Την Πέμπτη, η JPMorgan αναθεώρησε την τιμή-στόχο για τη Micron Technology (NASDAQ:MU), μειώνοντάς την στα 145$ από 180$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή.
Η προσαρμογή έρχεται μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Micron για το τρίμηνο Νοεμβρίου, με τα έσοδα να ανταποκρίνονται στις προσδοκίες και τα κέρδη ανά μετοχή να ξεπερνούν ελαφρώς τις προβλέψεις. Η ισχυρή απόδοση αποδόθηκε στις ισχυρές αποστολές bit DRAM και στη σημαντική βελτίωση των τιμών DRAM, που αντιστάθμισαν τις ασθενέστερες αποστολές bit και τιμές NAND.
Το μείγμα εσόδων της Micron από data centers, συμπεριλαμβανομένων των High Bandwidth Memory (HBM), server DRAM και enterprise SSD, σημείωσε αύξηση 40% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και αντιπροσώπευε περισσότερο από το μισό των συνολικών εσόδων. Αυτή η ανάπτυξη θεωρείται αντανάκλαση των κερδών μεριδίου αγοράς της Micron σε HBM και enterprise SSDs, σε συνδυασμό με την ισχυρή ζήτηση για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.
Ωστόσο, η πρόβλεψη εσόδων της εταιρείας για το τρίμηνο Φεβρουαρίου ορίστηκε 9% χαμηλότερα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, υπολειπόμενη των προσδοκιών λόγω των αναμενόμενων προκλήσεων στις καταναλωτικές αγορές όπως οι υπολογιστές και τα smartphones, οι οποίες αναμένεται να επηρεάσουν τις αποστολές NAND και τις μέσες τιμές πώλησης (ASP).
Παρά τις συγκρατημένες προοπτικές εσόδων για το τρίμηνο Φεβρουαρίου, το μικτό περιθώριο κέρδους της Micron προβλέπεται να μειωθεί μόνο κατά 100 μονάδες βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, υποδηλώνοντας ότι οι τιμές DRAM θα συνεχίσουν να αυξάνονται λόγω του ισχυρού μείγματος προϊόντων για data centers.
Η εταιρεία έχει επίσης δει σημαντική αύξηση στα έσοδα από HBM, με προσδοκίες για συνεχή δυναμική έως το οικονομικό έτος 2025. Η διοίκηση της Micron έχει αυξήσει την πρόβλεψη για την αγορά HBM το 2025 κατά 25% και αναμένει σημαντική ανάπτυξη στη Συνολική Διαθέσιμη Αγορά (TAM) HBM έως το 2028 και μετά.
Η Micron επιβεβαίωσε τον στόχο της να αυξήσει τα έσοδα από HBM από μερικές εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια το οικονομικό έτος 2024 σε πολλά δισεκατομμύρια το οικονομικό έτος 2025, διευρύνοντας τη βάση πελατών της και κερδίζοντας μερίδιο σε βασικές πλατφόρμες, συμπεριλαμβανομένων εκείνων της NVIDIA. Η εταιρεία σχεδιάζει να δαπανήσει 14 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες το οικονομικό έτος 2025, εστιάζοντας σε επενδύσεις σε νέες μονάδες παραγωγής για DRAM και επεκτείνοντας την παραγωγική ικανότητα HBM, ενώ παράλληλα θα μετριάσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για NAND.
"Παρά την βραχυπρόθεσμη αδυναμία, συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ο καθοδικός κύκλος στη μνήμη θα είναι βραχύβιος και αναμένουμε βελτίωση των συνθηκών της αγοράς στο τελευταίο μέρος του 2025, καθώς η προσφορά DRAM προηγμένης τεχνολογίας παραμένει περιορισμένη και η ισχυρή ζήτηση για AI servers συνεχίζει να οδηγεί την ανάπτυξη σε HBM/DDR5," δήλωσαν οι αναλυτές της JPMorgan.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης