Την Πέμπτη, η JPMorgan προχώρησε σε σημαντική προσαρμογή των προοπτικών της για την Compania Cervecerias Unidas (NYSE:CCU), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Overweight σε Underweight και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 10,00 δολάρια από τα προηγούμενα 21,00 δολάρια.
Η υποβάθμιση ακολουθεί τη σημαντική υστέρηση των κερδών της εταιρείας κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με τα αναφερόμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) να υπολείπονται κατά 70% των προσδοκιών.
Ο οίκος επικαλέστηκε πολλαπλούς λόγους για την υποβάθμιση, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης κατά 40% και 36% των προβλέψεών του για τα EBITDA για το τρέχον και το επόμενο έτος, αντίστοιχα.
Ο αναλυτής επεσήμανε τον αντίκτυπο των ασταθών συναλλαγματικών ισοτιμιών και της επίμονα αδύναμης καταναλωτικής ζήτησης σε βασικές αγορές όπως η Χιλή και η Αργεντινή ως παράγοντες που συνέβαλαν στις μειωμένες προσδοκίες.
Η JPMorgan επισήμανε ότι παρά το γεγονός ότι το δεύτερο τρίμηνο αποτελεί πιθανότατα το χαμηλότερο σημείο για τα κέρδη το 2024, η αναμενόμενη ανάκαμψη προς την ομαλοποίηση των περιθωρίων κέρδους αναμένεται να είναι πιο αργή από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί. Η πρόβλεψη αυτή υποδηλώνει ότι η εταιρεία ενδέχεται να παρουσιάσει αύξηση κερδών και περιθωρίων κάτω του μέσου όρου κατά τα επόμενα ένα έως δύο έτη.
Σύμφωνα με την εκτίμηση του οίκου, τα τελευταία στοιχεία για τα κέρδη αντικατοπτρίζουν ότι η στρατηγική τιμολόγησης της Compania Cervecerias Unidas δεν συμβαδίζει με τις πληθωριστικές πιέσεις. Το ζήτημα αυτό επιδεινώνεται από τη στρατηγική απόφαση της εταιρείας να μην προβεί σε αντιστάθμιση κινδύνου, γεγονός που οδήγησε σε αυξημένη μεταβλητότητα.
Επιπλέον, η μείωση του όγκου στις βασικές αγορές υποδηλώνει ότι το καταναλωτικό περιβάλλον παραμένει αδύναμο και ότι η εταιρεία ενδέχεται να αντιμετωπίζει ισχυρότερες ανταγωνιστικές πιέσεις από ό,τι είχε εκτιμηθεί προηγουμένως.
Η ανάλυση κατέληξε με ανησυχίες σχετικά με την εξομάλυνση της ανάπτυξης της εταιρείας βραχυπρόθεσμα, ακόμη και καθώς οι επιπτώσεις των δυσμενών καιρικών συνθηκών αρχίζουν να υποχωρούν. Ο συνδυασμός αυτών των προκλήσεων οδήγησε την JPMorgan να υιοθετήσει μια πιο επιφυλακτική στάση για τις προοπτικές της μετοχής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η εταιρεία ποτών Compania Cervecerias Unidas SA (CCU) γνώρισε σημαντικές υποβαθμίσεις στις αξιολογήσεις της μετοχής τόσο από την JPMorgan όσο και από την BofA Securities.
Αφορμή για τις υποβαθμίσεις αποτέλεσε η αστοχία 70% στα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, γεγονός που οδήγησε σε αναθεώρηση των προβλέψεων της εταιρείας για τα EBITDA του τρέχοντος και του επόμενου έτους.
Η JPMorgan επικαλέστηκε τη χαμηλή ορατότητα για τα μελλοντικά κέρδη και την αδύναμη καταναλωτική ζήτηση στη Χιλή και την Αργεντινή ως βασικούς λόγους για την υποβάθμιση. Η BofA Securities υποβάθμισε επίσης την CCU λόγω της υποαπόδοσης των πωλήσεων μπύρας στη Χιλή, η οποία προκύπτει από τον εντεινόμενο ανταγωνισμό και τις πιέσεις κόστους.
Ταυτόχρονα, η Embotelladora Andina, μια εταιρεία που επικεντρώνεται στα μη αλκοολούχα ποτά, επέδειξε πιο ανθεκτικές λειτουργικές επιδόσεις, οδηγώντας την BofA Securities να την αναβαθμίσει σε ουδέτερη από Underperform. Παρά την αντιμετώπιση παρόμοιων προκλήσεων στην Αργεντινή, οι μετοχές της Andina υπεραπέδωσαν την CCU κατά 20% από την αρχή του έτους. Πρόκειται για πρόσφατες εξελίξεις στον κλάδο των ποτών.
InvestingPro Insights
Η Compania Cervecerias Unidas (NYSE:CCU) κινείται σε ένα δύσκολο οικονομικό τοπίο, όπως αντικατοπτρίζεται στην πρόσφατη υποβάθμιση από την JPMorgan. Για να δώσουμε μια ευρύτερη προοπτική, τα στοιχεία της InvestingPro δείχνουν μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 1,98 δισ. δολαρίων, με δείκτη P/E 18,91 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024. Παρά την αρνητική αύξηση των εσόδων κατά -5,96% κατά την ίδια περίοδο, η εταιρεία διατήρησε ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 45,9%. Αυτό το ισχυρό περιθώριο κέρδους είναι ένα από τα "InvestingPro Tips", αναδεικνύοντας την εντυπωσιακή ικανότητα της CCU να διατηρεί κέρδη προ εξόδων. Επιπλέον, η μερισματική απόδοση της CCU ανέρχεται στο 3,34%, απόδειξη των 33 συνεχόμενων ετών καταβολής μερίσματος, ένα ακόμη χαρακτηριστικό σημείο των "InvestingPro Tips".
Η τρέχουσα τιμή της μετοχής διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, με δείκτη τιμής/λογισμού 1,3, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά ενδέχεται να υποτιμά τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας σε σχέση με την τιμή της μετοχής της. Αυτό θα μπορούσε να είναι ένα σημαντικό στοιχείο για τους επενδυτές αξίας. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία για την CCU φέτος, γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει δυνατότητες ανάκαμψης παρά την πρόσφατη ύφεση. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες "InvestingPro Tips" για την CCU, οι οποίες παρέχουν πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και την απόδοση της μετοχής της εταιρείας. Αυτές οι συμβουλές αποτελούν μέρος της ολοκληρωμένης ανάλυσης που προσφέρει η InvestingPro, η οποία περιλαμβάνει περαιτέρω λεπτομερείς μετρήσεις και γνώμες εμπειρογνωμόνων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης