Τη Δευτέρα, η BofA Securities διατήρησε την αξιολόγηση "Underperform" για την BCE Inc. (BCE:CN) (NYSE: BCE), με σταθερή τιμή-στόχο στα 36,00 CAD. Ο αναλυτής της εταιρείας επικαλέστηκε τα αποτελέσματα τετάρτου τριμήνου της εταιρείας, τα οποία ήταν οριακά καλύτερα από τις προσδοκίες, και την καθοδήγηση για το 2025 που ευθυγραμμίζεται με τις τρέχουσες προβλέψεις της αγοράς. Η μετοχή, που διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων στα 21,87$, έχει σημειώσει σημαντική πτώση 35% τον τελευταίο χρόνο. Σύμφωνα με την ανάλυση του InvestingPro, η BCE φαίνεται υποτιμημένη βάσει της εκτίμησης Δίκαιης Αξίας. Ωστόσο, η έλλειψη ξεκάθαρης στρατηγικής για τη βιωσιμότητα του μερίσματος προκάλεσε ανησυχίες για την πιθανή απόδοση της μετοχής σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.
Η πρόσφατη οικονομική ανακοίνωση της BCE αποκάλυψε αποτελέσματα τετάρτου τριμήνου που ξεπέρασαν ελαφρώς τις προβλέψεις των αναλυτών. Η καθοδήγηση της εταιρείας για το 2025 επίσης συμβάδισε με το μέσο όρο των προσδοκιών της αγοράς. Ενώ τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η BCE έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 55 συνεχόμενα έτη και προσφέρει σήμερα μια σημαντική απόδοση 12,62%, ο αναλυτής της BofA Securities τόνισε την απουσία ενός λεπτομερούς σχεδίου για την αντιμετώπιση του επικείμενου ζητήματος της βιωσιμότητας του μερίσματος.
Ο αναλυτής εξέφρασε την πεποίθηση ότι χωρίς ένα καλά καθορισμένο σχέδιο, η BCE ενδέχεται να υστερήσει έναντι των ανταγωνιστών της. Το βασικό σενάριο της BofA Securities περιλαμβάνει μια προβλεπόμενη μείωση 50% στα μερίσματα κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου. Αυτή η πρόβλεψη συμπίπτει με την αναμενόμενη επιβεβαίωση από την Καναδική Επιτροπή Ραδιοτηλεόρασης και Τηλεπικοινωνιών (CRTC) νέων κανονισμών χονδρικής για τις οπτικές ίνες κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η BCE Inc. αντιμετώπισε υποβαθμίσεις τόσο από την JPMorgan όσο και από την BofA Securities. Η JPMorgan μείωσε την αξιολόγησή της από "Neutral" σε "Underweight" και χαμήλωσε την τιμή-στόχο από 35,00 CAD σε 29,00 CAD. Η BofA Securities μετέβαλε την αξιολόγησή της από "Neutral" σε "Underperform" και μείωσε την τιμή-στόχο από 45,00$ σε 36,00$.
Οι αναλυτές της JPMorgan εξέφρασαν ανησυχία για την πιθανότητα περικοπής του μερίσματος, καθώς η διοίκηση της BCE έχει υποδείξει ότι το μέρισμα και η πολιτική μερισμάτων βρίσκονται υπό συνεχή αναθεώρηση. Επίσης σημείωσαν ότι η BCE διαπραγματεύεται με σημαντικό premium με πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 6,7x για τις εκτιμήσεις του 2025 σε σύγκριση με τη Rogers και τη Verizon, που έχουν πολλαπλασιαστές 4,9x και 5,5x αντίστοιχα.
Η BofA Securities τόνισε ότι οι κίνδυνοι για την BCE έχουν καθοδική τάση μέχρι η εταιρεία να παρουσιάσει μια σαφή στρατηγική για την αντιμετώπιση της υψηλής μόχλευσης και των ανησυχιών για την καταβολή μερισμάτων. Η νέα τιμή-στόχος των 36,00$ βασίζεται σε ένα μελλοντικό πολλαπλασιαστή τιμής προς ελεύθερες ταμειακές ροές (P/FCF) 9,0 φορές.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης