Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Jamf Holding Corp. (NASDAQ:JAMF) με αξιολόγηση Equalweight και τιμή-στόχο τα 20,00$.
Η ανάλυση της εταιρείας προβλέπει ότι η Jamf, μια εταιρεία που ειδικεύεται στη διαχείριση συσκευών Apple, θα αναπτυχθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) περίπου 10% σε όρους εσόδων και ετήσιων επαναλαμβανόμενων εσόδων (ARR) τα επόμενα δύο χρόνια.
Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να ξεπεράσει το CAGR 7% της βασικής αγοράς διαχείρισης συσκευών, με πρόσθετα κέρδη να αναμένονται από την απόκτηση μεριδίου αγοράς και τις διασταυρούμενες πωλήσεις προϊόντων ασφαλείας.
Η αποτίμηση του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 16 φορές της αξίας της επιχείρησης προς τις ελεύθερες ταμειακές ροές (EV/FCF) που εφαρμόζεται στις προβλεπόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) της Jamf για το ημερολογιακό έτος 2026. Οι αναλυτές της Morgan Stanley προβλέπουν ότι το περιθώριο FCF της Jamf θα αυξηθεί από 6% το 2023 σε 21% το 2026, αποδίδοντας FCF ύψους 157 εκατομμυρίων $.
Η τιμή-στόχος αντικατοπτρίζει μια συντηρητική στάση σε σύγκριση με τη διάμεσο του πολλαπλασίου EV/FCF της ομάδας ομοειδών εταιρειών που είναι περίπου 18 φορές, λαμβάνοντας υπόψη πιθανούς κινδύνους για τις εκτιμήσεις και τις ανταγωνιστικές προκλήσεις που μπορεί να αντιμετωπίσει η Jamf μακροπρόθεσμα.
Παρά αυτούς τους πιθανούς κινδύνους, η εταιρεία υποδεικνύει ότι εάν η Jamf επιτύχει ανάπτυξη σύμφωνα με τους μεσοπρόθεσμους στόχους της διοίκησης, θα μπορούσε να υπάρξει άνοδος μεγαλύτερη του 60% στην τιμή της μετοχής, ευθυγραμμιζόμενη με το σενάριο Bull Case που περιγράφεται από τους αναλυτές.
Αυτή η αισιόδοξη άποψη υποστηρίζεται από τη δυνατότητα για μια θετικά ασύμμετρη αναλογία κινδύνου/ανταμοιβής περίπου 2:1, υποδεικνύοντας μια ευνοϊκή ισορροπία μεταξύ πιθανών κερδών και ζημιών για τους επενδυτές.
Η κάλυψη της Morgan Stanley για τη Jamf Holding Corp. προσφέρει μια μετρημένη προοπτική για τις οικονομικές προοπτικές της εταιρείας, λαμβάνοντας υπόψη τόσο τις ευκαιρίες ανάπτυξης όσο και τις προκλήσεις που μπορεί να επηρεάσουν την απόδοση της εταιρείας στην εξελισσόμενη αγορά διαχείρισης συσκευών.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Jamf Holding Corp. ανέφερε αύξηση 13% στα έσοδα του δεύτερου τριμήνου σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, με το μη-GAAP λειτουργικό εισόδημα να φτάνει τα 23,5 εκατομμύρια $ και τα ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR) τα 621,7 εκατομμύρια $. Το ARR ασφαλείας της εταιρείας αυξήθηκε επίσης κατά 27% στα 145 εκατομμύρια $.
Για το τρίτο τρίμηνο του 2024, η Jamf προβλέπει έσοδα μεταξύ 156,5 εκατομμυρίων $ και 158,5 εκατομμυρίων $, και ετήσια έσοδα μεταξύ 622,5 εκατομμυρίων $ και 645,5 εκατομμυρίων $.
Από την πλευρά των αναλυτών, η BofA Securities διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση για τη Jamf, επικαλούμενη ανησυχίες σχετικά με τις πρόσφατες αλλαγές στελεχών και τον πιθανό αντίκτυπό τους στην ανάπτυξη. Η Mizuho διατήρησε αξιολόγηση outperform για τη Jamf, ενώ η Needham επανέλαβε την αξιολόγηση αγοράς, με τις δύο εταιρείες να τονίζουν την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας στη διαχείριση συσκευών Apple.
Σε πρόσφατες εξελίξεις, η Jamf παρουσίασε νέα εργαλεία διαχείρισης Apple στο 15ο ετήσιο συνέδριο χρηστών Jamf Nation, συμπεριλαμβανομένης της Δηλωτικής Διαχείρισης Συσκευών και μιας ανασχεδιασμένης εφαρμογής Self Service.
Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης σημαντικές αλλαγές στελεχών με τον Andrew Smeaton να διορίζεται ως Επικεφαλής Ασφάλειας Πληροφοριών, και τον Marc Botham να υπηρετεί ως Παγκόσμιος Αντιπρόεδρος Καναλιών και Alliances. Ο David Rudow θα αναλάβει ως νέος Οικονομικός Διευθυντής μετά την απόφαση του Ian Goodkind να αποχωρήσει από την εταιρεία.
ΙnvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η απόδοση της Jamf Holding Corp. στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Morgan Stanley. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, τα έσοδα της Jamf για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ανέρχονται σε 598,41 εκατομμύρια $, με αύξηση εσόδων 14,6% για την ίδια περίοδο. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την πρόβλεψη της Morgan Stanley για CAGR 10%, υποδεικνύοντας ότι η εταιρεία ξεπερνά προς το παρόν αυτές τις εκτιμήσεις.
Το περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας είναι ισχυρό στο 79,72%, υποδεικνύοντας ισχυρή τιμολογιακή δύναμη και αποδοτικότητα στις βασικές λειτουργίες της. Ωστόσο, το περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος -11,96% υποδηλώνει προκλήσεις στη μετατροπή της αύξησης των εσόδων σε κερδοφορία, γεγονός που μπορεί να εξηγεί τη συντηρητική στάση της Morgan Stanley.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν δύο βασικά σημεία:
1. Η αύξηση των εσόδων της Jamf ήταν ισχυρή, ξεπερνώντας ένα σημαντικό ποσοστό των παγκόσμιων ανταγωνιστών.
2. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι ζημιογόνα φέτος, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με τον τρέχοντα αρνητικό δείκτη P/E -30,36.
Αυτές οι πληροφορίες συμπληρώνουν την ανάλυση της Morgan Stanley, ιδιαίτερα όσον αφορά το δυναμικό ανάπτυξης και τις προκλήσεις κερδοφορίας. Οι επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα των προοπτικών της Jamf μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε πρόσθετες συμβουλές μέσω του InvestingPro, το οποίο προσφέρει συνολικά 14 συμβουλές για την εταιρεία.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης