Τη Δευτέρα, η Citi αναθεώρησε την τιμή-στόχο για την JSW Steel Ltd (JSTL:IN), έναν από τους μεγαλύτερους παραγωγούς χάλυβα στην Ινδία, μειώνοντάς την στα 650 INR από τα προηγούμενα 750 INR. Ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Sell για τη μετοχή.
Η προσαρμογή αυτή ακολουθεί τις επιδόσεις της εταιρείας κατά το πρώτο τρίμηνο, όπου τα standalone EBITDA μειώθηκαν κατά 12% σε ετήσια βάση, γεγονός που αποδίδεται στις χαμηλότερες μικτές ρευστοποιήσεις, οι οποίες σημείωσαν πτώση 4% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Παρά τη μείωση του κόστους κατά 2% και την αύξηση των όγκων κατά 3%, το αυτόνομο EBITDA της JSW Steel αντιμετώπισε διαδοχική πτώση περίπου 4% επί των όγκων. Το EBITDA ανά τόνο διαμορφώθηκε σε 8.400 ρουπίες έναντι 7.800 ρουπίες το τέταρτο τρίμηνο και 9.860 ρουπίες την ίδια περίοδο πέρυσι. Επιπλέον, οι επιδόσεις των δραστηριοτήτων της JSW Steel στις ΗΠΑ σημείωσαν πτώση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η διοίκηση της JSW Steel έχει επισημάνει ότι τα περιθώρια χάλυβα της Ινδίας αναμένεται να βελτιωθούν, παρά τις τρέχουσες χαμηλές τιμές χάλυβα. Αυτή η αναμενόμενη βελτίωση βασίζεται στη μείωση των τιμών του άνθρακα κοκκοποίησης και του σιδηρομεταλλεύματος.
Ωστόσο, η παγκόσμια ομάδα της Citi δεν προβλέπει σημαντική τόνωση για τους κλάδους έντασης χάλυβα, καθώς η παραγωγή χάλυβα στην Κίνα έχει μειωθεί κατά περίπου 2% από την αρχή του έτους, με τη ζήτηση να μειώνεται επίσης κατά περίπου 5%.
Στην αγορά της Ινδίας, οι τιμές του χάλυβα έχουν μειωθεί σύμφωνα με τις περιφερειακές τάσεις και συνεχίζουν να διαθέτουν πριμοδότηση σε σχέση με τις τιμές ισοτιμίας εισαγωγών. Η εταιρεία σημείωσε ότι η τάση αυτή περιορίζει την ορατότητα σχετικά με τη δυνητική επέκταση του EBITDA ανά τόνο για την JSW Steel.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης