Την Τρίτη, η JPMorgan αναβάθμισε τις μετοχές της Life Insurance Corporation (LICI:IN), αλλάζοντας την αξιολόγησή της από Υποβάρυνση σε Υπερβάρυνση. Η εταιρεία αύξησε επίσης τον στόχο τιμής σε 1.075,00 INR από τα προηγούμενα 790,00 INR. Η αναβάθμιση έρχεται μετά από μια ισχυρή επίδοση του ασφαλιστή στο δεύτερο τρίμηνο, με την αξία των νέων εργασιών (VNB) να αυξάνεται κατά 47% σε ετήσια βάση στα 29,4 δισεκατομμύρια ρουπίες. Αυτό το νούμερο ξεπέρασε την εκτίμηση της JPMorgan για 21,1 δισεκατομμύρια ρουπίες.
Η σημαντική αύξηση του VNB αποδόθηκε σε μια αύξηση 26% σε ετήσια βάση του Ισοδύναμου Ετήσιου Ασφαλίστρου (APE) και σε μια σημαντική διεύρυνση του περιθωρίου κέρδους κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση στο 17,9%. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η βελτίωση του περιθωρίου οφειλόταν ιδιαίτερα σε ένα ευνοϊκό μείγμα προϊόντων, με μεγαλύτερη συνεισφορά από το APE των ατομικών μη συμμετοχικών προϊόντων, το οποίο αποτελούσε το 19% στο δεύτερο τρίμηνο του 2025 σε σύγκριση με 7% το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.
Η μετοχή της Life Insurance Corporation είχε σημειώσει πτώση 22% τους τελευταίους τρεις μήνες, υποαποδίδοντας σε σχέση με τον δείκτη Nifty, ο οποίος σημείωσε μείωση 2%. Η προηγούμενη θέση Υποβάρυνσης της JPMorgan βασιζόταν στις προσδοκίες για πίεση στο περιθώριο κέρδους λόγω αυξημένων παροχών προϊόντων, αλλά τα πρόσφατα αποτελέσματα δείχνουν ότι αυτή η ανησυχία έχει σε μεγάλο βαθμό υλοποιηθεί. Η εταιρεία πιστεύει πλέον ότι η δέσμευση της Life Insurance Corporation για βελτίωση του μείγματος προϊόντων της είναι πιθανό να διατηρηθεί και θα συνεχίσει να μετριάζει τις πιθανές αρνητικές επιπτώσεις των υψηλότερων παροχών προϊόντων και των χαμηλότερων αποδόσεων των ομολόγων.
Υπό το φως των ισχυρών αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου, η JPMorgan αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το VNB για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026 κατά 9% και 11% αντίστοιχα. Ενώ οι προοπτικές είναι θετικές, η εταιρεία προειδοποιεί επίσης ότι τα ασθενέστερα περιθώρια στον τομέα των συμμετοχικών προϊόντων ή η επιβράδυνση της βελτίωσης του μείγματος προϊόντων παραμένουν βασικοί κίνδυνοι για την απόδοση του ασφαλιστή.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης