλήσεων που αντιμετωπίζουν οι ανταγωνιστές. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν στενά τα σχόλια της διοίκησης σχετικά με την υγεία των καταναλωτών και άλλες βασικές επιχειρηματικές δυναμικές κατά τη διάρκεια της ενημέρωσης μέσου τριμήνου της JPMorgan.
Αντίθετα, η Deutsche Bank υποβάθμισε τη μετοχή της JPMorgan από Αγορά σε Διακράτηση, αποδίδοντας αυτή την αλλαγή στην απόδοση της τράπεζας από την αρχή του έτους και στο περιορισμένο δυναμικό για περαιτέρω ανοδική πορεία. Και οι δύο εταιρείες διατήρησαν τους αντίστοιχους στόχους τιμών τους.
Σε ρυθμιστικά νέα, το Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) ερευνά την JPMorgan και άλλες μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ σχετικά με τον χειρισμό των κεφαλαίων των πελατών στο Δίκτυο Zelle. Σε απάντηση στις έρευνες του CFPB, η JPMorgan εξετάζει το ενδεχόμενο νομικής δράσης κατά του γραφείου.
Μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της JPMorgan, αναμένουν μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα τον Σεπτέμβριο μετά από αύξηση του ποσοστού ανεργίας στις ΗΠΑ.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Καθώς η JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) συνεχίζει να πλοηγείται στο χρηματοοικονομικό τοπίο, τα δεδομένα και οι συμβουλές του InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της τράπεζας παραμένει ισχυρή στα 616,86 δισεκατομμύρια δολάρια, αναδεικνύοντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο. Μια αξιοσημείωτη συμβουλή του InvestingPro είναι ότι η JPMorgan έχει αυξήσει το μέρισμά της για 13 συνεχόμενα χρόνια, αντανακλώντας τη δέσμευσή της για αποδόσεις στους μετόχους και χρηματοοικονομική σταθερότητα. Αυτό συμπληρώνεται από το χαμηλό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) της τράπεζας στο 11,26, ο οποίος, όταν προσαρμόζεται για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024, είναι ακόμη χαμηλότερος στο 10,48, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της.
Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της τράπεζας ήταν εντυπωσιακή, με αύξηση 19,08% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024, και ακόμη πιο σημαντική τριμηνιαία αύξηση εσόδων 31,75% στο Q2 2024. Αυτές οι μετρήσεις, σε συνδυασμό με μια σταθερή μερισματική απόδοση 2,12%, καθιστούν την JPMorgan μια ελκυστική προοπτική για όσους αναζητούν τόσο ανάπτυξη όσο και εισόδημα. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση της απόδοσης και του δυναμικού της JPMorgan, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες συμβουλές InvestingPro, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη ανάλυση της οικονομικής υγείας και της θέσης της τράπεζας στην αγορά.
Με 9 επιπλέον συμβουλές InvestingPro διαθέσιμες, συ
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης