Την Τετάρτη, οι αναλυτές της Citi αναθεώρησαν την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Tata Steel Ltd (TATA:IN), μειώνοντάς την στις 115,00 ρουπίες από τις προηγούμενες 135,00 ρουπίες, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση πώλησης για τη μετοχή. Η προσαρμογή έρχεται μετά την ανακοίνωση του προσαρμοσμένου EBITDA της εταιρείας στα 57,4 δισεκατομμύρια ρουπίες, σύμφωνα με την εκτίμηση της Citi για 45 δισεκατομμύρια ρουπίες, παρουσιάζοντας επίπεδη απόδοση σε ετήσια βάση και περίπου 13% αύξηση σε τριμηνιαία βάση.
Το EBITDA ανά τόνο της Tata Steel στην Ινδία, προσαρμοσμένο για ορισμένα στοιχεία, ανήλθε σε 12.100 ρουπίες, που αποτελεί μείωση από τις 12.600 ρουπίες του προηγούμενου τριμήνου και σημαντικά χαμηλότερο από τις 17.000 ρουπίες που αναφέρθηκαν πέρυσι. Οι ευρωπαϊκές δραστηριότητες κατέγραψαν αρνητικό EBITDA ανά τόνο 45 δολαρίων, το οποίο, αν και παραμένει αρνητικό, αποτελεί βελτίωση σε σύγκριση με το αρνητικό 80 δολάρια του προηγούμενου τριμήνου και το αρνητικό 190 δολάρια την ίδια περίοδο πέρυσι.
Ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA της εταιρείας παρουσίασε μικρή βελτίωση, φτάνοντας τις 3,3 φορές, σε σύγκριση με 3,4 φορές στις 24 Δεκεμβρίου. Η διοίκηση αναμένει ότι οι τιμές του χάλυβα στην Ινδία θα παραμείνουν σχετικά σταθερές στο τέταρτο τρίμηνο σε σύγκριση με το τρίτο, με πιθανό μετριασμό από τη μείωση του κόστους του μεταλλουργικού άνθρακα. Ωστόσο, οι τιμές στην Ολλανδία και το Ηνωμένο Βασίλειο προβλέπεται να μειωθούν στο τέταρτο τρίμηνο, αν και αυτό μπορεί να αντισταθμιστεί εν μέρει από τη μείωση του κόστους.
Η Tata Steel εργάζεται για την αύξηση των όγκων στην Ινδία, γεγονός που θα μειώσει το σταθερό κόστος, και στοχεύει οι δραστηριότητες στο Ηνωμένο Βασίλειο να φτάσουν στο νεκρό σημείο έως το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2026. Η εταιρεία διατηρεί επίσης την εστίασή της στην αποδοτικότητα κόστους στην Ολλανδία. Παρά αυτά τα στρατηγικά μέτρα, ο στόχος είναι να διατηρηθεί ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA κάτω από 3 φορές, με τον τρέχοντα δείκτη να είναι 3,3 φορές.
Οι αναλυτές της Citi εξέφρασαν ανησυχία για την έλλειψη ορατότητας σχετικά με την πιθανή άνοδο της ζήτησης χάλυβα στην Κίνα, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει τις περιφερειακές και εγχώριες τιμές. Σημείωσαν ότι η Tata Steel διαπραγματεύεται σε 7,7 φορές τα κέρδη του οικονομικού έτους 2026, που είναι πάνω από τον μέσο όρο 15 ετών συν μία τυπική απόκλιση, συνήθως γύρω στις 7,3 φορές. Η σύσταση πώλησης αντικατοπτρίζει αυτές τις ανησυχίες και η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 115,00 ρουπιών υπογραμμίζει την επιφυλακτική προοπτική για τη μετοχή.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης