Τη Δευτέρα, η JPMorgan επανέλαβε την αξιολόγηση Overweight και την τιμή-στόχο των 180,00 δολαρίων για τη Micron Technology (NASDAQ:MU), ενόψει της αναμενόμενης ανακοίνωσης των κερδών της εταιρείας μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη.
Η Micron, που διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 102,50 δολάρια με κεφαλαιοποίηση αγοράς 113,65 δισεκατομμυρίων δολαρίων, απολαμβάνει μια ισχυρά θετική συναίνεση της Wall Street με βαθμολογία 1,46 (όπου το 1 είναι Ισχυρή Αγορά).
Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, οι τιμές-στόχοι των αναλυτών κυμαίνονται από 70 έως 250 δολάρια, αντανακλώντας διαφορετικές απόψεις για τις δυνατότητες της εταιρείας.
Η εταιρεία προβλέπει ότι τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Micron για το τρίμηνο Νοεμβρίου (FQ1) θα ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις της αγοράς, λόγω καλύτερου μείγματος προϊόντων και ισχυρών αποστολών σχετικών με την πλατφόρμα H200 της NVDA, σε συνδυασμό με την ανάκαμψη της παραδοσιακής ζήτησης για servers. Αυτό αναμένεται να αντισταθμίσει την πιο αδύναμη ζήτηση για DDR4/DDR5 λόγω της συνεχιζόμενης αδυναμίας στις αγορές PC, smartphone και καταναλωτικών προϊόντων.
Για το τρίμηνο Φεβρουαρίου (FQ2), η εταιρεία προβλέπει ότι οι κατευθύνσεις της Micron για τα έσοδα, το μικτό περιθώριο κέρδους και τα EPS πιθανόν να είναι χαμηλότερες από τις εκτιμήσεις της αγοράς, καθώς οι προκλήσεις στην τιμολόγηση της παραδοσιακής DRAM συνεχίζονται. Ωστόσο, αυτό αναμένεται να αντισταθμιστεί εν μέρει από μια στροφή προς ένα πιο ευνοϊκό μείγμα προϊόντων στην HBM (High Bandwidth Memory), με τη Micron να κερδίζει μερίδιο αγοράς σε βασικές πλατφόρμες της NVDA.
Παρά την τρέχουσα πτωτική πίεση στις τιμές των εμπορευμάτων DRAM το πρώτο εξάμηνο του 2025, η JPMorgan προβλέπει ότι τα μικτά περιθώρια κέρδους της Micron θα παραμείνουν σχετικά σταθερά ή ενδεχομένως να αυξηθούν έως και 50 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση. Τα περιθώρια αναμένεται να βελτιωθούν το δεύτερο εξάμηνο του 2025 καθώς η εταιρεία εστιάζει στη μείωση του κόστους και η HBM γίνεται μεγαλύτερο μέρος του μείγματος αποστολών και εσόδων της.
Η εταιρεία σημειώνει ότι το μικτό περιθώριο κέρδους της HBM συνεχίζει να είναι προσθετικό στο συνολικό μικτό περιθώριο κέρδους της DRAM και θα πρέπει να επηρεάσει θετικά τα περιθώρια στο μέλλον καθώς η Micron βελτιώνει τις αποδόσεις παραγωγής.
Κοιτάζοντας μπροστά, η JPMorgan αναμένει ότι ο καθοδικός κύκλος στην παραδοσιακή DRAM θα είναι βραχύβιος, καθώς οι προμηθευτές μνήμης μετατοπίζουν την παραγωγική ικανότητα από την παραδοσιακή DRAM στην HBM, η οποία αναμένεται να καταναλώσει περίπου το 20-25% της συνολικής παραγωγικής ικανότητας DRAM της βιομηχανίας το 2025.
Η ανάλυση του InvestingPro δείχνει ότι τα έσοδα της Micron προβλέπεται να αυξηθούν κατά 52% το οικονομικό έτος 2025, παρά τα τρέχοντα μικτά περιθώρια κέρδους του 22,35%. Για βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τις προοπτικές ανάπτυξης της Micron, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στην ολοκληρωμένη Έκθεση Έρευνας Pro, διαθέσιμη αποκλειστικά στους συνδρομητές του InvestingPro.
Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι η ζήτηση για μνήμη θα αυξηθεί το δεύτερο εξάμηνο του 2025 λόγω των υψηλότερων απαιτήσεων περιεχομένου μνήμης για εφαρμογές edge AI. Αυτή η μετατόπιση είναι πιθανό να οδηγήσει σε αύξηση των τιμών της DRAM στο τελευταίο μέρος του 2025, πιθανώς οδηγώντας σε έλλειψη προσφοράς στη συμβατική DRAM και διατηρώντας ισχυρή ζήτηση για HBM μέχρι το επόμενο έτος και μέχρι το 2026.
Ενώ υπάρχουν ενδείξεις ότι η τιμολόγηση της NAND έχει επιδεινωθεί, η JPMorgan πιστεύει ότι η Micron επηρεάζεται λιγότερο από αυτήν την τάση λόγω της ισχυρής θέσης της στην αγορά enterprise SSD, όπου η ζήτηση για εφαρμογές AI παραμένει υψηλή. Η ανάλυση της εταιρείας υποδηλώνει ότι το τρέχον αρνητικό κλίμα για τη μετοχή της Micron, η οποία έχει δει σημαντική πτώση 27,34% τους τελευταίους έξι μήνες, μπορεί να είναι υπερβολικό. Σύμφωνα με την ανάλυση Δίκαιης Αξίας του InvestingPro, η Micron φαίνεται ελαφρώς υποτιμημένη στα τρέχοντα επίπεδα, παρά το γεγονός ότι διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 146,43.
Η JPMorgan καταλήγει ότι οι μετοχές της Micron είναι τοποθετημένες για να υπεραποδώσουν στις αρχές έως το πρώτο εξάμηνο του 2025 καθώς η αγορά αρχίζει να προεξοφλεί μια ανάκαμψη στις τιμές της μνήμης για το τελευταίο μέρος του έτους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Micron Technology έχει λάβει αρκετές θετικές αξιολογήσεις από αναλυτές ενόψει των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025.
Η Citi επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Αγοράς, αναμένοντας ανάκαμψη στην αγορά DRAM, ενώ οι TD Cowen και Stifel διατήρησαν τις αξιολογήσεις Αγοράς, τονίζοντας το δυναμικό ανάπτυξης της αγοράς High Bandwidth Memory. Η Wells Fargo επανέλαβε αυτήν την αισιόδοξη προοπτική, εστιάζοντας στις εξελίξεις της Micron στην HBM και τη στενότητα προσφοράς DDR5.
Όσον αφορά τα έσοδα, η Micron παρουσίασε εντυπωσιακή ανάπτυξη 61,6% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με τους αναλυτές να αναμένουν συνεχιζόμενη αύξηση των πωλήσεων φέτος. Η εταιρεία εξασφάλισε επίσης σημαντική επιδότηση άνω των 6,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ για την υποστήριξη της εγχώριας κατασκευής ημιαγωγών, με σχέδια για την κατασκευή εγκαταστάσεων στη Νέα Υόρκη και το Άινταχο.
Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση 52% στα έσοδα του οικονομικού έτους 2025, οδηγούμενη από τις εξελίξεις της Micron στην HBM. Η εταιρεία στοχεύει να καταλάβει πάνω από το 20% του μεριδίου αγοράς HBM μέχρι το 2025, μια αγορά που εκτιμάται ότι αξίζει πάνω από 25 δισεκατομμύρια δολάρια.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης