Θα κρατήσει η θετική διάθεση στις αγορές;

• Ενισχύεται το ρίσκο στις αγορές
• Θετικές οι οικονομικές ανακοινώσεις
• EUR/AUD: Κοντά στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα
• Αναμένεται αποδυνάμωση του γεν τους επόμενους μήνες
• Συνάντηση Merkel-Sarkozy

Θετική είναι η εικόνα της αγοράς συναλλάγματος τα πρώτα 24ωρα του 2012 ως αποτέλεσμα profit taking τις τελευταίες εβδομάδες του 2011. Ωστόσο, εντυπωσιακά ήταν και τα μακροοικονομικά στοιχεία μεταποίησης στην Κίνα, την Αυστραλία και την Ευρώπη, ξεπερνώντας τις προσδοκίες των αναλυτών. Αναμφίβολα τα commodity currencies ήταν τα νομίσματα με τη μεγαλύτερη άνοδο αυτές τις ώρες εξαιτίας των γνωστών συσχετισμών, με το δολάριο Αυστραλίας να ξεπερνά την περιοχή του 1,0300 έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, το δολάριο Νέας Ζηλανδίας να διαπραγματεύεται προς τα 0,8000 δολάρια και το CAD να επιταχύνει προς την ισότητα.

Εβδομαδιαίο Γράφημα EUR/AUD-2008 έως σήμερα



Παρ’ όλα αυτά, διατηρούμε τις αρνητικές εκτιμήσεις μας και αναμένουμε αποδυνάμωση των παραπάνω νομισμάτων το 2012 λόγω ενδυνάμωσης της παγκόσμιας ύφεσης και μετάδοσής της στην Κίνα. Η ισοτιμία EUR/AUD παρουσιάζει ενδιαφέρον αφού διαπραγματεύτηκε μόλις 20 pips πάνω από τα ετήσια χαμηλά, ενώ απειλεί να περάσει κάτω από τα ιστορικά χαμηλά επίπεδα του 1,2500. Ωστόσο, αναμένουμε τη διαμόρφωση σημαντικής βάσης και αντιστροφή τάσης τους επόμενους μήνες. Η τεχνική μας πρόβλεψη ταυτίζεται με τη θεμελιώδη εικόνα της ισοτιμίας και αναζητούμε ευκαιρίες επιθετικών αγορών τις επόμενες ημέρες.

Αν και οι γιορτές έχουν περάσει, θα χρειαστούν ακόμα μερικές ημέρες για να ανακτήσουν τις ισορροπίες τους οι αγορές. Ένα ακόμα νόμισμα που παρουσιάζει ενδιαφέρον είναι το γεν, το οποίο κατάφερε να καταγράψει αξιοσημείωτη άνοδο λίγο πριν την εκπνοή του 2011 και κυρίως ως προς το ευρώ με την ισοτιμία EUR/JPY να υποχωρεί κάτω από το ψυχολογικό όριο των 100,00 γεν. Αν και οι μακροοικονομικές εκτιμήσεις μας είναι αρνητικές, θεωρούμε ακόμα ότι το γεν διατρέχει τον κίνδυνο σημαντικών απωλειών ακόμα και σε αυτό το επενδυτικό περιβάλλον λόγω της ισχυρής πιθανότητας μιας παρέμβασης. Επομένως, η όποια νέα υποχώρηση κάτω από τα 100,00 γεν στο EUR/JPY ή κάτω από τα 76,55 γεν στο USD/JPY είναι λιγότερο πιθανή σε σχέση με ένα νέο κύμα ρευστοποιήσεων στο νόμισμα τους επόμενους μήνες.

Στο μέτωπο των μακροοικονομικών στοιχείων αναμένουμε σήμερα τον PMI στην Ελβετία, το δείκτη ανεργίας στη Γερμανία, τον PMI στη Βρετανία και στις ΗΠΑ τις κατασκευαστικές δαπάνες, τον μεταποιητικό δείκτη ISM και τα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed το Δεκέμβρη. Τα εμπορεύματα ενισχύονται σήμερα, ενώ άνοδο προμηνύουν και τα futures των δεικτών της αμερικανικής κεφαλαιαγοράς.