Η μετοχή της Grupo Televisa αντιμετωπίζει προβλήματα ανταγωνισμού και κερδοφορίας, σύμφωνα με την JPMorgan

ΕκδότηςEmilio Ghigini
Δημοσιεύτηκε 14.11.2024, 12:38 μ.μ
TV
-

Την Πέμπτη, η JPMorgan υποβάθμισε τη Grupo Televisa SA (NYSE:TV), αλλάζοντας την αξιολόγηση της μετοχής από Overweight σε Neutral. Η επανεκτίμηση από την επενδυτική εταιρεία προέρχεται από μια αλλαγή στις προσδοκίες σχετικά με τους βραχυπρόθεσμους καταλύτες ανάπτυξης της εταιρείας.

Το προηγούμενο σημείωμα της JPMorgan με ημερομηνία 09.04.2024 είχε υποδείξει ότι ορισμένοι καταλύτες θα μπορούσαν να ξεκλειδώσουν αξία για την εταιρεία μέσων ενημέρωσης. Ωστόσο, αυτή η προοπτική έχει έκτοτε αλλάξει.

Ο αναλυτής της JPMorgan επισήμανε διάφορους παράγοντες που συνέβαλαν στην υποβάθμιση. Πρώτον, σημειώθηκε ότι αναμένεται ότι το Μεξικανικό Ευρυζωνικό Δίκτυο θα συνεχίσει να προσθέτει έναν ελάχιστο αριθμό νέων συνδρομητών, περίπου 11.000 ανά τρίμηνο, καθ' όλη τη διάρκεια των πρώτων εννέα μηνών του 2024. Αυτή η αργή ανάπτυξη αποδίδεται εν μέρει στον αυξανόμενο ανταγωνισμό εντός του τομέα.

Επιπλέον, ο αναλυτής προβλέπει ότι το περιθώριο του Μεξικανικού Λειτουργικού Τμήματος θα αντιμετωπίσει συρρίκνωση το 2025. Αυτό αναμένεται λόγω της υποαπόδοσης της Sky, η οποία θεωρείται ως επιβάρυνση στα αποτελέσματα της εταιρείας.

Η αξιολόγηση αντανακλά επίσης ανησυχίες σχετικά με την απόδοση της TelevisaUnivision, η οποία έχει επηρεαστεί από τις αντιξοότητες των συναλλαγματικών ισοτιμιών και έχει επιδείξει κερδοφορία και ανάπτυξη που υπολείπονται των αρχικών προσδοκιών της JPMorgan.

Επιπλέον, η JPMorgan τόνισε ότι υπήρξε έλλειψη ουσιαστικών νέων πληροφοριών σχετικά με τις υπηρεσίες streaming της Televisa. Αυτή η έλλειψη πρόσθετων δεδομένων συμβάλλει στην αβεβαιότητα σχετικά με τη μελλοντική απόδοση της εταιρείας σε αυτόν τον ταχέως εξελισσόμενο τομέα.

Συμπερασματικά, ενώ η αποτίμηση της Grupo Televisa παραμένει σε έκπτωση, με ένα απλό μοντέλο Άθροισης των Μερών (SoTP) να υποδεικνύει μια δυνητική ανοδική πορεία 43%, οι αναμενόμενοι καταλύτες που είχαν προηγουμένως εντοπιστεί από την JPMorgan δεν αναμένεται πλέον να υλοποιηθούν βραχυπρόθεσμα. Αυτή η επανεκτίμηση οδήγησε στην υποβάθμιση της μετοχής καθώς η εταιρεία επαναξιολογεί τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας.

Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Grupo Televisa ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του 2024, υποδεικνύοντας σημαντικές βελτιώσεις στην κερδοφορία και τις ταμειακές ροές εντός του τμήματος Καλωδιακής Τηλεόρασης και την επιτυχή ενσωμάτωση της Sky. Τα έσοδα της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν στα 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια, οδηγούμενα από μια αύξηση 4% στο EBITDA και μια αύξηση 3% στα έσοδα από διαφημίσεις. Ωστόσο, σημειώθηκε μείωση 12% στα έσοδα από συνδρομές και άδειες χρήσης, εν μέρει λόγω της υποτίμησης του νομίσματος.

Το περιθώριο EBITDA του τμήματος Καλωδιακής Τηλεόρασης της Televisa βελτιώθηκε στο 39,4%, και οι λειτουργικές ταμειακές ροές από την Καλωδιακή Τηλεόραση αυξήθηκαν κατά 40% σε ετήσια βάση. Η ενσωμάτωση της Sky οδήγησε σε μείωση 8,5% στα λειτουργικά έξοδα και μείωση 45% στις κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Σε μια άλλη εξέλιξη, η VIX, η επιχείρηση απευθείας προς τον καταναλωτή, έγινε κερδοφόρα εντός δύο ετών από την έναρξή της. Η Grupo Televisa σχεδιάζει επίσης να ενσωματώσει περαιτέρω τα οφέλη από την εξαγορά της Sky και να εισαγάγει νέα προϊόντα για την ενίσχυση των εσόδων. Η εταιρεία δεσμεύεται να μειώσει το καθαρό χρέος και να διατηρήσει έναν δείκτη μόχλευσης γύρω στις 2,5 φορές, ενώ εξελίσσεται σε έναν οργανισμό ανεξάρτητο από πλατφόρμες και καθοδηγούμενο από δεδομένα.

InvestingPro Tips

Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική κατάσταση της Grupo Televisa, παρέχοντας πλαίσιο για την υποβάθμιση της JPMorgan. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 1,15 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας την τρέχουσα αποτίμησή της στην αγορά. Αξιοσημείωτο είναι ότι η Grupo Televisa διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο Τιμής / Λογιστικής Αξίας 0,21, το οποίο συνάδει με την παρατήρηση της JPMorgan για μια αποτίμηση σε έκπτωση παρά την υποβάθμιση.

Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Grupo Televisa είναι ένας σημαντικός παίκτης στον κλάδο των Μέσων Ενημέρωσης, αλλά οι αναλυτές προβλέπουν μείωση των πωλήσεων για το τρέχον έτος. Αυτή η προσδοκία αντιστοιχεί στις ανησυχίες της JPMorgan για την αργή ανάπτυξη στο Μεξικανικό Ευρυζωνικό Δίκτυο και την υποαπόδοση σε άλλους τομείς. Σε μια θετική σημείωση, τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, παρέχοντας πιθανώς κάποια οικονομική ευελιξία καθώς αντιμετωπίζει αυτές τις προκλήσεις.

Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ήταν 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια, με μια μέτρια αύξηση 2,82%. Ωστόσο, η τριμηνιαία αύξηση των εσόδων για το τρίτο τρίμηνο του 2024 έδειξε μείωση 6,42%, γεγονός που μπορεί να έχει συμβάλει στην επανεκτίμηση της JPMorgan για τους βραχυπρόθεσμους καταλύτες ανάπτυξης.

Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες που θα μπορούσαν να είναι πολύτιμες για την κατανόηση της θέσης της Grupo Televisa στην αγορά και των μελλοντικών προοπτικών της.

Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης

Τελευταία σχόλια

Εγκατέστησε την εφαρμογή μας
Γνωστοποίηση Ρίσκου: Οι συναλλαγές με χρηματοοικονομικά μέσα ή/και κρυπτονομίσματα εμπεριέχουν υψηλό κίνδυνο συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου απώλειας μερικής ή ολόκληρης της επένδυσης και μπορεί να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων είναι εξαιρετικά ασταθείς και μπορούν να επηρεαστούν από εξωτερικούς παράγοντες, όπως χρηματοπιστωτικά, εποπτικά και πολιτικά γεγονότα. Οι συναλλαγές με περιθώριο αυξάνουν τους χρηματοπιστωτικούς κινδύνους.
Πριν αποφασίσετε να κάνετε συναλλαγές με χρηματοοικονομικό μέσο ή κρυπτονομίσματα θα πρέπει να ενημερωθείτε πλήρως για τους κινδύνους και τα κόστη που συσχετίζονται με τις συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές, να εξετάσετε προσεκτικά τους επενδυτικούς σας στόχους, το επίπεδο της εμπειρίας σας και τη διάθεση ανάληψης κινδύνου και να αναζητήστε επαγγελματικές συμβουλές όταν χρειάζεται.
Η Fusion Media σας υπενθυμίζει ότι τα δεδομένα που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο δεν είναι απαραίτητα πραγματικού χρόνου ούτε ακριβή. Τα δεδομένα και οι τιμές στον ιστότοπο δεν παρέχονται απαραίτητα από κάποια αγορά ή χρηματιστήριο αλλά μπορεί να παρέχονται από ειδικούς διαπραγματευτές και συνεπώς μπορεί να μην είναι ακριβή και να διαφέρουν από την πραγματική τιμή σε οποιαδήποτε δεδομένη αγορά, κάτι που σημαίνει ότι οι τιμές είναι ενδεικτικές και ακατάλληλες για σκοπούς συναλλαγών. Η Fusion Media και κάθε πάροχος των δεδομένων που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο δεν φέρει ουδεμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια ή ζημία ως αποτέλεσμα των συναλλαγών σας ή της εξάρτησής σας από τις πληροφορίες που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο.
Απαγορεύεται η χρήση, η αποθήκευση, η αναπαραγωγή, η εμφάνιση, η τροποποίηση, η μετάδοση ή η διανομή των δεδομένων που εμπεριέχονται στον παρόντα ιστότοπο χωρίς προηγούμενη ρητή έγγραφη άδεια της Fusion Media ή/και του παροχέα δεδομένων. Όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας διατηρούνται από τους παρόχους ή/και το χρηματιστήριο που παρέχουν τα δεδομένα που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο.
Η Fusion Media μπορεί να αποζημιωθεί από τους διαφημιζόμενους που εμφανίζονται στον ιστότοπο, με βάση την αλληλεπίδραση σας με τις διαφημίσεις ή με τους διαφημιζόμενους.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Με Επιφύλαξη Παντός Δικαιώματος.