Την Τρίτη, ο αναλυτής της Goldman Sachs Joe Ritchie προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Cognex (NASDAQ:CGNX), μειώνοντάς την στα 35$ από τα προηγούμενα 39$, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Πώλησης για τη μετοχή. Με την τρέχουσα τιμή στα 33,20$, κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων των 32,41$, η Cognex διατηρεί έναν δείκτη P/E 54,8x, τον οποίο η ανάλυση του InvestingPro υποδεικνύει ως σχετικά υψηλό για τον κλάδο. Η ανάλυση του Ritchie ακολούθησε τα αποτελέσματα τετάρτου τριμήνου της Cognex, τα οποία αποκάλυψαν μικτά αποτελέσματα στις τελικές αγορές και συγκρατημένες προβλέψεις για το πρώτο τρίμηνο.
Η Cognex ανέφερε EBIT τετάρτου τριμήνου 37 εκατ. $, ξεπερνώντας τόσο τις εκτιμήσεις της Goldman Sachs όσο και της FactSet κατά 6 εκατ. $ και 9 εκατ. $ αντίστοιχα. Η εταιρεία σημείωσε ισχυρότερη από την αναμενόμενη οργανική αύξηση εσόδων κατά 12%, οδηγούμενη από μια έξαρση της ζήτησης στο τέλος του τριμήνου, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη της Goldman Sachs για ανάπτυξη 5%. Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η εταιρεία διατηρεί ισχυρή οικονομική υγεία με τρέχοντα δείκτη 3,62x και λειτουργεί με μέτρια επίπεδα χρέους. Τα προσαρμοσμένα περιθώρια μικτού κέρδους ήταν σχεδόν σύμφωνα με τις προσδοκίες στο 69,3%, σε σύγκριση με το 69,5% που είχε εκτιμήσει η Goldman Sachs.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές του τριμήνου ήταν ισχυρές, φτάνοντας τα 49 εκατ. $ έναντι των 37 εκατ. $ που ανέμενε η FactSet. Με δωδεκάμηνες μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές 134 εκατ. $ και ένα σταθερό ιστορικό μερισμάτων που εκτείνεται σε 11 χρόνια, συμπεριλαμβανομένων τριών συνεχόμενων ετών αυξήσεων, η Cognex επιδεικνύει ισχυρές δυνατότητες δημιουργίας ταμειακών ροών. Η εταιρεία είδε συνεχιζόμενη δυναμική στους τομείς Logistics και Ημιαγωγών. Ωστόσο, ο τομέας Αυτοκινήτου μειώθηκε κατά 14% σε ετήσια βάση, γεγονός που αποδίδεται στη χαμηλότερη ζήτηση για ηλεκτρικά οχήματα και στις συνεχιζόμενες προκλήσεις παραγωγής στην αυτοκινητοβιομηχανία.
Παρά τη διψήφια ανάπτυξη στην Κίνα κατά το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του 2024, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές της Cognex παραμένουν επιφυλακτικές λόγω ανταγωνιστικών πιέσεων. Η εταιρεία πέτυχε με επιτυχία τους στόχους της Πρωτοβουλίας Αναδυόμενων Πελατών 2024, πραγματοποιώντας περίπου 80.000 επισκέψεις πελατών και προσθέτοντας περίπου 3.000 νέους πελάτες.
Για το πρώτο τρίμηνο, η Cognex έχει προβλέψει έσοδα μεταξύ 200 εκατ. $ και 220 εκατ. $, με τα περιθώρια μικτού κέρδους να αναμένονται στο υψηλό εύρος του 60%, σύμφωνα με τα προηγούμενα τρίμηνα. Αυτή η πρόβλεψη λαμβάνει υπόψη περίπου 7 εκατ. $ σε έσοδα που μεταφέρθηκαν στο τέταρτο τρίμηνο, αντίθετο άνεμο συναλλαγματικών ισοτιμιών περίπου 5 εκατ. $ σε ετήσια βάση και αύξηση των αποζημιώσεων κινήτρων.
Υπό το φως αυτών των παραγόντων, η Goldman Sachs έχει μειώσει ελαφρώς τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή των οικονομικών ετών 2025/2026 κατά 0,10$ το καθένα, λόγω βραδύτερης αύξησης των περιθωρίων. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 35$ υποδηλώνει εκτιμώμενη απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών περίπου 3% για το 2026.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, τα κέρδη τετάρτου τριμήνου της Cognex ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς, παρά τις λιγότερο αισιόδοξες προοπτικές για το πρώτο τρίμηνο λόγω συνεχιζόμενης αδυναμίας στον τομέα Αυτοκινήτου, ο οποίος σημείωσε πτώση 14% το 2024. Οι αναλυτές της Needham μείωσαν στη συνέχεια την τιμή-στόχο τους για τις μετοχές της Cognex στα 41$ από 47$, διατηρώντας τη σύσταση Αγοράς. Αντίθετα, η Cantor Fitzgerald ξεκίνησε την κάλυψη της Cognex με σύσταση Overweight και τιμή-στόχο 49,00$, επικαλούμενη τη βελτίωση της ζήτησης σε βασικούς τομείς και τις προληπτικές στρατηγικές πωλήσεων.
Επιπλέον, η απόδοση της Cognex στην αγορά Logistics, η οποία αυξήθηκε κατά 20% το 2024, παραμένει θετική. Αυτή η ανάπτυξη αποδίδεται εν μέρει στην αναζωπύρωση της ζήτησης από έναν μεγάλο πελάτη ηλεκτρονικού εμπορίου. Η αυστηρή διαχείριση των λειτουργικών εξόδων της εταιρείας αναμένεται να βοηθήσει στον μετριασμό του αντίκτυπου της ασθενέστερης πρόβλεψης εσόδων.
Οι επενδυτές αναμένεται να προσεγγίσουν την Cognex με προσοχή κατά τη διάρκεια της επερχόμενης Ημέρας Επενδυτών στις αρχές Ιουνίου. Η διοίκηση της εταιρείας αναμένεται να παρουσιάσει τις δυνατότητες των νέων εργαλείων μηχανικής όρασης με τεχνητή νοημοσύνη σε αυτή την εκδήλωση. Η ανάλυση της Cantor Fitzgerald υποδεικνύει ότι η Cognex είναι καλά τοποθετημένη για να αξιοποιήσει την αυξανόμενη ενσωμάτωση του αυτοματισμού και της ρομποτικής, ιδιαίτερα στους τομείς της αυτοκινητοβιομηχανίας, των ηλεκτρονικών και των logistics.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης